സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവ്: പ്രധാന കാരണങ്ങളും ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രങ്ങളും

മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) തിങ്കളാഴ്ച വിലകളിൽ വലിയ മാറ്റം പ്രകടമായി, ഇത് രണ്ടു ദിവസത്തെ വിലയിടിവിനെ അവസാനിപ്പിച്ചു. സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വിലയിൽ നേരിയ വർധനവുണ്ടായപ്പോൾ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും എണ്ണവില കുറഞ്ഞതും കാരണം വെള്ളിയുടെ വിലയിൽ വൻ കുതിച്ചുചാട്ടമാണ് ഉണ്ടായത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും എണ്ണവിലയുടെ സ്വാധീനവും

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഈ അടുത്തകാലത്തെ തിരിച്ചുവരവ് മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഭവവികാസങ്ങളുമായി അടുത്ത ബന്ധം പുലർത്തുന്നുണ്ട്. യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിൽ പുരോഗതിയുണ്ടാകാനുള്ള സൂചനകൾ എണ്ണവില കുറയാൻ കാരണമായി. ചരിത്രപരമായി നോക്കിയാൽ, എണ്ണവില കുറയുന്നത് പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, ഇത് പണനയ പ്രതീക്ഷകളെ സ്വാധീനിക്കുന്നു.

MCX-ൽ, 2026 ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിനായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹784 വർധിച്ച് 10 ഗ്രാമിന് ₹1,47,987 ആയി ഉയർന്നു. വെള്ളിയിൽ കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രകടമായിരുന്നു; അടുത്തിടെയുണ്ടായ വിൽപനയ്ക്ക് ശേഷവും, വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾ കാരണം വെള്ളിയുടെ വില കിലോയ്ക്ക് ഏകദേശം ₹4,000 വർധിച്ചു. അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ, സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് 0.9% വർധിച്ച് ഔൺസിന് $4,197.41 ആയും, സ്പോട്ട് സിൽവർ 1.8% വർധിച്ച് ഔൺസിന് $66.10 ആയും ഉയർന്നു.

ഫെഡറൽ റിസർവ് ഘടകം: സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു വെല്ലുവിളി

പെട്ടെന്നുള്ള വിലക്കയറ്റം ഉണ്ടായെങ്കിലും, വിലയേറിയ ലോഹമേഖലയിൽ ഒരു "hawkish" നിഴൽ വീണിട്ടുണ്ട്. പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയിട്ടുണ്ട്. സ്വർണ്ണത്തിന് പലിശയോ ലാഭവിഹിതമോ (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് സ്വർണ്ണത്തെ ആകർഷണീയത കുറഞ്ഞ ഒന്നാക്കി മാറ്റുന്നു.

CME FedWatch ടൂളിലെ വിവരങ്ങൾ ഈ സംഘർഷം വ്യക്തമാക്കുന്നു: ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 89% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ കാണുന്നത്, ഇത് ഫെഡിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ പോളിസി മീറ്റിംഗിന് മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന 61% എന്നതിൽ നിന്നുള്ള വലിയ വർധനവാണ്. 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒൻപത് പേരും ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇത് ഭൗമരാഷ്ട്രീയ നേട്ടങ്ങളും പലിശ നിരക്ക് സമ്മർദ്ദങ്ങളും തമ്മിൽ നിരന്തരം പോരാടുന്ന സങ്കീർണ്ണമായ ഒരു സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: സപ്പോർട്ട്, റെസിസ്റ്റൻസ് ലെവലുകൾ

നിലവിലെ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രയോജനപ്പെടുത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ട്രേഡർമാരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം സാങ്കേതിക നിലവാരങ്ങൾ (technical levels) വളരെ പ്രധാനമാണ്. പ്രിത്വി ഫിൻമാർട്ടിലെ മാർക്കറ്റ് വിദഗ്ധനായ മനോജ് കുമാർ ജെയിന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, നിശ്ചിത വില പരിധികൾ നിലനിർത്തുകയാണെങ്കിൽ "buy-on-dips" തന്ത്രം ഇപ്പോഴും പ്രായോഗികമാണ്.

സ്വർണ്ണത്തിന്റെ കാഴ്ചപ്പാട്:

• സപ്പോർട്ട്: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
• റെസിസ്റ്റൻസ്: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
• തന്ത്രം: സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ക്ലോസിംഗ് വില ₹1,44,000-ന് മുകളിൽ നിലനിന്നാൽ മാത്രം, ₹1,50,000–₹1,51,100 പരിധിയിലേക്ക് ഒരു "dead-cat bounce" പ്രതീക്ഷിക്കാം.

വെള്ളിയുടെ കാഴ്ചപ്പാട്:

• സപ്പോർട്ട്: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
• റെസിസ്റ്റൻസ്: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
• തന്ത്രം: വെള്ളിയുടെ വില ₹2,24,000 എന്ന സപ്പോർട്ട് ലെവലിന് മുകളിൽ നിൽക്കുന്നിടത്തോളം കാലം, അത് ₹2,41,000–₹2,44,000 പരിധി പരിശോധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ തിരിച്ചുവരവ്: യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയാൻ കാരണമായി, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയ്ക്ക് താൽക്കാലികമായ ഒരു കുതിപ്പ് നൽകുന്നു.
• ഫെഡ് സമ്മർദ്ദം: യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള ഉയർന്ന സാധ്യത (89%) സ്വർണ്ണത്തിന് ഒരു പ്രധാന റിസ്ക് ഘടകമായി തുടരുന്നു.
• ട്രേഡിംഗ് തന്ത്രം: രണ്ട് ലോഹങ്ങൾക്കും "buy-on-dips" സമീപനം സ്വീകരിക്കാൻ വിദഗ്ധർ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു; സ്വർണ്ണത്തിന് ₹1,44,000-ഉം വെള്ളിയ്ക്ക് ₹2,24,000-ഉം സപ്പോർട്ട് ലെവലുകളായി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതുണ്ട്.