Odbicie cen złota i srebra: zmiany geopolityczne i perspektywy Fed
Metale szlachetne odnotowały w ten poniedziałek znaczące odbicie na Multi Commodity Exchange (MCX), przerywając dwudniową passę spadków. Choć postępy w rozmowach pokojowych między USA a Iranem obniżyły ceny ropy, rynek pozostaje rozdarty między geopolityczną stabilnością a jastrzębimi sygnałami z amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed).
Ruchy rynkowe: Złoto odrabia straty, srebro gwałtownie rośnie
Po masowej wyprzedaży w poprzedniej sesji, podczas której złoto spadło o 1,40%, a srebro o ponad 2%, rynek wykazał oznaki odbicia. Na MCX kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu 2026 r. wzrosły o ₹784, osiągając poziom ₹1,47,987 za 10 gramów.
Srebro wykazuje jednak większą zmienność. Mimo tymczasowego spadku kontraktów terminowych na srebro na MCX z dostawą w lipcu 2026 r. do ₹2,37,106 za kg (spadek o ₹3,921 lub 1,6%), międzynarodowy rynek srebra spot wzrósł o 1,8%, osiągając 66,10 USD za uncję. Odbicie to jest w dużej mierze napędzane spadkiem cen ropy, co tradycyjnie potęguje obawy o inflację i wzmacnia argumenty za zaostrzeniem polityki pieniężnej.
Czynnik Rezerwy Federalnej: Przeszkoda dla kruszców
Główną presją na złoto pozostają prognozy dotyczące stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Złoto jest aktywem niegenerującym dochodu (odsetek), co czyni je mniej atrakcyjnym w obliczu wzrostu stóp procentowych. Ostatnie jastrzębie sygnały z Fed znacząco wpłynęły na nastroje traderów.
Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu wzrosło do 89%, w porównaniu do 61% przed ostatnim posiedzeniem Fed. Spośród 19 decydentów, dziewięciu obecnie spodziewa się podniesienia stóp procentowych w tym roku, co tworzy ostrożne otoczenie dla długoterminowych posiadaczy złota.
Ceny fizycznego złota w głównych miastach Indii
Podczas gdy kontrakty terminowe na towary ulegają wahaniom, ceny fizycznego złota w całych Indiach pozostają wysokie. Według stanu na dziś, ceny za 8 gramów złota 24-karatowego (czyste złoto) i 22-karatowego (standardowe złoto) kształtują się następująco:
- Delhi: 24K: ₹1,16,976 | 22K: ₹1,07,232
- Mumbai: 24K: ₹1,16,856 | 22K: ₹1,07,112
- Chennai: 24K: ₹1,18,688 | 22K: ₹1,08,792
- Hyderabad: 24K: ₹1,16,856 | 22K: ₹1,07,112
Analiza ekspercka: Czy warto kupować?
Eksperci rynkowi sugerują, że mimo wysokiej zmienności, wciąż istnieje okazja do taktycznego wejścia na rynek. Manoj Kumar Jain z Prithvi Finmart zaleca strategię „kupowania w dołkach” (buy-on-dips) dla obu metali.
W przypadku złota kluczowe poziomy wsparcia zidentyfikowano w przedziale od ₹1,44,400 do ₹1,46,100, natomiast opór spodziewany jest na poziomie ₹1,48,800–₹1,50,000. Dla srebra wsparcie znajduje się między ₹2,26,600 a ₹2,30,000, podczas gdy opór obserwuje się w granicach ₹2,37,000–₹2,41,000. Jain przewiduje „odbicie martwego kota” (dead-cat bounce), które w ciągu tygodnia może wypchnąć złoto w stronę ₹1,51,100, a srebro w stronę ₹2,44,000, pod warunkiem, że złoto utrzyma się powyżej ₹1,44,000, a srebro powyżej ₹2,24,000.
Kluczowe wnioski
- Wpływ geopolityczny: Postępy w rozmowach pokojowych między USA a Iranem obniżyły ceny ropy, zapewniając metalom szlachetnym tymczasową przestrzeń do odbicia.
- Przeszkody ze strony Fed: 89-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA w grudniu nadal stanowi główny czynnik oporu dla cen złota.
- Strategia handlowa: Eksperci sugerują podejście „kupowania w dołkach”, pod warunkiem utrzymania przez złoto bazy powyżej ₹1,44,000.