El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y la fortaleza del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana turbulenta, ya que la inestabilidad geopolítica y el cambio en los indicadores macroeconómicos crean un panorama complejo para los inversores. Con el dólar estadounidense manteniendo su fortaleza y las tensiones entre EE. UU. e Irán en aumento, tanto el oro como la plata enfrentan una presión a la baja significativa.
Tensiones geopolíticas y el conflicto entre EE. UU. e Irán
El panorama geopolítico es actualmente el principal motor del sentimiento del mercado. Tras una fuerte escalada en el conflicto militar, se informa que las negociaciones entre EE. UU. e Irán se han estancado. Esta inestabilidad suele empujar a los inversores hacia activos de refugio; sin embargo, la dinámica actual del mercado está resultando más compleja. Si bien las continuas compras de oro por parte del banco central de China y la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100% a la Unión Europea brindan cierto apoyo a los precios, estas ganancias se ven constantemente contrarrestadas por otros factores macroeconómicos.
El dominio del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro
La fortaleza del dólar estadounidense sigue actuando como un viento en contra significativo para los metales preciosos. La semana pasada, el oro permaneció bajo una intensa presión de venta, cerrando con una caída del 2% mientras los inversores favorecían al dólar sobre los metales preciosos. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto cayeron ₹3,041, o un 2.06%, situándose en ₹1.44 lakh por cada 10 gramos.
En los mercados internacionales, los futuros de oro de Comex cayeron USD 149.6 (3.5%) para cerrar en USD 4,096.3 por onza. Además, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. ha actuado como un límite para cualquier posible recuperación de los precios, haciendo que los activos que no generan rendimientos, como el oro, sean menos atractivos para los inversores institucionales.
Impacto del petróleo crudo y los datos económicos
Una fuerte corrección en los precios del petróleo crudo —que ha caído casi un 10% recientemente— también ha desempeñado un papel fundamental. Este descenso ha mitigado las preocupaciones sobre la inflación global, reduciendo eficazmente el atractivo tradicional del oro como cobertura contra la inflación.
De cara al futuro, el mercado está preparado para reaccionar ante una densa agenda de datos económicos que dictarán la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Los indicadores clave a seguir incluyen:
- Mercado laboral de EE. UU.: Nóminas no agrícolas y cifras de desempleo.
- Manufactura y servicios: Datos de PMI de las principales economías mundiales.
- Tendencias de la inflación: Datos de inflación de la eurozona y los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU.
La plata bajo presión por la demanda industrial
La plata enfrenta una volatilidad aún más pronunciada en comparación con el oro. En la MCX, la plata para el contrato de septiembre se desplomó ₹15,269, o un 6.4%, para situarse en ₹2.23 lakh por kilogramo. En Nueva York, la plata cayó USD 7.13, o un 10.7%, hasta los USD 59.67 por onza. Los analistas sugieren que la dificultad de la plata se ve exacerbada por la débil demanda en el sector de metales industriales, el fortalecimiento del dólar y una actividad industrial generalmente moderada.
Conclusiones clave
- Riesgo geopolítico frente a la fortaleza del dólar: Si bien las tensiones entre EE. UU. e Irán proporcionan un suelo para los precios, la persistente fortaleza del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro son los principales impulsores del actual impulso a la baja.
- Disminución de la cobertura contra la inflación: La corrección de casi el 10% en los precios del petróleo crudo ha reducido las expectativas de inflación, disminuyendo la necesidad inmediata de que los inversores mantengan oro como cobertura.
- Semana de datos críticos: Las próximas nóminas no agrícolas de EE. UU. y los datos de PMI globales serán los factores decisivos para determinar la próxima dirección de los metales preciosos y la política de la Fed.