ราคาทองคำและเงินดีดตัวกลับ: คุณควรเข้าซื้อท่ามกลางความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือไม่?

โลหะมีค่ามีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันจันทร์นี้ โดยสามารถหยุดสถิติการขาดทุนต่อเนื่องสองวันลงได้ แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลง—ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน—จะช่วยส่งเสริมตลาด แต่ตลาดยังคงติดอยู่ในสภาวะที่ต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความมั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเชิงรุก (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

ความเคลื่อนไหวของตลาด: ทองคำฟื้นตัวขณะที่เงินยังคงมีความผันผวน

หลังจากมีการเทขายอย่างหนักในเซสชันก่อนหน้า ซึ่งราคาเงินดิ่งลงกว่า 2% และทองคำลดลง 1.40% วันนี้ตลาดแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม 2026 ปรับตัวขึ้น ₹784 แตะระดับ ₹1,47,987 ต่อ 10 กรัม

อย่างไรก็ตาม ราคาเงินยังคงมีความผันผวนสูง แม้ว่าแนวโน้มล่าสุดจะแสดงให้เห็นถึงการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ราคาสัญญาเงินล่วงหน้าของ MCX สำหรับการส่งมอบเดือนกรกฎาคม 2026 ถูกบันทึกไว้ที่ ₹2,37,106 ต่อกิโลกรัม ลดลง ₹3,921 (1.6%) จากระดับสูงสุดก่อนหน้า ในตลาดสปอตระหว่างประเทศ ราคาเงินเพิ่มขึ้น 1.8% แตะระดับ $66.10 ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 0.9% แตะระดับ $4,197.41 ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน

การขับเคี่ยวทางเศรษฐกิจมหภาค: นโยบายของ Fed ปะทะ ราคาน้ำมัน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการดีดตัวกลับเมื่อเร็วๆ นี้คือการลดลงของราคาน้ำมัน โดยปกติแล้วราคาน้ำมันที่ต่ำลงจะช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งในบางครั้งสามารถช่วยพยุงราคาโลหะมีค่าได้ อย่างไรก็ตาม อุปสรรคสำคัญยังคงเป็นท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

สัญญาณ "hawkish" (เชิงรุก) จาก Fed บ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจยังคงดำเนินต่อไป ทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย มักจะมีความน่าดึงดูดน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดสะท้อนถึงความระมัดระวังนี้ โดยข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์ว่ามีโอกาสถึง 89% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากโอกาส 61% ก่อนการประชุม Fed ครั้งล่าสุด จากผู้กำหนดนโยบายของ Fed ทั้ง 19 ท่าน คาดว่ามี 9 ท่านที่สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ: ระดับทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรด

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าสู่ตลาด นักวิเคราะห์แนะนำให้เฝ้าติดตามระดับแนวรับและแนวต้านที่เฉพาะเจาะจง โดย Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart เสนอว่ากลยุทธ์ "buy-on-dips" (ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว) ยังคงใช้ได้กับโลหะทั้งสองชนิด หากราคายังคงรักษาระดับฐานที่กำหนดไว้ได้

แนวโน้มทองคำ:

• แนวรับ: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
• แนวต้าน: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
• กลยุทธ์: เป็นขาขึ้น (Bullish) ตราบใดที่ราคาทองคำยังคงยืนเหนือ ₹1,44,000 เมื่อปิดตลาด การดีดตัวขึ้นชั่วคราวแบบ "dead-cat bounce" อาจผลักดันราคาไปสู่ระดับ ₹1,50,000–₹1,51,100

แนวโน้มเงิน:

• แนวรับ: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
• แนวต้าน: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
• กลยุทธ์: คงสถานะซื้อหากราคาเงินยังคงอยู่เหนือ ₹2,24,000 โดยเป้าหมายในสัปดาห์นี้อาจไปถึง ₹2,41,000–₹2,44,000

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านช่วยให้ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งเป็นการช่วยพยุงราคาทองคำและเงินไว้ชั่วคราว
• ปัจจัยจาก Fed: ความคาดหวังสูงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม (โอกาส 89%) ยังคงเป็นแรงต้านสำคัญสำหรับทองคำ เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย
• กลยุทธ์การเทรด: ผู้เชี่ยวชาญแนะนำแนวทาง "buy-on-dips" สำหรับโลหะทั้งสองชนิด โดยมีเงื่อนไขว่าทองคำต้องอยู่เหนือ ₹1,44,000 และราคาเงินต้องอยู่เหนือ ₹2,24,000