Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до складного тижня, оскільки геополітична нестабільність і домінування долара США створюють складне середовище для інвесторів. Через ескалацію конфлікту між США та Іраном та очікування критично важливих макроекономічних даних, і золото, і срібло проходять через серйозні цінові випробування.

Геополітична напруженість та боротьба за вплив із доларом США

Основними чинниками на наступний тиждень є загострення ворожнечі між США та Іраном і подальше зміцнення долара США. Після застопору в переговорах між США та Іраном і нещодавніх військових ударів золото отримало спорадичну підтримку завдяки закупівлям центральних банків, зокрема Китаю. Крім того, геополітична невизначеність, підсилена погрозами президента Дональда Трампа запровадити 100% мита на Європейський Союз, створила рівень підтримки цін.

Однак ці геополітичні здобутки агресивно протидіють зміцнення долара США. Оскільки долар набирає обертів, він робить дорогоцінні метали дорожчими для власників інших валют, чинячи тиск на зниження як на золото, так і на срібло. Крім того, зростання доходності облігацій казначейства США продовжує обмежувати потенційне зростання золота, оскільки інвестори знаходять більш привабливу прибутковість в активах із фіксованим доходом.

Останні ринкові показники та цінові корекції

Останні торгові сесії характеризувалися значним корекційним імпульсом. На Multi Commodity Exchange (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні продемонстрували різке падіння на 3 041 рупію (або 2,06%), закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зазнало ще більш драматичного удару: вересневі контракти впали на 15 269 рупій (або 6,4%), закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

Закордонні ринки відобразили ці ведмежі настрої. Ф'ючерси на золото Comex впали на 149,6 долара США (3,5%), закрившись на рівні 4 096,3 долара США за унцію. Срібло в Нью-Йорку зазнало різкого падіння на 7,13 долара США (або 10,7%), закріпившись на рівні 59,67 долара США за унцію. Це падіння срібла було додатково посилене слабким попитом у секторі промислових металів та міцним доларом.

Макроекономічні дані, що визначатимуть політику Федеральної резервної системи

Інвестори переключають увагу на низку економічних показників, які визначатимуть наступний крок Федеральної резервної системи. Ключові дані, за якими варто стежити, включають:

• Дані про зайнятість у США: Майбутні показники nonfarm payrolls (зайнятість поза сільським господарством) та рівня безробіття нададуть важливі підказки щодо ринку праці США.
• Індикатори інфляції: Дані про інфляцію в Єврозоні та показники особистих споживчих витрат (PCE) у США матимуть вирішальне значення для визначення траєкторії монетарної політики.
• Тенденції у виробництві: Дані індексу менеджерів з закупівель (PMI) основних світових економік сигналізуватимуть про стан секторів виробництва та послуг.

Крім того, нещодавня 10% корекція цін на сиру нафту послабила безпосередні побоювання щодо інфляції, тимчасово знизивши корисність золота як основного інструменту хеджування інфляції.

Основні висновки

• Геополітична волатильність: Ескалація конфлікту між США та Іраном і потенційні мита ЄС підтримують золото, хоча цей вплив нівелюється сильним доларом США.
• Значне падіння цін: І золото, і срібло зазнали різких тижневих корекцій на MCX та Comex, причому срібло зіткнулося з особливо сильним тиском з боку продавців.
• Ринок, керований даними: Напрямок руху дорогоцінних металів наступного тижня значною мірою залежатиме від даних про зайнятість у США, показників інфляції та позиції Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок.