ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ปั่นป่วน ในขณะที่นักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป ด้วยการที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นประกอบกับความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ทั้งทองคำและเงินต้องเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญของโมเมนตัมด้านราคา

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-สหรัฐฯ

การยกระดับความขัดแย้งทางทหารและการล้มเหลวของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากให้กับตลาดโลก แม้ว่าวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหา สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่พลวัตของตลาดในปัจจุบันกำลังถูกกำหนดโดยแรงผลักดันที่ขัดแย้งกัน ในด้านหนึ่ง การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีน และการขู่จะเก็บภาษีศุลกากร 100% ต่อสหภาพยุโรปโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ช่วยพยุงราคาไว้ แต่อีกด้านหนึ่ง การปรับฐานอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งลดลงเกือบ 10% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้บทบาทของทองคำในการเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (inflation hedge) ลดลงชั่วคราว

ผลประกอบการของตลาดในประเทศและต่างประเทศ

ผลการดำเนินงานล่าสุดของโลหะมีค่าในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) และตลาดต่างประเทศ แสดงให้เห็นถึงช่วงการปรับฐานที่สำคัญ ในตลาดในประเทศ สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างรุนแรง 3,041 รูปี (2.06%) โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี (6.4%) ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ แนวโน้มขาลงนั้นชัดเจนยิ่งกว่า สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5%) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนเงินในนิวยอร์กดิ่งลงอย่างหนักถึง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7%) ปิดที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แรงเทขายนี้มีสาเหตุหลักมาจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างโลหะมีค่ามีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุน

ปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่ต้องจับตา

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ ทิศทางของราคาโลหะมีค่าจะขึ้นอยู่กับการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่มีผลกระทบสูงจากสหรัฐอเมริกาและยูโรโซนเป็นหลัก โดยผู้เล่นในตลาดกำลังจับตาดูสิ่งต่อไปนี้อย่างใกล้ชิด:

• ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานที่กำลังจะมาถึง จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดก้าวต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ: ข้อมูลจากเศรษฐกิจหลักของโลกจะช่วยให้เห็นภาพความแข็งแกร่งของกิจกรรมทางอุตสาหกรรม
• ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและแนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของนโยบายการเงิน

ในขณะที่เงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและดอลลาร์ที่แข็งค่า ทองคำกลับมีการฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากการเข้าซื้อในช่วงราคาถูก หลังจากข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้นและภัยคุกคามเรื่องภาษีการค้าช่วยพยุงราคาทองคำ แต่ถูกหักล้างด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ
• การปรับฐานราคาครั้งสำคัญ: ทั้งทองคำและเงินเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยเงินมีการปรับตัวลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในตลาดต่างประเทศ
• การมุ่งเน้นไปที่นโยบายของ Fed: ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้า