ราคาทองคำและเงินดีดตัวกลับ: การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มของ Fed

โลหะมีค่ามีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันจันทร์นี้ โดยสามารถหยุดสถิติการขาดทุนติดต่อกันสองวันลงได้ แม้ว่าความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะช่วยให้ราคาน้ำมันลดลง แต่ตลาดก็ยังคงติดอยู่ในสภาวะการขับเคี่ยวกันระหว่างความมั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ความเคลื่อนไหวของตลาด: ทองคำฟื้นตัวขณะที่เงินพุ่งสูงขึ้น

หลังจากมีการเทขายอย่างหนักในเซสชันก่อนหน้า ซึ่งราคาทองคำลดลง 1.40% และราคาเงินดิ่งลงกว่า 2% ตลาดก็ได้แสดงสัญญาณของการดีดตัวกลับ ในตลาด MCX สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม 2026 ปรับตัวเพิ่มขึ้น ₹784 แตะระดับ ₹1,47,987 ต่อ 10 กรัม

อย่างไรก็ตาม ราคาเงินมีความผันผวนมากกว่า แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินใน MCX สำหรับการส่งมอบเดือนกรกฎาคม 2026 จะลดลงชั่วคราวมาอยู่ที่ ₹2,37,106 ต่อกิโลกรัม (ลดลง ₹3,921 หรือ 1.6%) แต่ตลาดสปอตเงิน (spot silver) ระดับสากลกลับปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.8% แตะระดับ $66.10 ต่อออนซ์ การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากการที่ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งตามปกติแล้วจะช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ปัจจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ: อุปสรรคสำคัญของโลหะมีค่า

แรงกดดันหลักต่อราคาทองคำยังคงเป็นแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทำให้ความน่าดึงดูดลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สัญญาณเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) จาก Federal Reserve เมื่อเร็วๆ นี้ ได้เปลี่ยนความเชื่อมั่นของนักเทรดไปอย่างมาก

จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 89% เพิ่มขึ้นจาก 61% ก่อนการประชุมครั้งล่าสุดของ Fed โดยจากผู้กำหนดนโยบาย 19 ท่าน มี 9 ท่านที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในปีนี้ ซึ่งสร้างบรรยากาศแห่งความระมัดระวังสำหรับผู้ถือครองทองคำในระยะยาว

ราคาทองคำแท่งในเมืองใหญ่ของอินเดีย

แม้ว่าราคาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์จะมีความผันผวน แต่ราคาทองคำแท่งในอินเดียยังคงอยู่ในระดับสูง ณ วันนี้ ราคาสำหรับทองคำ 24 กะรัต (ทองบริสุทธิ์) และ 22 กะรัต (ทองมาตรฐาน) ต่อ 8 กรัม มีดังนี้:

• Delhi: 24K ที่ ₹1,16,976 | 22K ที่ ₹1,07,232
• Mumbai: 24K ที่ ₹1,16,856 | 22K ที่ ₹1,07,112
• Chennai: 24K ที่ ₹1,18,688 | 22K ที่ ₹1,08,792
• Hyderabad: 24K ที่ ₹1,16,856 | 22K ที่ ₹1,07,112

บทวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ: ควรซื้อหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญในตลาดแนะนำว่าแม้ความผันผวนจะสูง แต่ก็ยังมีโอกาสสำหรับการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ โดย Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำกลยุทธ์ "ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว" (buy-on-dips) สำหรับโลหะทั้งสองชนิด

สำหรับทองคำ ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ระหว่าง ₹1,44,400 ถึง ₹1,46,100 โดยคาดว่าจะมีแนวต้านอยู่ที่ระดับ ₹1,48,800–₹1,50,000 สำหรับเงิน แนวรับอยู่ที่ระหว่าง ₹2,26,600 ถึง ₹2,30,000 ในขณะที่แนวต้านอยู่ที่ ₹2,37,000–₹2,41,000 ทั้งนี้ Jain คาดการณ์ว่าจะเกิดปรากฏการณ์ "dead-cat bounce" (การดีดตัวขึ้นชั่วคราวในแนวโน้มขาลง) ซึ่งอาจผลักดันราคาทองคำไปสู่ ₹1,51,100 และราคาเงินไปสู่ ₹2,44,000 ในระหว่างสัปดาห์นี้ หากราคาทองคำยังคงยืนเหนือ ₹1,44,000 และราคาเงินยังคงยืนเหนือ ₹2,24,000

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนชั่วคราวให้โลหะมีค่าดีดตัวกลับขึ้นมาได้