अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकॉनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक जटिल वातावरण निर्माण होत असल्याने मौल्यवान धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबूती आणि मध्यपूर्वेतील वाढता तणाव यामुळे सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंच्या किमतींना मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.

भूराजकीय तणाव आणि अमेरिका-इराण संघर्ष

अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष बाजारपेठेतील भावनेसाठी एक मुख्य चालक ठरला आहे. राजनैतिक चर्चेत अडथळा आल्यानंतर, प्रादेशिक अस्थिरतेच्या वाढत्या जोखमीमुळे मोठी अस्थिरता निर्माण झाली आहे. भूराजकीय संकटे सहसा गुंतवणूकदारांना सोन्यासारख्या "safe-haven" (सुरक्षित आश्रयस्थानाकडे) वळवतात, परंतु सध्याची बाजारपेठेची स्थिती इतर स्पर्धात्मक घटकांमुळे मोठ्या प्रमाणात प्रभावित होत आहे. विशेषतः, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सतत होणारी खरेदी आणि युरोपियन युनियनबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी दिलेली अलीकडील टॅरिफची (शुल्क) धमकी, यामुळे या गोंधळात सोन्याच्या किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे.

अमेरिकन डॉलरची मजबूती आणि ट्रेझरी यील्डचा प्रभाव

भूराजकीय अनिश्चितता असूनही, अमेरिकन डॉलरची मजबूती मौल्यवान धातूंच्या वाढीसाठी मोठा अडथळा ठरत आहे. गेल्या आठवड्यात, गुंतवणूकदारांनी सोन्यापेक्षा डॉलरला पसंती दिल्यामुळे सोन्यावर मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव दिसून आला. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांनी घसरून प्रति १० ग्रॅम १.४४ लाख रुपयांवर स्थिरावले.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत याचा परिणाम अधिक स्पष्टपणे दिसून आला; Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५ टक्के) घसरून प्रति औंस ४,०९६.३ USD वर बंद झाले. शिवाय, अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमध्ये (Treasury yields) होणारी वाढ सोन्याच्या संभाव्य फायद्यांवर मर्यादा आणत आहे, कारण उच्च यील्डमुळे उत्पन्न न देणाऱ्या मौल्यवान धातूंकडे लक्ष केंद्रित करण्याचा संधी खर्च (opportunity cost) वाढतो.

मॅक्रोइकॉनॉमिक डेटा आणि महागाईची स्थिती

फेडरल रिझर्व्हचे पुढील पाऊल काय असेल हे ठरवणारे विविध आर्थिक आकडेवारीचे संकेत गुंतवणूकदार बारकाईने पाहत आहेत. यामध्ये अमेरिकेचे nonfarm payrolls, बेरोजगारीचे आकडे आणि प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील manufacturing आणि services PMI यांसारख्या महत्त्वाच्या निर्देशकांचा समावेश आहे. याव्यतिरिक्त, जागतिक आर्थिक आरोग्य मोजण्यासाठी युरोझोनमधील महागाईचा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

अलीकडील किमतीतील घसरणीचे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली सुमारे १० टक्क्यांची मोठी घट. या घसरणीमुळे जागतिक महागाईची चिंता कमी झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारा (inflation hedge) म्हणून सोन्याचे पारंपारिक आकर्षण कमी झाले. अमेरिकेच्या Personal Consumption Expenditures (PCE) डेटाने महागाईचा वेग मंदावल्याचे दर्शवल्यानंतर, शुक्रवारी सोन्याच्या किमतीत किंचित सुधारणा दिसून आली, तरीही एकूण कल सुधारणात्मक (corrective) राहिला आहे.

औद्योगिक मागणीमुळे चांदीची स्थिती बिकट

चांदीचा मार्ग सोन्यापेक्षाही अधिक कठीण आहे. MCX वर, सप्टेंबर करारासाठी चांदी १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांनी घसरून २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर आली. न्यूयॉर्कमध्ये, चांदी ७.१३ USD किंवा १०.७ टक्क्यांनी घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आली. विश्लेषकांच्या मते, मजबूत अमेरिकन डॉलर, कमी मागणी आणि औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवतपणा यांमुळे ही घसरण झाली आहे, ज्यामुळे औद्योगिक घटक म्हणून चांदीचा वापर मर्यादित होतो.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय जोखीम विरुद्ध डॉलरची मजबूती: अमेरिका-इराण तणावामुळे सुरक्षित आश्रयस्थानाची मागणी वाढून सोन्याला आधार मिळत असला तरी, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती आणि वाढते ट्रेझरी यील्ड सध्या किमतींवर खालील बाजूने दबाव आणत आहेत.
• कच्चे तेल घटक: कच्च्या तेलाच्या किमतीतील अलीकडील १०% घसरणीमुळे जागतिक महागाईची भीती कमी झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारा घटक म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले आहे.
• महत्त्वाच्या डेटावर लक्ष: आगामी अमेरिकन रोजगार डेटा (nonfarm payrolls) आणि जागतिक PMI आकडेवारी फेडरल रिझर्व्हचे चलनविषयक धोरण आणि धातूंच्या किमतींचा कल ठरवण्यासाठी निर्णायक घटक ठरतील.