தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் மீட்சி: புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் ஃபெட் (Fed) எதிர்பார்ப்புகள்

இந்த திங்கட்கிழமை மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX) விலை வீழ்ச்சியடைந்த இரண்டு நாட்களுக்குப் பிறகு, விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றன. அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம் எண்ணெய் விலைகளைக் குறைத்திருந்தாலும், புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) கடுமையான (hawkish) சிக்னல்களுக்கு இடையே சந்தை ஒரு இழுபறி நிலையில் உள்ளது.

சந்தை நகர்வு: வெள்ளியின் எழுச்சி மற்றும் தங்கத்தின் மீட்சி

முந்தைய அமர்வில் தங்கம் 1.40% மற்றும் வெள்ளி 2%-க்கும் மேலாக சரிந்த பெரும் விற்பனைக்குப் பிறகு, சந்தை மீட்சியைக் காட்டியுள்ளது. MCX-இல், ஆகஸ்ட் 2026 டெலிவரிக்கான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ₹784 உயர்ந்து, 10 கிராமுக்கு ₹1,47,987 ஆக அதிகரித்துள்ளது.

இருப்பினும், வெள்ளி அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டுள்ளது. ஜூலை 2026 டெலிவரிக்கான MCX வெள்ளி எதிர்கால விலை தற்காலிகமாக ₹2,37,106 ஆக (₹3,921 அல்லது 1.6% குறைவு) குறைந்த போதிலும், சர்வதேச ஸ்பாட் வெள்ளி சந்தை 1.8% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $66.10 என்ற நிலையை எட்டியது. எண்ணெய் விலைகள் குறைந்து வருவதே இந்த மீட்சிக்கு முக்கிய காரணமாகும்; பொதுவாக எண்ணெய் விலை குறைவது பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைத்து, கடுமையான பணவியல் கொள்கைக்கான (tighter monetary policy) தேவையை வலுப்படுத்தும்.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் காரணி: விலை உயர்ந்த உலோகங்களுக்கு ஒரு சவால்

தங்கத்தின் மீதான முதன்மையான அழுத்தம் அமெரிக்காவின் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளாகவே உள்ளன. தங்கம் என்பது வருமானம் தராத ஒரு சொத்து (non-yielding asset), எனவே வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது அதன் ஈர்ப்பு குறைகிறது. ஃபெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கடுமையான (hawkish) சிக்னல்கள் வர்த்தகர்களின் மனநிலையை கணிசமாக மாற்றியுள்ளன.

CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படுவதற்கான வாய்ப்பு 89% ஆக உயர்ந்துள்ளது; ஃபெடரலின் சமீபத்திய கூட்டத்திற்கு முன்னதாக இது 61% ஆக இருந்தது. 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதங்கள் உயர்த்தப்படும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர், இது நீண்ட கால தங்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு எச்சரிக்கையான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.

இந்தியாவின் முக்கிய நகரங்களில் நேரடி தங்க விலைகள்

கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் (commodity futures) ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருந்தாலும், இந்தியாவில் நேரடி தங்க விலைகள் உயர்வாகவே உள்ளன. இன்று நிலவரப்படி, 8 கிராமுக்கான 24-காரட் (தூய தங்கம்) மற்றும் 22-காரட் (தரமான தங்கம்) விலைகள் பின்வருமாறு:

• டெல்லி: 24K ₹1,16,976 | 22K ₹1,07,232
• மும்பை: 24K ₹1,16,856 | 22K ₹1,07,112
• சென்னை: 24K ₹1,18,688 | 22K ₹1,08,792
• ஹைதராபாத்: 24K ₹1,16,856 | 22K ₹1,07,112

நிபுணர் ஆய்வு: நீங்கள் வாங்கலாமா?

சந்தையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகமாக இருந்தாலும், சரியான நேரத்தில் முதலீடு செய்ய வாய்ப்பு இருப்பதாக சந்தை நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். பிரித்வி ஃபின்மார்ட்டின் (Prithvi Finmart) மனோஜ் குமார் ஜெயின், இரண்டு உலோகங்களுக்கும் "விலை குறையும் போது வாங்குங்கள்" (buy-on-dips) என்ற உத்தியைப் பரிந்துரைக்கிறார்.

தங்கத்திற்கு, முக்கிய ஆதரவு நிலைகள் (support levels) ₹1,44,400 மற்றும் ₹1,46,100 இடையே அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளன; ₹1,48,800–₹1,50,000 என்ற அளவில் எதிர்ப்பு நிலை (resistance) எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வெள்ளியின் ஆதரவு ₹2,26,600 மற்றும் ₹2,30,000 இடையே உள்ளது, அதே சமயம் ₹2,37,000–₹2,41,000 என்ற அளவில் எதிர்ப்பு நிலை காணப்படுகிறது. தங்கம் ₹1,44,000-க்கு மேலேயும், வெள்ளி ₹2,24,000-க்கு மேலேயும் நிலைத்திருந்தால், இந்த வாரம் ஒரு "டெட்-கேட் பவுன்ஸ்" (dead-cat bounce) ஏற்பட்டு தங்கம் ₹1,51,100 மற்றும் வெள்ளி ₹2,44,000 நோக்கி உயரக்கூடும் என்று ஜெயின் கணிக்கிறார்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம் எண்ணெய் விலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இது விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் மீட்சி அடைய ஒரு தற்காலிக வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
• ஃபெட் சவால்கள்: டிசம்பரில் அமெரிக்க வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படுவதற்கான 89% வாய்ப்பு, தங்க விலைக்கு ஒரு முக்கிய தடையாகத் தொடர்கிறது.
• வர்த்தக உத்தி: தங்கம் ₹1,44,000-க்கு மேல் நிலைத்திருந்தால், "விலை குறையும் போது வாங்குங்கள்" (buy-on-dips) என்ற அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுமாறு நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர்.