અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક (મહાસંરચનાત્મક) સૂચકાંકો ભાવમાં વધુ વધઘટ લાવવાની ધમકી આપી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહી છે. રોકાણકારો અમેરિકા-ઈરાન સૈન્ય સંઘર્ષો, ક્રૂડ ઓઈલના બદલાતા ભાવ અને અમેરિકાના મહત્વપૂર્ણ લેબર માર્કેટ (શ્રમ બજાર) ડેટા વચ્ચેના સંબંધો પર નજર રાખી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય ઘર્ષણ અને આર્થિક સૂચકાંકો મુખ્ય કેન્દ્રમાં

આગામી અઠવાડિયામાં બુલિયન (સોના-ચાંદી) ના ભાવ માટે મુખ્ય પરિબળ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતો જતો સૈન્ય સંઘર્ષ છે, જેના કારણે વાટાઘાટો અટકી ગઈ છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ સામાન્ય રીતે સોના જેવા 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત) અસ્કયામતોમાં વધારો કરે છે, પરંતુ તાજેતરની બજારની હિલચાલ અન્ય આર્થિક પરિબળો સાથેના જટિલ સંબંધો સૂચવે છે.

બજારના સહભાગીઓ હવે મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના મહત્વપૂર્ણ અઠવાડિયા તરફ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. જે મુખ્ય બાબતો પર નજર રાખવી જરૂરી છે તેમાં મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને સૌથી મહત્વપૂર્ણ રીતે, અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા સામેલ છે. આ ડેટા સેટ્સ ફેડરલ રિઝર્વની ભાવિ નાણાકીય નીતિના માર્ગ અને અમેરિકી ડોલરની મજબૂતી અંગે જરૂરી સંકેતો પૂરા પાડશે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન: સુધારાત્મક હિલચાલનું અઠવાડિયું

તાજેતરમાં કોમોડિટી માર્કેટમાં વેચાણનું ભારે દબાણ જોવા મળ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

વિદેશી બજારોમાં, આ સુધારો વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. JM Financial Services અને LKP Securities ના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે અમેરિકી ડોલરની સતત મજબૂતીને કારણે બજારનો ટ્રેન્ડ હજુ પણ નીચે તરફ અને સુધારાત્મક રહ્યો છે.

ફુગાવા સામે રક્ષણ (Inflation Hedges) અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચેનો ખેંચતાણ

હાલમાં અનેક વિરોધાભાસી પરિબળો કિંમતી ધાતુઓના બજારને આકાર આપી રહ્યા છે. એક તરફ, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના મોટા ઘટાડાને કારણે તાત્કાલિક ફુગાવા (મોંઘવારી) ની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ તરીકે સોનાનું પરંપરાગત આકર્ષણ ઘટ્યું છે. સાથે જ, અમેરિકી ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો થવાથી સોનાના સંભવિત નફા પર મર્યાદા આવી છે.

બીજી તરફ, કેટલાક પરિબળો ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે. અમેરિકાના પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટા પછી ખરીદી જોવા મળી હતી, જે દર્શાવે છે કે ફુગાવાનો દર અગાઉના મહિના કરતા ધીમી ગતિએ વધ્યો છે. આ ઉપરાંત, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને યુરોપિયન યુનિયન સામે અમેરિકાના ટેરિફ જોખમોને કારણે સર્જાયેલી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાએ બુલિયનના ભાવને ટેકો આપ્યો છે. જોકે, ઇન્ડસ્ટ્રિયલ મેટલ્સ સેક્ટરમાં નબળી માંગ અને મજબૂત અમેરિકી ડોલરને કારણે ચાંદી વધુ દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચે ફરી શરૂ થયેલ દુશ્મનાવટ અને સંભવિત વ્યાપારિક તણાવ બજારની અનિશ્ચિતતા માટે મુખ્ય કારણો બની રહ્યા છે.
• મેક્રો ડેટા પર નિર્ભરતા: આગામી અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા ફેડરલ રિઝર્વના આગામી નીતિગત પગલાં નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક સાબિત થશે.
• બુલિયન માટે મિશ્ર સંકેતો: જોકે મજબૂત અમેરિકી ડોલર અને ઊંચી ટ્રેઝરી યીલ્ડ ભાવ પર દબાણ લાવી રહી છે, પરંતુ સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને ફુગાવાના વલણો સમયાંતરે ટેકો પૂરો પાડી રહ્યા છે.