Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và sức mạnh của đồng USD
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô thay đổi đang tạo ra một bối cảnh phức tạp cho các nhà đầu tư. Với việc đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh và căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang, cả vàng và bạc đều đang đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể.
Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Bối cảnh địa chính trị hiện là động lực chính thúc đẩy tâm lý thị trường. Sau sự leo thang mạnh mẽ của xung đột quân sự, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran được cho là đã rơi vào bế tắc. Sự bất ổn này thường đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn; tuy nhiên, động lực thị trường hiện tại đang tỏ ra phức tạp hơn. Mặc dù việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump giúp hỗ trợ giá ở mức độ nhất định, nhưng những mức tăng này liên tục bị đối trọng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô khác.
Sự thống trị của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ tiếp tục đóng vai trò là lực cản đáng kể đối với kim loại quý. Tuần trước, vàng vẫn chịu áp lực bán tháo mạnh mẽ, kết thúc phiên giảm 2% do các nhà đầu tư ưu tiên đồng đô la hơn các kim loại quý. Trên Sàn giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 ₹, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh ₹ mỗi 10 gram.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tương lai Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống còn 4.096,3 USD mỗi ounce. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã đóng vai trò như một mức trần kìm hãm bất kỳ sự phục hồi giá tiềm năng nào, khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức.
Tác động của dầu thô và dữ liệu kinh tế
Một đợt điều chỉnh mạnh của giá dầu thô—giảm gần 10% gần đây—cũng đóng một vai trò quan trọng. Sự sụt giảm này đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn cầu, qua đó làm giảm hiệu quả sức hấp dẫn truyền thống của vàng với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát.
Nhìn về phía trước, thị trường đang sẵn sàng phản ứng với một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, những yếu tố sẽ quyết định quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các chỉ số chính cần theo dõi bao gồm:
- Thị trường lao động Mỹ: Bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp.
- Sản xuất & Dịch vụ: Dữ liệu PMI từ các nền kinh tế lớn trên thế giới.
- Xu hướng lạm phát: Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng Euro và Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ.
Bạc chịu áp lực từ nhu cầu công nghiệp
Bạc đang đối mặt với sự biến động thậm chí còn rõ rệt hơn so với vàng. Trên MCX, hợp đồng bạc giao tháng 9 đã giảm mạnh 15.269 ₹, tương đương 6,4%, xuống mức chốt 2,23 lakh ₹ mỗi kg. Tại New York, giá bạc giảm 7,13 USD, tương đương 10,7%, xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Các nhà phân tích cho rằng sự khó khăn của bạc trở nên trầm trọng hơn do nhu cầu yếu trong lĩnh vực kim loại công nghiệp, đồng đô la mạnh lên và hoạt động công nghiệp nói chung bị trì trệ.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị so với sức mạnh đồng USD: Trong khi căng thẳng Mỹ-Iran tạo ra một mức giá sàn, sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao là những động lực chính dẫn đến đà giảm hiện tại.
- Công cụ phòng ngừa lạm phát bị suy giảm: Việc giá dầu thô điều chỉnh gần 10% đã làm giảm kỳ vọng lạm phát, làm giảm nhu cầu cấp thiết của các nhà đầu tư trong việc nắm giữ vàng để phòng ngừa rủi ro.
- Tuần lễ dữ liệu quan trọng: Bảng lương phi nông nghiệp sắp tới của Mỹ và dữ liệu PMI toàn cầu sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của các kim loại quý và chính sách của Fed.