अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे किमतींमध्ये आणखी चढ-उतार होण्याची शक्यता असल्याने मौल्यवान धातूंच्या किमतींसाठी हा एक अत्यंत महत्त्वाचा आठवडा ठरणार आहे. अमेरिका-इराण लष्करी संघर्ष, कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील चढ-उतार आणि अमेरिकेच्या महत्त्वाच्या लेबर मार्केट (कामगार बाजार) डेटा यांमधील परस्परसंबंधांवर गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.

भूराजकीय तणाव आणि आर्थिक निर्देशक केंद्रस्थानी

येत्या आठवड्यात सोन्या-चांदीच्या (bullion) किमती ठरवणारा मुख्य घटक म्हणजे अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष, ज्यामुळे वाटाघाटी ठप्प झाल्या आहेत. भूराजकीय तणावामुळे सहसा सोन्यासारख्या 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित गुंतवणूक) मालमत्तेला चालना मिळते, परंतु अलीकडील बाजारपेठेतील हालचालींवरून असे दिसून येते की इतर आर्थिक घटकांशी त्याचा गुंतागुंतीचा संबंध आहे.

बाजारपेठेतील सहभागींचे लक्ष आता मॅक्रोइकोनॉमिक डेटाच्या महत्त्वपूर्ण आठवड्याकडे वळले आहे. प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, युरोझोनमधील महागाईचा डेटा आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे अमेरिकेचे नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीचे आकडे यांसारख्या महत्त्वाच्या घटकांवर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. हे डेटासेट फेडरल रिझर्व्हचे भविष्यातील चलनविषयक धोरण आणि अमेरिकन डॉलरची ताकद याबद्दल आवश्यक संकेत देतील.

अलीकडील बाजार कामगिरी: सुधारणात्मक हालचालींचा आठवडा

कमोडिटी मार्केटमध्ये अलीकडेच मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव दिसून आला आहे. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांनी घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर आले. चांदीमध्ये आणखी मोठी घसरण पाहायला मिळाली, जिथे सप्टेंबर करारांमध्ये १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांची घट होऊन ते प्रति किलो २.२३ लाख रुपयांवर बंद झाले.

परदेशी बाजारपेठांमध्ये ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५ टक्के) घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी ७.१३ USD (१०.७ टक्के) घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आली. JM Financial Services आणि LKP Securities च्या विश्लेषकांनी नमूद केले की, अमेरिकन डॉलरची सततची ताकद यामुळे बाजाराचा कल खाली आणि सुधारणात्मक (corrective) राहिला आहे.

महागाई संरक्षण (Inflation Hedges) आणि डॉलरची ताकद यांच्यातील संघर्ष

सध्या मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेला अनेक परस्परविरोधी घटक आकार देत आहेत. एकीकडे, कच्च्या तेलाच्या किमतीत १० टक्क्यांची मोठी घसरण झाल्यामुळे महागाईची तात्काळ चिंता कमी झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोन्याचे पारंपारिक आकर्षण कमी झाले आहे. त्याच वेळी, अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स (US Treasury yields) वाढल्यामुळे सोन्याच्या संभाव्य नफ्यावर मर्यादा आल्या आहेत.

दुसरीकडे, काही घटक किमतींना आधार देत आहेत. अमेरिकेच्या पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा नंतर खरेदीचा कल दिसून आला, ज्याने असे सूचित केले की महागाईचा वेग मागील महिन्यापेक्षा कमी झाला आहे. याशिवाय, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सततची खरेदी आणि युरोपियन युनियनविरुद्ध अमेरिकेच्या टॅरिफ (शुल्क) धमकीमुळे निर्माण झालेली भूराजकीय अनिश्चितता यामुळे सोन्याच्या किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे. मात्र, औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमी मागणी आणि मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे चांदीवर अधिक दबाव कायम आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय अस्थिरता: अमेरिका-इराणमधील पुन्हा सुरू झालेली शत्रुत्व आणि संभाव्य व्यापार तणाव हे बाजारपेठेतील अनिश्चिततेचे मुख्य घटक ठरत आहेत.
• मॅक्रो डेटावरील अवलंबित्व: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील धोरणात्मक निर्णयांसाठी निर्णायक ठरतील.
• सोन्या-चांदीसाठी मिश्र संकेत: मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि उच्च ट्रेझरी यील्ड्समुळे किमतींवर दबाव येत असला तरी, मध्यवर्ती बँकांची खरेदी आणि महागाईचे कल वेळोवेळी आधार देत आहेत.