Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi stanno entrando in una settimana critica di scoperta dei prezzi, mentre l'instabilità geopolitica e il mutamento degli indicatori macroeconomici creano un ambiente complesso per gli investitori. Con il dollaro statunitense che guadagna forza e le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran che aumentano, sia l'oro che l'argento affrontano significativi venti contrari.
Tensioni geopolitiche e dati economici come catalizzatori
La prossima settimana sarà caratterizzata da uno scontro tra rischi geopolitici e importanti pubblicazioni di dati economici. In seguito allo stallo nelle negoziazioni tra USA e Iran e a una forte escalation del conflitto militare, gli investitori stanno monitorando attentamente le conseguenze.
Sul fronte macroeconomico, gli operatori di mercato si stanno preparando a un'ondata di dati che detteranno la prossima mossa della Federal Reserve. Tra i principali indicatori da monitorare figurano l'indice PMI manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, i dati sull'inflazione della zona euro e, cosa più importante, i dati sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione negli Stati Uniti. Queste metriche forniranno gli indizi necessari per la traiettoria della politica monetaria statunitense, che rimane il principale motore per i prezzi dei metalli preziosi.
Forti correzioni sull'MCX e sui mercati globali
Le recenti sessioni di trading sono state caratterizzate da una significativa pressione di vendita. Sull'Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un calo sostanziale di Rs 3.041, ovvero il 2,06%, chiudendo a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha affrontato un sell-off ancora più aggressivo, con i contratti di settembre che sono crollati di Rs 15.269, ovvero il 6,4%, terminando a Rs 2,23 lakh per chilogrammo.
Questo trend interno rispecchia la volatilità osservata nei mercati internazionali. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6 (3,5%) chiudendo a USD 4.096,3 per oncia, mentre l'argento a New York è crollato di USD 7,13 (10,7%) a USD 59,67 per oncia.
Il braccio di ferro: forza del dollaro contro copertura geopolitica
Diverse forze contrastanti si stanno attualmente contendendo il controllo sui prezzi dei metalli. Da un lato, la persistente forza del dollaro statunitense e il rialzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno agendo come un peso per i metalli preziosi. Inoltre, una correzione di quasi il 10% nei prezzi del petrolio greggio ha attenuato le preoccupazioni immediate sull'inflazione, riducendo l'attrattiva tradizionale dell'oro come copertura contro l'inflazione.
Al contrario, l'oro trova sostegno in due pilastri principali: l'attività delle banche centrali e il timore geopolitico. La banca centrale cinese ha continuato i suoi acquisti d'oro a seguito dei nuovi attacchi USA-Iran. Inoltre, le potenziali guerre commerciali — evidenziate dalla minaccia del presidente Donald Trump di imporre dazi del 100% sull'Unione Europea — forniscono un persistente senso di incertezza che mantiene i metalli preziosi sotto i riflettori. Mentre l'oro ha visto alcuni acquisti a prezzi scontati, l'argento rimane sotto una pressione più intensa a causa della debole domanda di metalli industriali e della dominanza del dollaro statunitense.
Punti chiave
- Sensibilità macroeconomica: I prezzi di oro e argento saranno fortemente dettati dai dati sull'occupazione negli Stati Uniti e dagli indizi sulla politica della Federal Reserve.
- Cuscinetti geopolitici: Mentre il forte dollaro statunitense mette pressione sui metalli, l'escalation delle tensioni USA-Iran e gli acquisti delle banche centrali forniscono un supporto per i prezzi dell'oro.
- Sottoperformance dell'argento: L'argento continua a subire una pressione al ribasso più significativa rispetto all'oro a causa del suo doppio ruolo di metallo sia prezioso che industriale.