அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலுவினால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்குவதால், விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் சவாலான ஒரு வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் முக்கியமான மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் மாறிவரும் எண்ணெய் விலைகளைக் கவனித்து வரும் நிலையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலைகள் குறிப்பிடத்தக்க சோதனைகளுக்கு உள்ளாக உள்ளன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தூண்டுதல்கள்

அடுத்த வாரம் சந்தையின் நகர்வுக்கு முதன்மையான காரணியாக அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் ராணுவ மோதல் இருக்கும். பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முட்டுக்கட்டைக்குப் பிறகு, அதிகரித்துள்ள புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் விலைகளுக்கு ஒரு அடிப்படையை (floor) வழங்குகின்றன, இருப்பினும் அவை கடுமையான மேக்ரோ பொருளாதாரத் தடைகளை எதிர்கொள்கின்றன.

பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கை பாதையைத் தீர்மானிக்கப் போகும் தொடர்ச்சியான அதிக தாக்கமுள்ள தரவு வெளியீடுகளின் மீது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர். முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் உற்பத்தி மற்றும் சேவை PMI (Purchasing Managers' Index) உடன் இணைந்து, அமெரிக்காவின் விவசாயம் அல்லாத வேலைவாய்ப்பு (nonfarm payrolls) மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் முக்கியக் குறிகாட்டிகளாக இருக்கும். கூடுதலாக, யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகள் அமெரிக்க டாலரின் திசையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும், இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்கு ஒரு முக்கிய எதிரியாக உள்ளது.

சமீபத்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் விலை சரிவுகள்

கடந்த வாரம் இரண்டு உலோகங்களுமே குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ₹3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ₹1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தங்கள் ₹15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, கிலோவிற்கு ₹2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

சர்வதேச சந்தைகளில், இந்த விலை சரிவு இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. Comex தங்கத்தின் எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு ஆகியவற்றால் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது, இது பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் தங்கத்தின் நிலையைச் சற்றே குறைத்துள்ளது.

முரண்பட்ட சக்திகள்: மத்திய வங்கி கொள்முதல் Vs கருவூல வருவாய் (Treasury Yields)

சந்தையில் சரிவு நிலவும் போதிலும், விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் விலைகள் முற்றிலும் சரிந்துவிடாமல் தடுக்க பல காரணிகள் உள்ளன. அமெரிக்காவின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவு (PCE) தரவுகள் பணவீக்கம் மெதுவாக உயருவதைக் காட்டியதைத் தொடர்ந்து, தங்கம் குறைந்த விலையில் வாங்கப்பட்டதால் (bargain buying) சிறிய அளவிலான மீட்சியைப் பார்த்ததாக JM Financial Services நிறுவனத்தின் பிரணவ் மெர் குறிப்பிட்டார்.

மேலும், அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்களால் தூண்டப்பட்ட சீனாவின் மத்திய வங்கியின் தொடர்ச்சியான தங்க கொள்முதல் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் மிரட்டல் போன்ற வர்த்தக பதற்றங்கள் விலைக்கு ஒரு அடிப்படையான ஆதரவை வழங்குகின்றன. இருப்பினும், அமெரிக்க கருவூல வருவாயின் (US Treasury yields) உயர்வானது இந்த லாபங்களைத் தடுத்து வருகிறது. அதே நேரத்தில், தொழில்துறை உலோகங்களுக்கான குறைந்த தேவை மற்றும் வலுவான அமெரிக்க டாலர் காரணமாக வெள்ளி குறிப்பாகப் பாதிப்புக்குள்ளாகியுள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள்: அமெரிக்கா-ஈரான் ராணுவ மோதல் அதிகரிப்பது, திடீர் பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தேடலை (safe-haven buying) தூண்டக்கூடிய ஒரு முக்கியமான காரணியாகும்.
• அமெரிக்கத் தரவுச் சார்பு: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் விவசாயம் அல்லாத வேலைவாய்ப்பு மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள், பெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் மற்றும் டாலரின் வலிமையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.
• தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கான கலவையான சமிக்ஞைகள்: மத்திய வங்கி கொள்முதல் மற்றும் வர்த்தக பதற்றங்கள் ஆதரவை வழங்கினாலும், உயர்வான அமெரிக்க கருவூல வருவாய் மற்றும் வலுவான டாலர் ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலையில் தொடர்ந்து அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன.