अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता
भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकॉनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक जटिल परिस्थिती निर्माण होत असल्याने, मौल्यवान धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबुती कायम असून अमेरिका आणि इराणमधील तणाव वाढत असल्याने, सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंवर लक्षणीय खालच्या बाजूने दबाव येत आहे.
भूराजकीय तणाव आणि अमेरिका-इराण संघर्ष
सध्या भूराजकीय परिस्थिती बाजारपेठेतील भावनेचा मुख्य चालक ठरत आहे. लष्करी संघर्षात झालेली मोठी वाढीवानंतर, अमेरिका-इराण वाटाघाटी reportedly ठप्प झाल्या आहेत. ही अस्थिरता अनेकदा गुंतवणूकदारांना 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित) मालमत्तेकडे ढकलते; तथापि, सध्याची बाजारपेठेतील गतिशीलता अधिक जटिल ठरत आहे. चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सतत होणारी खरेदी आणि राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर १००% टॅरिफ लावण्याची धमकी यामुळे किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळत असला तरी, इतर मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांमुळे या फायद्यांना सतत विरोध होत आहे.
अमेरिकन डॉलरचे वर्चस्व आणि ट्रेझरी यील्ड्स
अमेरिकन डॉलरची मजबुती बुलियनसाठी एक मोठा अडथळा ठरत आहे. गेल्या आठवड्यात, गुंतवणूकदारांनी मौल्यवान धातूंपेक्षा डॉलरला पसंती दिल्यामुळे सोन्यावर विक्रीचा मोठा दबाव राहिला आणि त्यात २% घट झाली. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ₹३,०४१ किंवा २.०६% ने घसरून ₹१.४४ लाख प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले.
आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत, Comex गोल्ड फ्युचर्स USD १४९.६ (३.५%) ने घसरून USD ४,०९६.३ प्रति औंसवर बंद झाले. शिवाय, वाढत्या US ट्रेझरी यील्ड्समुळे किमतींच्या संभाव्य सुधारणेवर मर्यादा आल्या आहेत, ज्यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्ता संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी कमी आकर्षक ठरत आहेत.
कच्च्या तेलाचा आणि आर्थिक डेटाचा प्रभाव
कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली मोठी घसरण—जी अलीकडेच जवळपास १०% ने कमी झाली आहे—यामध्ये देखील महत्त्वाची भूमिका बजावत आहे. या घसरणीमुळे जागतिक महागाईची चिंता कमी झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारा (inflation hedge) म्हणून सोन्याचे पारंपारिक आकर्षण प्रभावीपणे कमी झाले आहे.
भविष्याचा विचार करता, फेडरल रिझर्व्हच्या मौद्रिक धोरणाच्या दिशेवर परिणाम करणाऱ्या आर्थिक डेटाच्या मोठ्या मालिकेवर बाजार प्रतिक्रिया देण्यास सज्ज आहे. लक्ष ठेवण्यासारखे प्रमुख घटक खालीलप्रमाणे आहेत:
- US लेबर मार्केट: नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे.
- मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस: प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील PMI डेटा.
- महागाईचे कल: युरोझोनमधील महागाई डेटा आणि US पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर (PCE).
औद्योगिक मागणीमुळे चांदीवर दबाव
सोन्याच्या तुलनेत चांदीमध्ये अधिक तीव्र अस्थिरता दिसून येत आहे. MCX वर, सप्टेंबर करारासाठी चांदी ₹१५,२६९ किंवा ६.४% ने घसरून ₹२.२३ लाख प्रति किलोग्रॅमवर स्थिरावली. न्यूयॉर्कमध्ये, चांदी USD ७.१३ किंवा १०.७% ने घसरून USD ५९.६७ प्रति औंसवर आली. विश्लेषकांच्या मते, औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवत मागणी, मजबूत होत असलेला डॉलर आणि एकूणच मंदावलेली औद्योगिक क्रियाकलाप यामुळे चांदीची स्थिती अधिक बिकट झाली आहे.
मुख्य निष्कर्ष
- भूराजकीय जोखीम विरुद्ध डॉलरची मजबुती: अमेरिका-इराण तणावामुळे किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळत असला तरी, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबुती आणि वाढते ट्रेझरी यील्ड्स हे सध्याच्या घसरणीचे मुख्य चालक आहेत.
- महागाईपासून संरक्षणाचे आकर्षण कमी झाले: कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेल्या जवळपास १०% घसरणीमुळे महागाईच्या अपेक्षा कमी झाल्या आहेत, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी संरक्षणात्मक उपाय म्हणून सोने धारण करण्याची तात्काळ गरज कमी झाली आहे.
- महत्त्वाचा डेटा आठवडा: आगामी US नॉनफार्म पेरोल्स आणि जागतिक PMI डेटा हे मौल्यवान धातू आणि फेड धोरणाची पुढील दिशा ठरवणारे निर्णायक घटक ठरतील.