Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i siły dolara
Metale szlachetne przygotowują się na wymagający tydzień, ponieważ niestabilność geopolityczna i dominacja dolara amerykańskiego tworzą złożone otoczenie dla inwestorów. W obliczu eskalacji konfliktu między USA a Iranem oraz nadchodzących kluczowych danych makroekonomicznych, zarówno złoto, jak i srebro czekają istotne testy cenowe.
Napięcia geopolityczne i przeciąganie liny z dolarem amerykańskim
Głównymi czynnikami napędzającymi nadchodzący tydzień są nasilające się wrogości między USA a Iranem oraz utrzymująca się siła dolara amerykańskiego. Po impasie w negocjacjach USA-Iran i niedawnych atakach militarnych, złoto odnotowało sporadyczne wsparcie dzięki zakupom banków centralnych, szczególnie ze strony Chin. Dodatkowo, niepewność geopolityczna wywołana groźbą nałożenia przez prezydenta Donalda Trumpa 100% ceł na Unię Europejską, stworzyła wsparcie dla cen.
Jednak te geopolityczne zyski są agresywnie niwelowane przez umacniający się dolar amerykański. Wraz ze wzrostem dynamiki dolara, kruszce stają się droższe dla posiadaczy innych walut, co wywiera presję spadkową zarówno na złoto, jak i srebro. Co więcej, rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne wzrosty złota, ponieważ inwestorzy znajdują bardziej atrakcyjne stopy zwrotu w aktywach o stałym dochodzie.
Ostatnie wyniki rynkowe i korekty cenowe
Ostatnie sesje handlowe charakteryzowały się znacznym pędem korygującym. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały gwałtowny spadek o 3 041 Rs, czyli o 2,06%, zamykając się na poziomie 1,44 lakh Rs za 10 gramów. Srebro ucierpiało jeszcze mocniej – kontrakty wrześniowe spadły o 15 269 Rs, czyli o 6,4%, zamykając się na poziomie 2,23 lakh Rs za kilogram.
Rynki zagraniczne odzwierciedlały te niedźwiedzie nastroje. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Srebro w Nowym Jorku odnotowało gwałtowny spadek o 7,13 USD, czyli o 10,7%, osiągając poziom 59,67 USD za uncję. Spadkowi srebra przyczynił się dodatkowo słaby popyt w sektorze metali przemysłowych oraz silny dolar.
Dane makroekonomiczne, które ukształtują politykę Rezerwy Federalnej
Inwestorzy przenoszą swoją uwagę na szereg wskaźników ekonomicznych, które zdeterminują kolejny krok Rezerwy Federalnej. Kluczowe dane, na które należy zwrócić uwagę, to:
- Dane o zatrudnieniu w USA: Nadchodzące dane o liczbie zatrudnionych poza rolnictwem (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia dostarczą istotnych sygnałów dotyczących amerykańskiego rynku pracy.
- Wskaźniki inflacji: Dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz amerykańskie wydatki konsumpcyjne (PCE) będą kluczowe dla określenia trajektorii polityki pieniężnej.
- Trendy w przemyśle: Dane z indeksu PMI (Purchasing Managers' Index) z głównych gospodarek świata zasygnalizują kondycję sektorów produkcyjnego i usługowego.
Dodatkowo niedawna 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła natychmiastowe obawy dotyczące inflacji, tymczasowo zmniejszając użyteczność złota jako głównego zabezpieczenia przed inflacją.
Kluczowe wnioski
- Zmienność geopolityczna: Eskalacja konfliktów na linii USA-Iran oraz potencjalne cła UE stanowią wsparcie dla złota, choć efekt ten jest niwelowany przez silnego dolara amerykańskiego.
- Znaczne spadki cen: Zarówno złoto, jak i srebro odnotowały gwałtowne tygodniowe korekty na giełdach MCX i Comex, przy czym srebro mierzyło się ze szczególnie silną presją sprzedażową.
- Rynek sterowany danymi: Kierunek ruchu metali szlachetnych w nadchodzącym tygodniu będzie w dużej mierze zależał od danych o zatrudnieniu w USA, wskaźników inflacji oraz stanowiska Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych.