金・銀価格が反発：市場分析と取引見通し
マルチ・コモディティ取引所（MCX）における貴金属価格は、今週月曜日に回復の兆しを見せ、2日間の下落傾向を断ち切りました。金が勢いを取り戻す一方で、銀は地政学的な動向の変化と原油価格の下落に後押しされ、大幅な上昇を記録しました。
地政学的変化と商品価格への影響
最近の貴金属の反発は、主に米イラン和平交渉が進展したとの報道を受けた原油価格の下落に関連しています。原油価格の下落は通常、インフレ懸念を和らげ、金にとってわずかな休息（好材料）となります。国際市場では、金スポット価格が金曜日に数ヶ月ぶりの安値を付けた後、0.9%上昇して1オンスあたり4,197.41ドルとなりました。銀も好調で、スポット価格は1.8%上昇し、1オンスあたり66.10ドルに達しました。
この回復にもかかわらず、見通しは依然として複雑です。連邦準備制度（Fed）の「タカ派」的な姿勢が引き続き逆風となっています。19人の政策決定者のうち9人が利上げの可能性を示唆しており、CME FedWatch Toolは12月の利上げ確率を89%と予測しています。これは以前の61%から急増しています。金は利回りを提供しないため、一般的に金利の上昇は投資家にとっての魅力を低下させます。
MCX市場のパフォーマンスと国内動向
国内では、2026年8月限のMCX金先物価格が784ルピー上昇し、10グラムあたり147,987ルピーで取引を終えました。一方、銀は異なる圧力に直面しました。全体的な回復傾向にもかかわらず、2026年7月限のMCX銀先物は、前セッションでの2%の大幅な売り浴びせを受け、前日比3,921ルピー（1.6%）安の1kgあたり237,106ルピーとなりました。
インドの主要都市における現物金価格も、大きな差が見られます：
- デリー: 24金は8グラムあたり116,976ルピー。
- ムンバイ: 24金は8グラムあたり116,856ルピー。
- チェンナイ: 24金はプレミアムが付き、8グラムあたり118,688ルピー。
- ハイデラバード: 24金は8グラムあたり116,856ルピー。
専門家の戦略：今買うべきか？
現在のボラティリティ（価格変動）を利用しようとするトレーダーに対し、市場の専門家は、慎重ながらも機会を逃さないアプローチを推奨しています。Prithvi FinmartのManoj Kumar Jain氏は、両方の貴金属に対して「押し目買い（buy-on-dips）」戦略を推奨しています。
金については、主要なサポートライン（下値支持線）を144,400ルピーから146,100ルピーの間と特定しており、当面のレジスタンスライン（上値抵抗線）は148,800ルピーから150,000ルピーの範囲になると予想されます。金の終値が144,000ルピーを上回って維持される限り、150,000ルピーから151,100ルピーに向けた「デッド・キャット・バウンス（一時的な反発）」の可能性があります。
銀のトレーダーは、230,000ルピーから226,600ルピーのサポートゾーンに注目すべきです。銀が224,000ルピーを上回っている限り、戦略は有利なままですが、潜在的なレジスタンス目標は237,000ルピーから241,000ルピーの間と設定されています。
主なポイント
- 地政学的要因: 米イラン和平交渉の進展により原油価格が落ち着き、金と銀に一時的な追い風をもたらしました。
- 金融面の逆風: 12月の米連邦準備制度による利上げへの高い期待（確率89%）が、貴金属の長期的な見通しに引き続き重石となっています。
- 取引戦略: 専門家は、金が144,000ルピーを維持している間は「押し目買い」、銀が224,000ルピーを上回っている間は同様のアプローチを推奨しています。