અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલરને કારણે રોકાણકારો માટે જટિલ વાતાવરણ ઊભું થતા, કિંમતી ધાતુઓ એક પડકારજનક સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. બજારના સહભાગીઓ મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને તેલના બદલાતા ભાવ પર નજર રાખી રહ્યા છે, ત્યારે સોનું અને ચાંદી નોંધપાત્ર ભાવ પરીક્ષણમાંથી પસાર થવા માટે તૈયાર છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મેક્રોઇકોનોમિક ટ્રિગર્સ

આવતા અઠવાડિયે બજારની હિલચાલ માટે મુખ્ય પરિબળ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતો જતો સૈન્ય સંઘર્ષ રહેશે. વાટાઘાટોમાં અવરોધ આવ્યા બાદ, વધતા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે, તેમ છતાં તેઓ ભારે મેક્રોઇકોનોમિક અવરોધો સામે લડી રહ્યા છે.

રોકાણકારો હવે ડેટાના એવા શ્રેણી તરફ પોતાનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે જે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિની દિશા નક્કી કરશે. જે મુખ્ય સૂચકાંકો પર નજર રાખવી જરૂરી છે તેમાં યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા, તેમજ મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI નો સમાવેશ થાય છે. આ ઉપરાંત, યુરોઝોનનો ફુગાવાનો ડેટા યુએસ ડોલરની દિશા નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવશે, જે બુલિયન (સોના-ચાંદી) ના ભાવ માટે મુખ્ય અવરોધ બની રહ્યો છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને ભાવમાં સુધારો (Price Corrections)

ગયા અઠવાડિયે બંને ધાતુઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો હતો. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ ₹3,041 અથવા 2.06 ટકા ઘટીને ₹1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ ₹15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને ₹2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં, આ ઘટાડો વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાનો મોટો ઘટાડો હતો, જેના કારણે ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું મહત્વ ઘટ્યું છે.

વિરોધાભાસી પરિળો: સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી વિરુદ્ધ ટ્રેઝરી યીલ્ડ

મંદીના ટ્રેન્ડ હોવા છતાં, કેટલાક પરિબળો કિંમતી ધાતુઓના ભાવમાં સંપૂર્ણ ઘટાડો થતા રોકી રહ્યા છે. JM Financial Services ના પ્રણવ મેરે નોંધ્યું હતું કે યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટામાં ફુગાવાનો વધારો ધીમો હોવાનું દર્શાવ્યા બાદ, સસ્તા ભાવે ખરીદીને કારણે સોનામાં સામાન્ય સુધારો જોવા મળ્યો હતો.

વધુમાં, અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ચીનની સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત કરવામાં આવતી સોનાની ખરીદી અને યુરોપિયન યુનિયન (EU) પર રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની ધમકી જેવા વ્યાપારિક તણાવ ટેકો પૂરો પાડી રહ્યા છે. જોકે, યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો થવાથી આ વધારા પર મર્યાદા આવી રહી છે. બીજી તરફ, ઔદ્યોગિક ધાતુઓની નબળી માંગ અને મજબૂત યુએસ ડોલરને કારણે ચાંદી ખાસ કરીને જોખમમાં છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચે વધતો સૈન્ય સંઘર્ષ એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે જે અચાનક 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત અસ્કયામતો) ખરીદીને ઉત્તેજિત કરી શકે છે.
• યુએસ ડેટા પર નિર્ભરતા: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં અને ડોલરની મજબૂતી નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક પરિબળો રહેશે.
• બુલિયન માટે મિશ્ર સંકેતો: જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને વ્યાપારિક તણાવ ટેકો આપે છે, ત્યારે ઊંચી યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ અને મજબૂત ડોલર સોના અને ચાંદી પર ભારે દબાણ બનાવી રાખે છે.