અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને પ્રબળ યુએસ ડોલર રોકાણકારો માટે જટિલ વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ પડકારજનક સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. અમેરિકા-ઈરાન સંઘર્ષ વધવા અને મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા આવવાની શક્યતા વચ્ચે, સોનું અને ચાંદી બંને ભાવના નોંધપાત્ર પરીક્ષણનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને યુએસ ડોલર વચ્ચેનો ખેંચતાણનો જંગ

આગામી સપ્તાહ માટે મુખ્ય પરિબળો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતી દુશ્મનાવટ અને યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી છે. અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોમાં અવરોધ અને તાજેતરના લશ્કરી હુમલાઓને કારણે, સોનાને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી, ખાસ કરીને ચીન તરફથી સમયાંતરે ટેકો મળ્યો છે. વધુમાં, યુરોપિયન યુનિયન પર પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100% ટેરિફ (કર) લગાવવાની ધમકીથી ઉભી થયેલી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાએ ભાવને ટેકો આપ્યો છે.

જોકે, આ ભૌગોલિક રાજકીય લાભોનો મજબૂત થતા યુએસ ડોલર દ્વારા આક્રમક રીતે સામનો કરવામાં આવી રહ્યો છે. જેમ જેમ ડોલર વેગ પકડે છે, તેમ તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે બુલિયન (સોનું-ચાંદી) મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી સોના અને ચાંદી બંને પર દબાણ આવે છે. વધુમાં, વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (yields) સોનાના સંભવિત નફાને મર્યાદિત કરી રહ્યા છે, કારણ કે રોકાણકારો ફિક્સ્ડ-ઇનકમ એસેટ્સમાં વધુ આકર્ષક વળતર મેળવે છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને ભાવમાં સુધારો (Price Corrections)

તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં નોંધપાત્ર સુધારાત્મક ગતિ (corrective momentum) જોવા મળી છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06% નો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીએ વધુ આકરા ફટકાનો સામનો કર્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 અથવા 6.4% ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

વિદેશી બજારોમાં પણ આ મંદીનો ભાવ જોવા મળ્યો હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં USD 7.13 અથવા 10.7% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં આ ઘટાડો ઇન્ડસ્ટ્રિયલ મેટલ સેક્ટરમાં નબળી માંગ અને મજબૂત ડોલરને કારણે વધુ વધ્યો હતો.

ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ નક્કી કરવા માટે મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા

રોકાણકારો હવે આર્થિક સૂચકાંકોના સેટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરશે. જોવા જેવા મુખ્ય ડેટા પોઈન્ટ્સમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• યુએસ રોજગાર ડેટા: આગામી નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા યુએસ લેબર માર્કેટ વિશે આવશ્યક સંકેતો આપશે.
• મોંઘવારીના સૂચકાંકો: યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટા અને યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) નાણાકીય નીતિની દિશા નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ ટ્રેન્ડ્સ: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) ડેટા મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસ સેક્ટર્સના સ્વાસ્થ્યનો સંકેત આપશે.

આ ઉપરાંત, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના 10% સુધારાએ તાત્કાલિક મોંઘવારીની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી પ્રાથમિક ઇન્ફ્લેશન હેજ (inflation hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા કામચલાઉ ધોરણે ઘટી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: વધતા અમેરિકા-ઈરાન સંઘર્ષો અને સંભવિત EU ટેરિફ સોનાને ટેકો આપી રહ્યા છે, જોકે મજબૂત યુએસ ડોલર દ્વારા તેની અસર સંતુલિત થઈ રહી છે.
• ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો: MCX અને Comex પર સોના અને ચાંદી બંનેમાં સાપ્તાહિક તીવ્ર સુધારો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ચાંદી પર ખાસ કરીને ભારે વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું છે.
• ડેટા-આધારિત બજાર: આગામી સપ્તાહમાં કિંમતી ધાતુઓની દિશા યુએસ રોજગાર ડેટા, મોંઘવારીના માપદંડો અને વ્યાજ દરો પર ફેડરલ રિઝર્વના વલણ પર ઘણો આધાર રાખશે.