L'or et l'argent font face à la volatilité sur fond de tensions entre les États-Unis et l'Iran et de force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques menacent de faire baisser les prix. Les investisseurs surveillent de près l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, parallèlement aux données cruciales du marché du travail américain, afin de déterminer la prochaine direction de l'or.

Tensions géopolitiques et bras de fer avec le dollar américain

L'impasse entre les États-Unis et l'Iran est devenue un moteur principal du sentiment du marché. Suite à l'arrêt des négociations et à une forte escalade des hostilités militaires, l'or et l'argent évoluent dans un environnement complexe. Si les crises géopolitiques renforcent traditionnellement l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, cet élan est actuellement contrebalancé par la résilience du dollar américain.

Des données récentes montrent que la force persistante du dollar américain a exercé une pression à la baisse significative sur les métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une baisse encore plus marquée, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour atteindre 2,23 lakh Rs par kilogramme. Sur les marchés étrangers, l'impact a été encore plus prononcé, l'or du Comex ayant chuté de 3,5 % et l'argent de 10,7 % à New York.

Indicateurs macroéconomiques et perspectives de la Réserve fédérale

Au-delà de la géopolitique, la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale reste la priorité centrale des traders de matières premières. Les acteurs du marché attendent une vague de données à fort impact, notamment les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis, qui donneront des indications sur les mouvements des taux d'intérêt.

De plus, les indices PMI des secteurs manufacturier et des services des principales économies, ainsi que les données sur l'inflation de la zone euro, devraient influencer le sentiment des investisseurs. Bien qu'un récent rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ait montré une inflation progressant plus lentement que le mois précédent — suscitant quelques achats opportunistes — la hausse des rendements des bons du Trésor américain continue de limiter les gains potentiels de l'or.

Le rôle du pétrole brut et de la demande industrielle

La récente correction de 10 % des prix du pétrole brut a également joué un rôle pivot dans l'essoufflement du rallye des métaux précieux. À mesure que les prix du pétrole s'affaiblissaient, les inquiétudes immédiates concernant l'inflation se sont atténuées, réduisant l'efficacité de l'or en tant que couverture traditionnelle contre l'inflation.

L'argent, en particulier, reste sous une pression intense en raison d'une combinaison de facteurs. Au-delà de la force du dollar, le métal est confronté à une faible demande dans le secteur des métaux industriels. Bien que les activités des banques centrales, telles que les achats continus d'or par la Chine, et les développements politiques, comme les menaces de tarifs douaniers américains contre l'UE, apportent un certain soutien aux prix, la dynamique globale pour l'or et l'argent reste corrective.

Points clés à retenir

• Volatilité géopolitique : La reprise des conflits militaires entre les États-Unis et l'Iran crée une grande incertitude, bien que la force du dollar américain compense actuellement la demande typique de l'or en tant que valeur refuge.
• Données cruciales : Les prochains chiffres de l'emploi non agricole américain, les chiffres du chômage et les données sur l'inflation de la zone euro seront les principaux moteurs des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.
• Pression du marché : L'argent est confronté au double défi d'un dollar fort et d'un affaiblissement de la demande industrielle, tandis que l'or continue de lutter contre la hausse des rendements des bons du Trésor américain.