金・銀価格が反発：世界的なボラティリティの中で買うべきか？
マルチ・コモディティ取引所（MCX）における貴金属価格は、今週月曜日、地政学的な進展により原油価格の緊張が緩和されたことで、2日間の下落トレンドを脱し、大きな転換を見せました。銀が大幅に急騰した一方で、金については米連邦準備制度理事会（FRB）からのタカ派的なシグナルを背景に、その回復が注視されています。
地政学的な変化と銀の急騰
最近の価格変動の主な要因は、米イラン和平交渉が進展したとの報道です。この外交的な動きにより、伝統的にインフレを助長し金融引き締めを促す原油価格が落ち着きを見せています。国内市場では、銀が驚異的な回復力を見せています。前セッションでの売り浴びせにもかかわらず、2026年7月限の銀先物価格は1kgあたり約4,000ルピーの大幅な上昇を記録しました。
国際市場では、現物銀が1.8%上昇し、1オンスあたり66.10ドルに達しました。この急騰は、世界のエネルギー見通しや地政学的な安定性の変化に対する銀の敏感さを浮き彫りにしています。
金の重石となる連邦準備制度理事会（Fed）の要因
2026年8月限の金先物価格は784ルピー上昇し、10グラムあたり147,987ルピーとなりましたが、米国からの強い逆風に直面しています。連邦準備制度理事会（Fed）の最近のタカ派的な姿勢により、利上げへの期待が高まっています。
現在、19人のFed政策決定者のうち9人が年内の利上げを予想しています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは12月の利上げ確率を、直近の会合前の61%から89%へと引き上げました。金は利息を生まない資産であるため、金利が上昇すると、利息のつく証券と比較して投資家にとっての魅力が低下するのが一般的です。
市場見通し：レジスタンスおよびサポートライン
現在のボラティリティを乗り切ろうとするトレーダーにとって、テクニカルな水準は極めて重要です。Prithvi Finmartの市場エキスパートであるManoj Kumar Jain氏によれば、特定の価格下限が維持される限り、両方の貴金属において「押し目買い（buy-on-dips）」戦略は引き続き有効であるとのことです。
金の取引水準:
- サポート: 146,100ルピー – 144,400ルピー
- レジスタンス: 148,800ルピー – 150,000ルピー
- 戦略: 金が144,000ルピーを上回って終値をつけた限り、押し目買いのアプローチが有利です。潜在的な「デッドキャット・バウンス（一時的な反発）」により、価格が150,000ルピー～151,100ルピーの範囲を試す可能性があります。
銀の取引水準:
- サポート: 230,000ルピー – 226,600ルピー
- レジスタンス: 237,000ルピー – 241,000ルピー
- 戦略: 銀が224,000ルピーの閾値を上回っている場合は強気姿勢を維持し、ターゲットは最大244,000ルピーまでを見込みます。
主なポイント
- 地政学的影響: 米イラン和平交渉の進展が原油価格を落ち着かせ、銀と金に一時的な追い風をもたらしています。
- Fedの圧力: 12月の米利上げ確率が89%に達していることが、金の長期的なモメンタムに対する天井として作用し続けています。
- 取引戦略: エキスパートは、金が144,000ルピーを維持し、銀が224,000ルピーを上回っていることを条件に、両方の貴金属に対して「押し目買い」のアプローチを推奨しています。