Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và đồng USD mạnh lên
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô thay đổi đang tạo ra một môi trường phức tạp cho các nhà đầu tư. Với việc đồng đô la Mỹ cho thấy khả năng phục hồi và căng thẳng ở Trung Đông leo thang, cả vàng và bạc đều đang đối mặt với những đợt kiểm tra giá đáng kể.
Căng thẳng địa chính trị và xung đột Mỹ-Iran
Xung đột quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran đã trở thành động lực chính tác động đến tâm lý thị trường. Sau sự bế tắc trong các cuộc đàm phán ngoại giao, rủi ro bất ổn khu vực gia tăng đã tạo ra sự biến động đáng kể. Mặc dù các cuộc khủng hoảng địa chính trị thường thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến các tài sản "trú ẩn an toàn" như vàng, nhưng động lực thị trường hiện tại đang bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các yếu tố cạnh tranh khác. Đáng chú ý, việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và những đe dọa về thuế quan gần đây từ Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với Liên minh Châu Âu đã hỗ trợ phần nào giá vàng thỏi giữa bối cảnh hỗn loạn.
Tác động từ sức mạnh của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc
Bất chấp những bất ổn địa chính trị, sức mạnh của đồng đô la Mỹ vẫn là một trở ngại lớn đối với các kim loại quý. Tuần trước, vàng đã đối mặt với áp lực bán tháo đáng kể khi các nhà đầu tư ưu tiên đồng đô la hơn vàng thỏi. Trên Sàn giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm 3.041 Rs, tương đương 2,06%, chốt ở mức 1,44 lakh Rs mỗi 10 gram.
Trên thị trường quốc tế, tác động thậm chí còn rõ rệt hơn; giá vàng tương lai Comex đã giảm 149,6 USD (3,5%) xuống còn 4.096,3 USD mỗi ounce. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã đóng vai trò như một mức trần kìm hãm đà tăng tiềm năng của vàng, vì lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô và động lực lạm phát
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, những yếu tố sẽ quyết định các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các chỉ số chính cần theo dõi bao gồm bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, số liệu thất nghiệp, cùng chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ từ các nền kinh tế lớn trên thế giới. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát từ Khu vực đồng Euro sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá sức khỏe kinh tế toàn cầu.
Một yếu tố quan trọng trong đợt điều chỉnh giá gần đây là sự sụt giảm mạnh gần 10% của giá dầu thô. Sự điều chỉnh này đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn cầu, từ đó làm giảm sức hấp dẫn truyền thống của vàng với vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát. Mặc dù vàng đã có sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu nhờ các hoạt động mua giá rẻ sau khi dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ cho thấy lạm phát tăng trưởng chậm lại, nhưng đà tăng trưởng tổng thể vẫn mang tính điều chỉnh.
Bạc gặp khó khăn do nhu cầu công nghiệp
Bạc đang đối mặt với một lộ trình thậm chí còn khó khăn hơn vàng. Trên MCX, hợp đồng bạc giao tháng 9 đã giảm mạnh 15.269 Rs, tương đương 6,4%, xuống còn 2,23 lakh Rs mỗi kg. Tại New York, giá bạc đã giảm 7,13 USD, tương đương 10,7%, xuống còn 59,67 USD mỗi ounce. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là do sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ mạnh lên, nhu cầu yếu và sự suy yếu của lĩnh vực kim loại công nghiệp nói chung, điều này làm hạn chế tính hữu dụng của bạc như một thành phần công nghiệp.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị so với sức mạnh đồng USD: Trong khi căng thẳng Mỹ-Iran hỗ trợ giá thông qua nhu cầu trú ẩn an toàn, sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao hiện đang đóng vai trò là áp lực giảm giá chính.
- Yếu tố dầu thô: Đợt điều chỉnh 10% gần đây của giá dầu thô đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong vai trò phòng ngừa lạm phát bằng cách xoa dịu nỗi lo lạm phát toàn cầu.
- Theo dõi dữ liệu quan trọng: Dữ liệu việc làm sắp tới của Mỹ (bảng lương phi nông nghiệp) và các chỉ số PMI toàn cầu sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và giá kim loại.