Giá Vàng và Bạc Phục hồi: Các Động lực Chính và Chiến lược Giao dịch

Giá kim loại quý trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX) đã chứng kiến sự đảo chiều đáng kể vào thứ Hai, chấm dứt chuỗi giảm giá kéo dài hai ngày. Trong khi vàng lấy lại được một phần đà giảm, bạc đã chứng kiến sự tăng vọt mạnh mẽ nhờ vào những thay đổi địa chính trị và giá dầu hạ nhiệt.

Những Thay đổi Địa chính trị và Tác động của Giá Dầu

Sự phục hồi gần đây của các kim loại quý có mối liên hệ chặt chẽ với những diễn biến tại Trung Đông. Các dấu hiệu tiến triển trong cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran đã khiến giá dầu hạ nhiệt. Về mặt lịch sử, giá dầu thấp hơn giúp kiềm chế lo ngại về lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến các kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Trên sàn MCX, hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 năm 2026 đã tăng 784 ₹ lên mức 1,47,987 ₹ mỗi 10 gram. Bạc thậm chí còn cho thấy sự biến động mạnh hơn; bất chấp đợt bán tháo gần đây, kim loại này đã tăng vọt khoảng 4,000 ₹ mỗi kg khi tâm lý thị trường thay đổi. Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay tăng 0,9% lên 4,197.41 USD mỗi ounce, trong khi giá bạc giao ngay tăng 1,8% lên mức 66.10 USD mỗi ounce.

Yếu tố Cục Dự trữ Liên bang: Trở ngại cho Vàng

Bất chấp sự phục hồi tức thời, một bóng đen "diều hâu" (hawkish) đáng kể đang bao trùm lên lĩnh vực kim loại quý. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất, điều này thường khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn vì kim loại này không mang lại lợi suất.

Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch làm nổi bật sự căng thẳng này: các nhà giao dịch hiện thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 89%, tăng mạnh so với mức 61% trước cuộc họp chính sách gần nhất của Fed. Trong số 19 nhà hoạch định chính sách, có 9 người kỳ vọng lãi suất sẽ tăng trong năm nay, tạo ra một môi trường phức tạp nơi những lợi thế địa chính trị liên tục phải đối mặt với áp lực lãi suất.

Triển vọng Thị trường: Các Mức Hỗ trợ và Kháng cự

Đối với các nhà giao dịch muốn tận dụng sự biến động hiện tại, các mức kỹ thuật là vô cùng quan trọng. Theo chuyên gia thị trường Manoj Kumar Jain từ Prithvi Finmart, chiến lược "mua khi giá giảm" (buy-on-dips) vẫn khả thi, với điều kiện là các ngưỡng giá nhất định được duy trì.

Triển vọng Vàng:

  • Hỗ trợ: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
  • Kháng cự: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
  • Chiến lược: Một đợt "hồi phục kỹ thuật yếu" (dead-cat bounce) được kỳ vọng hướng tới phạm vi ₹1,50,000–₹1,51,100, với điều kiện vàng giữ vững trên mức ₹1,44,000 tính theo giá đóng cửa.

Triển vọng Bạc:

  • Hỗ trợ: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
  • Kháng cự: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
  • Chiến lược: Bạc được kỳ vọng sẽ kiểm tra phạm vi ₹2,41,000–₹2,44,000, miễn là nó duy trì trên mức hỗ trợ ₹2,24,000.

Các Điểm chính cần Lưu ý

  • Phục hồi Địa chính trị: Tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran đã làm giảm giá dầu, tạo động lực tạm thời cho giá vàng và bạc.
  • Áp lực từ Fed: Xác suất cao (89%) về việc tăng lãi suất vào tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vẫn là yếu tố rủi ro chính đối với vàng.
  • Chiến lược Giao dịch: Các chuyên gia gợi ý cách tiếp cận "mua khi giá giảm" cho cả hai kim loại, với các mức hỗ trợ cụ thể cần theo dõi là ₹1,44,000 đối với vàng và ₹2,24,000 đối với bạc.