Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Pengukuhan Dolar

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang penuh risiko memandangkan ketidakstabilan geopolitik dan perubahan penunjuk makroekonomi mengancam untuk memacu harga lebih jauh. Pelabur sedang memantau dengan teliti persilangan konflik ketenteraan AS-Iran, turun naik harga minyak mentah, dan data pasaran buruh AS yang kritikal.

Geseran Geopolitik dan Penunjuk Ekonomi Menjadi Tumpuan Utama

Pemacu utama bagi harga emas pada minggu hadapan ialah konflik ketenteraan yang semakin meruncing antara AS dan Iran, yang telah menyebabkan rundingan terhenti. Walaupun ketegangan geopolitik biasanya melonjakkan aset perlindungan selamat (safe-haven) seperti emas, pergerakan pasaran baru-baru ini menunjukkan interaksi yang kompleks dengan faktor ekonomi lain.

Peserta pasaran kini mengalihkan perhatian kepada minggu yang padat dengan data makroekonomi. Metrik utama yang perlu diperhatikan termasuk PMI pembuatan dan perkhidmatan daripada ekonomi global utama, data inflasi Eurozone, dan yang paling penting, angka penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) serta kadar pengangguran AS. Set data ini akan memberikan petunjuk yang diperlukan mengenai trajektori dasar monetari masa hadapan Rizab Persekutuan (Federal Reserve) dan kekuatan dolar AS.

Prestasi Pasaran Terkini: Minggu Pergerakan Pembetulan

Pasaran komoditi telah menyaksikan tekanan jualan yang ketara baru-baru ini. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos jatuh sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak menghadapi penurunan yang lebih mendadak, dengan kontrak September menjunam sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, berakhir pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram.

Di pasaran luar negara, pembetulan tersebut adalah lebih ketara. Niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5 peratus) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns, manakala perak merosot USD 7.13 (10.7 peratus) kepada USD 59.67 per auns di New York. Penganalisis dari JM Financial Services dan LKP Securities menyatakan bahawa momentum kekal menurun dan bersifat pembetulan, sebahagian besarnya disebabkan oleh kekuatan dolar AS yang berterusan.

Persaingan Antara Lindung Nilai Inflasi dan Kekuatan Dolar

Beberapa kekuatan yang bercanggah kini sedang mencorakkan landskap logam berharga. Di satu pihak, pembetulan harga minyak mentah sebanyak 10 peratus telah mengurangkan kebimbangan inflasi serta-merta, sekali gus mengurangkan daya tarikan tradisional emas sebagai lindung nilai inflasi. Pada masa yang sama, hasil (yield) Perbendaharaan AS yang lebih tinggi telah mengehadkan potensi keuntungan bagi emas.

Di pihak yang lain, faktor-faktor tertentu memberikan sokongan kepada harga. Pembelian pada harga murah muncul susulan data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS, yang menunjukkan bahawa inflasi meningkat pada kadar yang lebih perlahan berbanding bulan sebelumnya. Selain itu, pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China dan ketidakpastian geopolitik berkaitan ancaman tarif AS terhadap Kesatuan Eropah telah memberikan sedikit sokongan kepada harga emas. Walau bagaimanapun, perak kekal di bawah tekanan yang lebih besar disebabkan oleh permintaan yang lemah dalam sektor logam industri dan dominasi dolar AS.

Ringkasan Utama

  • Ketidaktentuan Geopolitik: Permusuhan AS-Iran yang berulang dan potensi ketegangan perdagangan bertindak sebagai pemangkin utama kepada ketidakpastian pasaran.
  • Kebergantungan Data Makro: Angka penggajian bukan pertanian dan kadar pengangguran AS yang akan datang akan menjadi penentu dalam menentukan langkah dasar seterusnya oleh Rizab Persekutuan.
  • Isyarat Bercampur untuk Emas: Walaupun dolar AS yang kuat dan hasil Perbendaharaan yang tinggi menekan harga, pembelian bank pusat dan trend inflasi memberikan sokongan berkala.