El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana turbulenta mientras los inversores navegan por un panorama complejo de inestabilidad geopolítica y cambios en los indicadores macroeconómicos. Con el fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán, tanto el oro como la plata se enfrentan a una prueba crítica para su impulso de precios.
Incertidumbre geopolítica y el conflicto entre Irán y EE. UU.
La escalada del conflicto militar y la ruptura de las negociaciones entre EE. UU. e Irán han inyectado una incertidumbre significativa en los mercados globales. Si bien las crisis geopolíticas suelen dirigir a los inversores hacia activos de refugio seguro como el oro, la dinámica actual del mercado está siendo moldeada por fuerzas contrapuestas. Por un lado, las continuas compras de oro por parte del banco central de China y las amenazas de aranceles del 100% a la Unión Europea por parte del presidente Donald Trump proporcionan un suelo para los precios. Por otro lado, la rápida corrección en los precios del petróleo crudo —que cayó casi un 10% la semana pasada— ha mitigado las preocupaciones sobre la inflación global, reduciendo momentáneamente la utilidad del oro como cobertura contra la inflación.
Rendimiento de los mercados nacionales e internacionales
El rendimiento reciente de los metales preciosos en la Multi Commodity Exchange (MCX) y en los mercados internacionales destaca una fase correctiva significativa. En el mercado nacional, los futuros del oro para entrega en agosto sufrieron una fuerte caída de Rs 3.041 (2,06%), situándose en Rs 1,44 lakh por cada 10 gramos. La plata experimentó una caída aún más pronunciada, con los contratos de septiembre desplomándose Rs 15.269 (6,4%) para cerrar en Rs 2,23 lakh por kilogramo.
En los mercados extranjeros, la tendencia a la baja fue aún más pronunciada. Los futuros de oro de Comex cayeron USD 149,6 (3,5%) para cerrar en USD 4.096,3 por onza. La plata en Nueva York experimentó un desplome masivo de USD 7,13 (10,7%), cerrando en USD 59,67 por onza. Esta presión de venta se atribuye en gran medida a un dólar estadounidense dominante y al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que hace que los activos que no generan rendimientos, como el oro en lingotes, sean menos atractivos para los inversores.
Principales detonantes macroeconómicos a seguir
A medida que entramos en la nueva semana, la dirección de los precios del oro dependerá en gran medida de una serie de publicaciones de datos económicos de alto impacto de los Estados Unidos y la Eurozona. Los participantes del mercado están siguiendo de cerca:
- Datos del mercado laboral de EE. UU.: Las próximas cifras de nóminas no agrícolas y de desempleo serán cruciales para determinar el próximo movimiento de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés.
- PMI de manufactura y servicios: Los datos de las principales economías mundiales proporcionarán información sobre la fortaleza de la actividad industrial.
- Métricas de inflación: Los datos de inflación de la Eurozona y las tendencias de gasto de los consumidores en EE. UU. dictarán la trayectoria de la política monetaria.
Mientras que la plata sigue bajo presión debido a la débil demanda de metales industriales y a la fortaleza del dólar, el oro experimentó una modesta recuperación el viernes debido a las compras de oportunidad, después de que los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. mostraran un ritmo de inflación más lento.
Conclusiones clave
- Volatilidad geopolítica: El aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán y las amenazas de aranceles comerciales están brindando soporte al oro, pero esto se ve compensado por el fortalecimiento del dólar estadounidense.
- Correcciones de precios significativas: Tanto el oro como la plata han enfrentado una fuerte presión de venta, con la plata registrando caídas de dos dígitos en los mercados internacionales.
- Enfoque en la política de la Fed: Los próximos datos de empleo e inflación de EE. UU. serán los principales impulsores de los movimientos de precios de los metales preciosos en la semana entrante.