സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവ്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങൾക്കിടയിൽ നിങ്ങൾ വാങ്ങണോ?

ഈ തിങ്കളാഴ്ച മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ രണ്ട് ദിവസത്തെ വിലയിടിവിനെ മറികടന്ന് വലിയ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തി. യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി മൂലം എണ്ണവില കുറഞ്ഞത് വിപണിക്ക് കരുത്ത് പകർന്നു. എങ്കിലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്ഥിരതയും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ (hawkish) സൂചനകളും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടത്തിൽ വിപണി ഇപ്പോഴും അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്.

വിപണി ചലനം: വെള്ളിയുടെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുമ്പോഴും സ്വർണ്ണം തിരിച്ചു വരുന്നു

കഴിഞ്ഞ സെഷനിൽ വെള്ളി 2 ശതമാനത്തിലധികവും സ്വർണ്ണം 1.40 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞതിന് ശേഷം, ഇന്ന് വിപണി കരുത്ത് വീണ്ടെടുത്തു. 2026 ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിനായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ₹784 വർദ്ധിച്ച് 10 ഗ്രാമിന് ₹1,47,987 എന്ന നിലയിലെത്തി.

എന്നാൽ, വെള്ളിയിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരുകയാണ്. സമീപകാല ട്രെൻഡുകൾ വലിയ വർദ്ധനവ് കാണിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, 2026 ജൂലൈ ഡെലിവറിനായുള്ള MCX വെള്ളി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് കിലോയ്ക്ക് ₹2,37,106 ആണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; ഇത് മുൻപത്തെ ഉയർന്ന നിരക്കുകളിൽ നിന്ന് ₹3,921 (1.6%) കുറവാണ്. അന്താരാഷ്ട്ര സ്പോട്ട് മാർക്കറ്റിൽ, വെള്ളി 1.8% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $66.10 ആയി ഉയർന്നു. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് 0.9% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $4,197.41 എന്ന നിലയിലെത്തി, ഇത് ജൂൺ പകുതിക്ക് ശേഷം രേഖപ്പെടുത്തിയ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്നുള്ള തിരിച്ചുവരവാണ്.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് പോരാട്ടം: ഫെഡ് നയവും എണ്ണവിലയും തമ്മിലുള്ള മത്സരം

സമീപകാലത്തെ ഈ തിരിച്ചുവരവിന്റെ പ്രധാന കാരണം എണ്ണവില കുറഞ്ഞതാണ്. എണ്ണവില കുറയുന്നത് സാധാരണയായി പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കും, ഇത് വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, പലിശ നിരക്കുകളിലുള്ള യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നിലപാടാണ് വിപണിക്ക് മുന്നിലുള്ള പ്രധാന തടസ്സം.

പലിശ നിരക്ക് ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡിന്റെ "hawkish" സൂചനകൾ വിപണിയിൽ ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നു. പലിശ നിരക്ക് കൂടുമ്പോൾ, ലാഭവിഹിതം (yield) ലഭിക്കാത്ത സ്വർണ്ണത്തിന് ആകർഷണീയത കുറയാറുണ്ട്. വിപണിയിലെ സാഹചര്യം ഈ ജാഗ്രത പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു; CME FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 89% ആണെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കാണുന്നത്. ഇത് ഏറ്റവും പുതിയ ഫെഡ് യോഗത്തിന് മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന 61 ശതമാനത്തിൽ നിന്നുള്ള വലിയ വർദ്ധനവാണ്. 19 ഫെഡ് നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ അനുകൂലിക്കുമെന്ന് നിലവിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

വിദഗ്ധരുടെ കാഴ്ചപ്പാട്: സാങ്കേതിക നിലവാരങ്ങളും ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രങ്ങളും

വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ, പ്രത്യേക സപ്പോർട്ട് (support), റെസിസ്റ്റൻസ് (resistance) നിലവാരങ്ങൾ നിരീക്ഷിക്കണമെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. നിശ്ചിത വിലനിലവാരം നിലനിർത്തുകയാണെങ്കിൽ, രണ്ട് ലോഹങ്ങൾക്കും "buy-on-dips" (വില കുറയുമ്പോൾ വാങ്ങുക) തന്ത്രം പ്രായോഗികമാണെന്ന് പ്രിത്വി ഫിൻമാർട്ടിലെ മനോജ് കുമാർ ജെയിൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.

സ്വർണ്ണത്തിന്റെ കാഴ്ചപ്പാട്:

  • സപ്പോർട്ട്: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
  • റെസിസ്റ്റൻസ്: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
  • തന്ത്രം: സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ക്ലോസിംഗ് വില ₹1,44,000-ന് മുകളിൽ നിലനിർത്തുന്നിടത്തോളം കാലം പോസിറ്റീവ് (Bullish). ഒരു "dead-cat bounce" വിലയെ ₹1,50,000–₹1,51,100 എന്ന നിലയിലേക്ക് എത്തിച്ചേക്കാം.

വെള്ളിയുടെ കാഴ്ചപ്പാട്:

  • സപ്പോർട്ട്: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
  • റെസിസ്റ്റൻസ്: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
  • തന്ത്രം: വെള്ളി ₹2,24,000-ന് മുകളിൽ നിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ വാങ്ങാനുള്ള നിലപാട് തുടരുക. ആഴ്‌ചയിലെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ ₹2,41,000–₹2,44,000 വരെയാകാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

  • ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്വാധീനം: യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയ്ക്ക് താൽക്കാലിക ആശ്വാസം നൽകുന്നു.
  • ഫെഡ് ഘടകം: ഡിസംബറിലെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഉയർന്ന പ്രതീക്ഷകൾ (89% സാധ്യത), സ്വർണ്ണത്തിന് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കാത്തതിനാൽ വലിയൊരു തടസ്സമായി തുടരുന്നു.
  • ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രം: സ്വർണ്ണം ₹1,44,000-നും വെള്ളി ₹2,24,000-നും മുകളിൽ നിലനിർത്തുകയാണെങ്കിൽ, രണ്ട് ലോഹങ്ങൾക്കും "buy-on-dips" സമീപനം സ്വീകരിക്കാൻ വിദഗ്ധർ ശുപാർശ ചെയ്യുന്നു.