Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro
I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta mentre gli investitori affrontano un panorama complesso di instabilità geopolitica e dati macroeconomici critici. Con il dollaro statunitense che mostra resilienza e le tensioni tra gli Stati Uniti e l'Iran in escalation, sia l'oro che l'argento affrontano una pressione significativa nei mercati globali e nazionali.
Tensioni geopolitiche e conflitto USA-Iran
Il principale motore dell'incertezza del mercato rimane la forte escalation del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran. A seguito del fallimento delle trattative, il premio per il rischio geopolitico viene rivalutato dagli operatori di mercato. Sebbene tale instabilità solitamente rafforzi lo status di "bene rifugio" dell'oro, le attuali dinamiche di mercato sono pesantemente influenzate da altri fattori contrastanti. In particolare, i continui acquisti di oro da parte della banca centrale cinese e le minacce commerciali, come la proposta del presidente Donald Trump di dazi del 100% sull'Unione Europea, stanno fornendo un certo supporto sottostante ai prezzi.
Dati macroeconomici e prospettive della Federal Reserve
Gli investitori stanno spostando la loro attenzione verso indicatori economici ad alto impatto che detteranno le prossime mosse della Federal Reserve. I principali dati da monitorare includono:
- Mercato del lavoro statunitense: I dati sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione sono critici per valutare la forza dell'economia statunitense.
- Indicatori di inflazione: I dati sull'inflazione della zona euro e le spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti influenzeranno le aspettative sui tassi di interesse.
- Tendenze manifatturiere: I dati dell'indice dei direttori degli acquisti (PMI) delle principali economie mondiali forniranno indicazioni sulla salute industriale.
Sebbene un recente rallentamento dell'inflazione statunitense abbia favorito un modesto recupero dell'oro attraverso acquisti a prezzi scontati, i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti continuano a limitare i potenziali guadagni, rendendo il dollaro statunitense un'opzione più attraente per gli investitori rispetto ai metalli preziosi.
Recenti performance di mercato: MCX e Comex
L'andamento recente dei metalli preziosi è stato chiaramente correttivo. Sull'Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro per la consegna di agosto hanno registrato un calo significativo di 3.041 rupie (2,06%), chiudendo a 1,44 lakh di rupie per 10 grammi. L'argento ha subito un calo ancora più marcato, con il contratto di settembre che è crollato di 15.269 rupie (6,4%) chiudendo a 2,23 lakh di rupie per chilogrammo.
Nei mercati esteri, la correzione è stata ancora più pronunciata. I futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD (3,5%) chiudendo a 4.096,3 USD l'oncia. L'argento a New York è crollato di 7,13 USD (10,7%), chiudendo a 59,67 USD l'oncia. Anche una correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha giocato un ruolo, attenuando le preoccupazioni sull'inflazione e riducendo l'attrattiva immediata dell'oro come copertura contro l'inflazione.
L'argento affronta ostacoli industriali unici
A differenza dell'oro, guidato principalmente dalla domanda di beni rifugio, l'argento sta affrontando una "doppia sfida" di pressioni. Oltre alla forza del dollaro statunitense, l'argento soffre a causa delle scarse prestazioni del più ampio settore dei metalli industriali e di una domanda industriale debole. Ciò rende l'argento particolarmente sensibile alle tendenze manifatturiere globali e alle previsioni di crescita economica.
Punti chiave
- Rischio geopolitico vs. forza del dollaro: Mentre le tensioni tra USA e Iran forniscono un sostegno ai prezzi dell'oro, l'impennata del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro rimangono le forze dominanti al ribasso.
- Settimana di dati critici: La traiettoria dei metalli preziosi dipenderà fortemente dai prossimi dati statunitensi su nonfarm payrolls e inflazione, che segnaleranno la direzione della politica monetaria della Federal Reserve.
- Vulnerabilità dell'argento: L'argento continua a sottoperformare rispetto all'oro a causa del suo doppio ruolo di metallo prezioso e materia prima industriale, attualmente ostacolato dalla debole domanda industriale.