യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും; സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും വിലയിൽ കൂടുതൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്താൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ, വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ (precious metals) നിർണ്ണായകമായ ഒരു ആഴ്ചയെ നേരിടുകയാണ്. യുഎസ്-ഇറാൻ സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾ, യുഎസിന്റെ നിർണ്ണായകമായ തൊഴിൽ വിപണി വിവരങ്ങൾ എന്നിവയെ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും മുൻനിരയിൽ

വരും ആഴ്ചയിൽ സ്വർണ്ണവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സൈനിക സംഘർഷമാണ്, ഇത് ചർച്ചകളെ സ്തംഭിപ്പിച്ചു. സാധാരണയായി ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളുടെ (safe-haven assets) മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, സമീപകാല വിപണി ചലനങ്ങൾ മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളുമായുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ ബന്ധത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകളുടെ ഒരു പ്രധാന ആഴ്ചയിലേക്ക് വിപണി പങ്കാളികൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ, ഏറ്റവും പ്രധാനമായി യുഎസ് nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവയാണ് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഭാവി പണനയത്തെക്കുറിച്ചും (monetary policy) യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തിനെക്കുറിച്ചും ആവശ്യമായ സൂചനകൾ ഈ വിവരങ്ങൾ നൽകും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനം: തിരുത്തൽ ചലനങ്ങളുടെ ഒരു ആഴ്ച

കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിൽ അടുത്തിടെ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്ക് വേണ്ടിയുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി എത്തി. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; സെപ്റ്റംബർ കരാറുകൾ 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ അവസാനിച്ചു.

വിദേശ വിപണികളിൽ ഈ തിരുത്തൽ കൂടുതൽ വ്യക്തമായിരുന്നു. Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 USD (3.5 ശതമാനം) കുറഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 USD എന്ന നിലയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില 7.13 USD (10.7 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 USD ആയി കുറഞ്ഞു. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ തുടർച്ചയായ കരുത്ത് കാരണം വിപണിയിലെ പ്രവണത താഴോട്ടുള്ള തിരുത്തലുകളാണെന്ന് JM Financial Services, LKP Securities എന്നിവരിലെ അനലിസ്റ്റുകൾ നിരീക്ഷിച്ചു.

പണപ്പെരുപ്പ പ്രതിരോധവും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

നിലവിൽ പല വിരുദ്ധ ശക്തികളും വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹ വിപണിയെ സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ഒരു വശത്ത്, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ വലിയ ഇടിവ് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഉത്കണ്ഠകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള പ്രതിരോധമായി (inflation hedge) സ്വർണ്ണത്തിനുള്ള പരമ്പരാഗത ആകർഷണത കുറച്ചു. അതേസമയം, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണത്തിന്റെ മൂല്യവർദ്ധനവിനെ പരിമിതപ്പെടുത്തി.

മറുവശത്ത്, ചില ഘടകങ്ങൾ വിലയെ താങ്ങിനിർത്തുന്നുണ്ട്. പണപ്പെരുപ്പം മുൻ മാസത്തേക്കാൾ കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ വർദ്ധിച്ചതായി സൂചിപ്പിച്ച യുഎസ് Personal Consumption Expenditures (PCE) ഡാറ്റയ്ക്ക് പിന്നാലെ വില കുറഞ്ഞ സമയത്ത് വാങ്ങലുകൾ (bargain buying) ഉണ്ടായി. കൂടാതെ, ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും യൂറോപ്യൻ യൂണിയനെതിരായ യുഎസ് താരിഫ് ഭീഷണികൾ മൂലമുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വവും സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് പിന്തുണ നൽകുന്നു. എന്നാൽ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും കാരണം വെള്ളി കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത: യുഎസ്-ഇറാൻ ശത്രുതയുടെ പുനരാരംഭവും സാധ്യമായ വ്യാപാര സംഘർഷങ്ങളും വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിന് പ്രധാന കാരണമാകുന്നു.
• മാക്രോ ഡാറ്റാ ആശ്രിതത്വം: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നയപരമായ നീക്കങ്ങൾ തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാകും.
• സ്വർണ്ണവിപണിയിലെ സമ്മിശ്ര സൂചനകൾ: കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും ഉയർന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും വിലയെ ബാധിക്കുമ്പോഴും, സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങലും പണപ്പെരുപ്പ പ്രവണതകളും ഇടയ്ക്കിടെ വിലയ്ക്ക് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ട്.