الذهب والفضة يواجهان تقلبات وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وقوة الدولار
تستعد المعادن الثمينة لأسبوع مضطرب في ظل محاولة المستثمرين التعامل مع مشهد معقد من عدم الاستقرار الجيوسياسي والمؤشرات الاقتصادية الكلية المتغيرة. ومع اكتساب الدولار الأمريكي قوة وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، يواجه كل من الذهب والفضة اختباراً حاسماً لزخم أسعارهما.
عدم اليقين الجيوسياسي والصراع الإيراني الأمريكي
أدى تصاعد الصراع العسكري وانهيار المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران إلى ضخ حالة كبيرة من عدم اليقين في الأسواق العالمية. وبينما تدفع الأزمات الجيوسياسية المستثمرين عادةً نحو أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، فإن ديناميكيات السوق الحالية تتشكل بفعل قوى متنافسة. فمن ناحية، توفر عمليات شراء الذهب المستمرة من قبل البنك المركزي الصيني والتهديدات بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الاتحاد الأوروبي من قبل الرئيس دونالد ترامب حداً أدنى للأسعار. ومن ناحية أخرى، أدى التصحيح السريع في أسعار النفط الخام - الذي انخفض بنسبة 10% تقريباً الأسبوع الماضي - إلى تخفيف المخاوف بشأن التضخم العالمي، مما قلل مؤقتاً من فائدة الذهب كتحوط ضد التضخم.
أداء الأسواق المحلية والدولية
يسلط الأداء الأخير للمعادن الثمينة في بورصة السلع المتعددة (MCX) والأسواق الدولية الضوء على مرحلة تصحيحية كبيرة. ففي السوق المحلية، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضاً حاداً قدره 3,041 روبية (2.06%)، لتستقر عند 1.44 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وشهدت الفضة انخفاضاً أكثر حدة، حيث هوت عقود سبتمبر بمقدار 15,269 روبية (6.4%) لتستقر عند 2.23 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الخارجية، كان الاتجاه النزولي أكثر وضوحاً. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في Comex بمقدار 149.6 دولاراً أمريكياً (3.5%) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً أمريكياً للأونصة. وشهدت الفضة في نيويورك تراجعاً هائلاً قدره 7.13 دولاراً أمريكياً (10.7%)، لتغلق عند 59.67 دولاراً أمريكياً للأونصة. ويُعزى ضغط البيع هذا إلى حد كبير إلى هيمنة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل الأصول غير المدرة للعائد مثل السبائك أقل جاذبية للمستثمرين.
المحفزات الاقتصادية الكلية الرئيسية التي يجب مراقبتها
مع انتقالنا إلى الأسبوع الجديد، سيعتمد اتجاه أسعار السبائك إلى حد كبير على سلسلة من إصدارات البيانات الاقتصادية عالية التأثير من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب:
- بيانات سوق العمل الأمريكي: ستكون أرقام الوظائف غير الزراعية ومعدلات البطولة القادمة حاسمة في تحديد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة.
- مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي: ستوفر البيانات من الاقتصادات العالمية الكبرى رؤية حول قوة النشاط الصناعي.
- مقاييس التضخم: ستحدد بيانات التضخم في منطقة اليورو واتجاهات الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة مسار السياسة النقدية.
وبينما لا تزال الفضة تحت الضغط بسبب ضعف الطلب على المعادن الصناعية وقوة الدولار، شهد الذهب تعافياً متواضعاً يوم الجمعة بسبب عمليات الشراء بأسعار مغرية بعد أن أظهرت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة تباطؤ وتيرة التضخم.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- التقلبات الجيوسياسية: توفر التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة وإيران والتهديدات بالرسوم الجمركية دعماً للذهب، ولكن يتم موازنتها بقوة الدولار الأمريكي.
- تصحيحات سعرية كبيرة: واجه كل من الذهب والفضة ضغوط بيع شديدة، حيث شهدت الفضة انخفاضات بنسب مكونة من رقمين في الأسواق الدولية.
- التركيز على سياسة الاحتياطي الفيدرالي: ستكون بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية القادمة هي المحركات الرئيسية لتحركات أسعار المعادن الثمينة في الأسبوع المقبل.