Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i silnego dolara

Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, ponieważ niestabilność geopolityczna i zmieniające się wskaźniki makroekonomiczne grożą spadkiem cen. Inwestorzy uważnie monitorują eskalujący konflikt militarny między USA a Iranem, a także kluczowe dane dotyczące amerykańskiego rynku pracy, aby określić dalszy kierunek ruchu kruszców.

Napięcia geopolityczne i przeciąganie liny z dolarem amerykańskim

Pat w relacjach między USA a Iranem stał się głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe. W obliczu impasu w negocjacjach i gwałtownej eskalacji działań wojennych, złoto i srebro znajdują się w złożonym otoczeniu. Choć kryzysy geopolityczne tradycyjnie zwiększają atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani, obecny impet jest równoważony przez silnego dolara amerykańskiego.

Ostatnie dane pokazują, że utrzymująca się siła dolara amerykańskiego wywarła znaczną presję spadkową na metale szlachetne. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze gwałtowniejszy spadek – kontrakty na wrzesień straciły 15 269 rupii, czyli 6,4%, osiągając poziom 2,23 lakh rupii za kilogram. Na rynkach zagranicznych wpływ ten był jeszcze bardziej wyraźny: złoto na Comex spadło o 3,5%, a srebro w Nowym Jorku straciło 10,7%.

Wskaźniki makroekonomiczne i perspektywy Rezerwy Federalnej

Poza geopolityką, trajektoria polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej pozostaje głównym punktem zainteresowania traderów surowcowych. Uczestnicy rynku oczekują na serię danych o dużym znaczeniu, w tym amerykańskich danych o zatrudnieniu pozarolniczym (nonfarm payrolls) oraz wskaźników bezrobocia, które dostarczą wskazówek dotyczących ruchów stóp procentowych.

Dodatkowo oczekuje się, że wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek oraz dane dotyczące inflacji ze strefy euro wpłyną na nastroje inwestorów. Choć niedawny raport dotyczący wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA wykazał, że inflacja rośnie wolniej niż w poprzednim miesiącu – co wywołało pewną aktywność zakupową typu „okazja” – wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne wzrosty złota.

Rola ropy naftowej i popytu przemysłowego

Niedawna 10-procentowa korekta cen ropy naftowej również odegrała kluczową rolę w wyhamowaniu wzrostów metali szlachetnych. Wraz ze spadkiem cen ropy, natychmiastowe obawy dotyczące inflacji złagodniały, co zmniejszyło skuteczność złota jako tradycyjnego zabezpieczenia przed inflacją.

Srebro znajduje się pod szczególnie silną presją ze względu na kombinację czynników. Poza silniejszym dolarem, metal ten zmaga się ze słabym popytem w sektorze metali przemysłowych. Choć działania banków centralnych, takie jak kontynuowane zakupy złota przez Chiny, oraz wydarzenia polityczne, jak groźby nałożenia przez USA ceł na UE, zapewniają pewne wsparcie cenowe, ogólny trend dla złota i srebra pozostaje korygujący.

Kluczowe wnioski

• Zmienność geopolityczna: Odnowione konflikty militarne między USA a Iranem wprowadzają dużą niepewność, choć siła dolara amerykańskiego obecnie równoważy typowy popyt na złoto jako bezpieczną przystań.
• Kluczowe dane: Nadchodzące dane o zatrudnieniu pozarolniczym w USA, wskaźniki bezrobocia oraz dane o inflacji w strefie euro będą głównymi czynnikami kształtującymi oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej.
• Presja rynkowa: Srebro mierzy się z podwójnym wyzwaniem w postaci silnego dolara i słabnącego popytu przemysłowego, podczas gdy złoto nadal walczy z rosnącymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych.