金・銀価格が反発：主な要因と取引戦略
マルチ・コモディティ取引所（MCX）における貴金属価格は、月曜日に大幅な反転を見せ、2日間の下落トレンドを脱した。金が一部の下げ幅を回復した一方で、銀は地政学的変化と原油価格の下落に後押しされ、大幅な急騰を見せた。
地政学的変化と原油価格の影響
近年の貴金属価格の反発は、中東情勢の進展と密接に関連している。米イラン間の和平交渉が進展の兆しを見せたことで、原油価格が落ち着きを見せている。歴史的に、原油価格の下落はインフレ懸念を和らげる助けとなり、それが結果として金融政策への期待に影響を与える。
MCXでは、2026年8月限の金先物が784ルピー上昇し、10グラムあたり147,987ルピーとなった。銀はさらに大きなボラティリティを見せた。直近の売り浴びせにもかかわらず、市場心理の変化により、銀は1kgあたり約4,000ルピーの大幅な上昇を記録した。国際市場では、スポット金が0.9%上昇して1オンスあたり4,197.41ドルとなり、スポット銀は1.8%上昇して1オンスあたり66.10ドルとなった。
米連邦準備制度（FRB）要因：金にとっての逆風
目先の反発はあるものの、貴金属セクターには強力な「タカ派」の影が忍び寄っている。米連邦準備制度（FRB）は追加利上げの可能性を示唆しており、金は利回りを持たない資産であるため、一般的に金にとって利上げは魅力の低下につながる。
CME FedWatch Toolのデータはこの緊張感を浮き彫りにしている。トレーダーは現在、12月の利上げ確率を89%と予測しており、これはFRBの直近の政策決定会合前で見られた61%から急上昇している。19人の政策決定者のうち9人が年内の利上げを予想しており、地政学的な好材料が金利上昇圧力と常に拮抗するという複雑な環境が生み出されている。
市場見通し：サポートラインとレジスタンスライン
現在のボラティリティを利用しようとするトレーダーにとって、テクニカルな水準は極めて重要である。Prithvi Finmartの市場エキスパート、Manoj Kumar Jain氏によれば、特定の価格閾値が維持される限り、「押し目買い（buy-on-dips）」戦略は引き続き有効であるという。
金の見通し:
- サポート: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
- レジスタンス: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
- 戦略: 金が終値ベースで₹1,44,000を上回って推移する場合、₹1,50,000–₹1,51,100の範囲に向けて「デッドキャット・バウンス」が予想される。
銀の見通し:
- サポート: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
- レジスタンス: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
- 戦略: 銀がサポートレベルの₹2,24,000を上回っている限り、₹2,41,000–₹2,44,000の範囲をテストすると予想される。
主なポイント
- 地政学的な反発: 米イラン間の和平交渉の進展が原油価格を落ち着かせ、金と銀の価格に一時的な押し上げ要因となっている。
- FRBの圧力: 米連邦準備制度による12月の利上げ確率が高い（89%）ことは、引き続き金にとっての主要なリスク要因である。
- 取引戦略: エキスパートは両金属に対して「押し目買い」のアプローチを推奨しており、注視すべき特定のサポートレベルは、金が₹1,44,000、銀が₹2,24,000である。