ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไปอาจส่งผลให้ราคามีความผันผวนมากขึ้น นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามความเชื่อมโยงระหว่างความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบที่ผันผวน และข้อมูลตลาดแรงงานที่สำคัญของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจกลายเป็นประเด็นสำคัญ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของราคาทองคำในสัปดาห์หน้าคือความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งทำให้การเจรจาต้องหยุดชะงักลง แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักจะช่วยหนุนสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ แต่ความเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ถึงความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนกับปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ

ผู้เล่นในตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังสัปดาห์ที่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจำนวนมาก ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน และที่สำคัญที่สุดคือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ชุดข้อมูลเหล่านี้จะให้สัญญาณที่จำเป็นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) และความแข็งแกร่งของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้: สัปดาห์แห่งการปรับฐาน

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลง 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ขณะที่ราคาเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ การปรับฐานนั้นชัดเจนยิ่งกว่า ราคาทองคำล่วงหน้าใน Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กทรุดลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ (10.7 เปอร์เซ็นต์) มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นักวิเคราะห์จาก JM Financial Services และ LKP Securities ระบุว่าแนวโน้มยังคงเป็นขาลงและเป็นการปรับฐาน ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ

การขับเคี่ยวกันระหว่างสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของดอลลาร์

ปัจจัยที่ขัดแย้งกันหลายประการกำลังกำหนดทิศทางของตลาดโลหะมีค่าในขณะนี้ ในด้านหนึ่ง การปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasury yields) ที่สูงขึ้นก็ได้จำกัดโอกาสในการทำกำไรของทองคำ

ในอีกด้านหนึ่ง ปัจจัยบางอย่างกำลังช่วยพยุงราคาไว้ มีแรงซื้อเก็งกำไรเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลงกว่าเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจีน และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับภัยคุกคามด้านภาษีของสหรัฐฯ ต่อสหภาพยุโรป ได้ช่วยสนับสนุนราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม ราคาเงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่มากกว่าเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอในภาคโลหะอุตสาหกรรมและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กลับมาอีกครั้ง และความตึงเครียดทางการค้าที่อาจเกิดขึ้น กำลังเป็นตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ตลาดเกิดความไม่แน่นอน
• การพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะเป็นตัวตัดสินทิศทางการดำเนินนโยบายขั้นต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• สัญญาณที่ผสมผสานสำหรับทองคำ: แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงจะกดดันราคา แต่การเข้าซื้อของธนาคารกลางและแนวโน้มเงินเฟ้อก็ช่วยพยุงราคาเป็นระยะ