ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเข้าสู่สัปดาห์สำคัญของการค้นหาราคา (price discovery) เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ทั้งทองคำและเงินต้องเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวกระตุ้นจากข้อมูลเศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้จะเป็นช่วงเวลาที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มาปะทะกับการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ หลังจากที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านหยุดชะงักลงและการขยายตัวอย่างรุนแรงของความขัดแย้งทางทหาร นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามผลกระทบที่ตามมาอย่างใกล้ชิด

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ผู้เล่นในตลาดกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลจำนวนมากที่จะเป็นตัวกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ตัวบ่งชี้สำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน และที่สำคัญที่สุดคือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ตัวชี้วัดเหล่านี้จะให้สัญญาณที่จำเป็นต่อทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของราคาทองคำและโลหะมีค่า

การปรับฐานอย่างรุนแรงในตลาด MCX และตลาดโลก

ช่วงการซื้อขายที่ผ่านมาเต็มไปด้วยแรงเทขายอย่างมีนัยสำคัญ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างมากถึง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการเทขายที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

แนวโน้มภายในประเทศนี้สะท้อนถึงความผันผวนที่เห็นในตลาดสากล สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดตัวลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7 เปอร์เซ็นต์) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

การขับเคี่ยว: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ปะทะ การป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยที่ขัดแย้งกันหลายประการกำลังต่อสู้เพื่อควบคุมราคโลหะ ในด้านหนึ่ง ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น กำลังเป็นตัวถ่วงราคาทองคำ นอกจากนี้ การปรับฐานของราคาน้ำมันดิบเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ ได้ช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งลดความน่าดึงดูดใจแบบดั้งเดิมของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

ในทางกลับกัน ทองคำได้รับการสนับสนุนจากสองเสาหลัก ได้แก่ กิจกรรมของธนาคารกลางและความกลัวทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารกลางของจีนยังคงเดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องหลังจากการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านระลอกใหม่ นอกจากนี้ สงครามการค้าที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งเห็นได้ชัดจากคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป ได้สร้างความไม่แน่นอนที่ยังคงหลงเหลืออยู่ ซึ่งทำให้โลหะมีค่าตกเป็นเป้าสายตา ในขณะที่ทองคำมีการซื้อเมื่อราคาถูกลงบ้าง แต่เงินยังคงเผชิญกับแรงกดดันที่รุนแรงกว่าเนื่องจากความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจมหภาค: ราคาทองคำและเงินจะถูกกำหนดอย่างมากโดยข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• เกราะป้องกันทางภูมิรัฐศาสตร์: แม้ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจะกดดันราคโลหะ แต่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้นและการเข้าซื้อของธนาคารกลางช่วยพยุงราคาทองคำไว้
• ผลตอบแทนของเงินที่ด้อยกว่า: เงินยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงที่มากกว่าทองคำ เนื่องจากมีบทบาทสองด้าน ทั้งในฐานะโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม