ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ท้าทาย เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐสร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ด้วยการที่ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน ทองคำและเงินจึงมีแนวโน้มที่จะต้องเผชิญกับการทดสอบราคาครั้งสำคัญ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดในสัปดาห์หน้าคือความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการหยุดชะงักของการเจรจา ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังช่วยพยุงราคาไว้ แต่ก็ต้องเผชิญกับการต้านทานอย่างหนักจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค

นักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังการประกาศข้อมูลสำคัญหลายชุดที่จะกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ตัวบ่งชี้สำคัญที่ต้องจับตามอง ได้แก่ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก นอกจากนี้ ข้อมูลเงินเฟ้อจากยูโรโซนจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาโลหะมีค่า

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและการปรับฐานราคา

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งโลหะทั้งสองชนิดมีแรงเทขายอย่างเห็นได้ชัด ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง ₹3,041 หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ ₹1.44 แสนต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง ₹15,269 หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ ₹2.23 แสนต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การปรับฐานราคามีความชัดเจนยิ่งกว่า สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7 เปอร์เซ็นต์) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับฐานราคาของน้ำมันดิบที่ลดลงอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งทำให้สถานะของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อลดน้อยลง

แรงขับเคลื่อนที่ขัดแย้งกัน: การเข้าซื้อของธนาคารกลาง เทียบกับ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

แม้จะมีแนวโน้มขาลง แต่มีหลายปัจจัยที่ช่วยป้องกันไม่ให้ราคาโลหะมีค่าทรุดตัวลงอย่างรุนแรง Pranav Mer จาก JM Financial Services ระบุว่าทองคำมีการฟื้นตัวเล็กน้อยเนื่องจากการเข้าซื้อในช่วงราคาถูก หลังจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง

นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความตึงเครียดทางการค้า เช่น คำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป (EU) กำลังช่วยสนับสนุนราคาในระดับพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นเหล่านี้ถูกจำกัดอย่างหนักจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ในขณะที่ราคาเงินยังคงมีความเปราะบางเป็นพิเศษเนื่องจากความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์: การยกระดับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน เป็นตัวแปรสำคัญที่อาจกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างกะทันหัน
• การพึ่งพาข้อมูลของสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยตัดสินในการกำหนดความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความแข็งแกร่งของดอลลาร์
• สัญญาณที่ผสมผสานสำหรับโลหะมีค่า: แม้การเข้าซื้อของธนาคารกลางและความตึงเครียดทางการค้าจะช่วยสนับสนุนราคา แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงและดอลลาร์ที่แข็งค่า ยังคงสร้างแรงกดดันขาลงอย่างหนักต่อทองคำและเงิน