യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും പണയത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും ചാഞ്ചാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ ഒരു പ്രക്ഷുബ്ധമായ ആഴ്‌ചയെ നേരിടാൻ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംഘർഷങ്ങളും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിലെ മുന്നേറ്റം ഒരു നിർണ്ണായക പരീക്ഷണത്തിന് വിധേയമായിരിക്കുകയാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വവും ഇറാൻ-യുഎസ് സംഘർഷവും

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷത്തിന്റെ വർദ്ധനവും ചർച്ചകളുടെ പരാജയവും ആഗോള വിപണികളിൽ വലിയ അനിശ്ചിതത്വം സൃഷ്ടിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രതിസന്ധികൾ സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള സുരക്ഷിത ആസ്തികളിലേക്ക് നയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ വിരുദ്ധമായ ശക്തികളാൽ സ്വാധീനിക്കപ്പെടുന്നു. ഒരു വശത്ത്, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് നേരെ മുന്നോട്ടുവെക്കുന്ന 100% താരിഫ് ഭീഷണിയും വിലയ്ക്ക് ഒരു താഴ്ന്ന പരിധി (floor) നൽകുന്നു. മറുവശത്ത്, കഴിഞ്ഞ ആഴ്‌ച ഏകദേശം 10% ഇടിഞ്ഞ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റം ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും, പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ പ്രസക്തി താൽക്കാലികമായി കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

ആഭ്യന്തരവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ വിപണി പ്രകടനം

മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിലെയും (MCX) അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിലെയും വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ സമീപകാല പ്രകടനം വിപണിയിലെ വലിയൊരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തെ (corrective phase) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ, ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപ (2.06%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപ (6.4%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു.

വിദേശ വിപണികളിൽ ഈ ഇടിവ് കൂടുതൽ പ്രകടമായിരുന്നു. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 USD (3.5%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 USD എന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 USD (10.7%) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 USD ആയി കുറഞ്ഞു. ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകളും (US Treasury yields) മൂലധന ലാഭം നൽകാത്ത സ്വർണ്ണം പോലുള്ള ആസ്തികളെ നിക്ഷേപകർക്ക് ആകർഷണമില്ലാത്തതാക്കി മാറ്റുന്നതാണ് ഈ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിന് പ്രധാന കാരണം.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങൾ

പുതിയ ആഴ്‌ചയിലേക്ക് കടക്കുമ്പോൾ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയുടെ ഗതി പ്രധാനമായും അമേരിക്കയിൽ നിന്നും യൂറോസോണിൽ നിന്നുമുള്ള ഉയർന്ന സ്വാധീനമുള്ള സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി വിവരങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ പലിശ നിരക്കുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഫെഡറൽ റിസർവ് എടുക്കുന്ന അടുത്ത നടപടികൾ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാകും.
• Manufacturing and Services PMI: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ വ്യവസായ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ കരുത്തിനെക്കുറിച്ച് സൂചന നൽകും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങളും യുഎസ് ഉപഭോക്തൃ ചെലവ് പ്രവണതകളും മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കും.

വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും ശക്തമായ ഡോളറും കാരണം വെള്ളി സമ്മർദ്ദത്തിലായിരിക്കുമ്പോൾ, യുഎസ് Personal Consumption Expenditures (PCE) ഡാറ്റ പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞുവെന്ന് കാണിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് വെള്ളിയാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ നേരിയ തിരിച്ചുመറ്റം ഉണ്ടായി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ചാഞ്ചാട്ടം: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും വ്യാപാര താരിഫ് ഭീഷണികളും സ്വർണ്ണത്തിന് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ശക്തമാകുന്ന യുഎസ് ഡോളർ അത് പ്രതിരോധിക്കുന്നു.
• വിലയിലുണ്ടായ വലിയ തിരുത്തലുകൾ: സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും കനത്ത വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിട്ടിട്ടുണ്ട്; അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിൽ വെള്ളി വിലയിൽ ഇരട്ട അക്ക ശതമാനത്തിലുള്ള ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി.
• ഫെഡ് നയങ്ങളിലുള്ള ശ്രദ്ധ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് തൊഴിൽ, പണപ്പെരുപ്പ് വിവരങ്ങൾ വരും ആഴ്‌ചയിലെ വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ വില മാറ്റങ്ങൾക്ക് പ്രധാന കാരണമാകും.