بازگشت قیمت طلا و نقره: آیا در میان نوسانات جهانی باید خرید کرد؟
قیمت فلزات گرانبها در بورس چندکالایی (MCX) روز دوشنبه شاهد تغییری قابل توجه بود و با کاهش تنشهای قیمت نفت بر اثر تحولات ژئوپلیتیک، روند نزولی دو روزه خود را متوقف کرد. در حالی که نقره شاهد جهشی عظیم بود، بازیابی قیمت طلا در پسزمینه سیگنالهای تهاجمی (hawkish) از سوی فدرال رزرو ایالات متحده، بهدقت زیر نظر گرفته میشود.
تغییرات ژئوپلیتیک و جهش قیمت نقره
محرک اصلی حرکت اخیر قیمتها، گزارشها از پیشرفت در مذاکرات صلح میان ایالات متحده و ایران است. این حرکت دیپلماتیک منجر به کاهش قیمت نفت شده است؛ موضوعی که بهطور سنتی باعث تشدید تورم و سختگیرانهتر شدن سیاستهای پولی میشود. در بازار داخلی، نقره تابآوری قابل توجهی از خود نشان داده است؛ علیرغم فروش گسترده در جلسه معاملاتی قبل، قراردادهای آتی نقره برای تحویل جولای ۲۰۲۶ شاهد جهشی عظیم در حدود ۴,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم بود.
در بازار بینالمللی، قیمت نقره نقدی (spot) با ۱.۸ درصد افزایش به ۶۶.۱۰ دلار در هر اونس رسید. این جهش نشاندهنده حساسیت نقره به تغییرات در چشمانداز انرژی جهانی و ثبات ژئوپلیتیک است.
تأثیر فدرال رزرو بر قیمت طلا
اگرچه قراردادهای آتی طلا برای تحویل اوت ۲۰۲۶ با ۷۸۴ روپیه افزایش به ۱,۴۷,۹۸۷ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید، اما این فلز با مانع بزرگی از سوی ایالات متحده روبروست. موضع تهاجمی اخیر فدرال رزرو، انتظارات برای افزایش نرخ بهره را افزایش داده است.
در حال حاضر، ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار فدرال رزرو انتظار دارند نرخ بهره امسال افزایش یابد. طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را از ۶۱ درصد پیش از آخرین نشست، به ۸۹ درصد افزایش دادهاند. از آنجایی که طلا یک دارایی بدون بازده (non-yielding) است، نرخهای بهره بالاتر معمولاً جذابیت آن را در مقایسه با اوراق بهادار سودده برای سرمایهگذاران کاهش میدهد.
چشمانداز بازار: سطوح مقاومت و حمایت
برای معاملهگرانی که به دنبال مدیریت نوسانات فعلی هستند، سطوح تکنیکال بسیار حیاتی است. به گفته مانوج کومار جین، کارشناس بازار در Prithvi Finmart، استراتژی «خرید در کف» (buy-on-dips) برای هر دو فلز همچنان قابل اجراست، مشروط بر اینکه کفهای قیمتی مشخص حفظ شوند.
سطوح معاملاتی طلا:
- حمایت: ۱,۴۶,۱۰۰ روپیه – ۱,۴۴,۴۰۰ روپیه
- مقاومت: ۱,۴۸,۸۰۰ روپیه – ۱,۵۰,۰۰۰ روپیه
- استراتژی: رویکرد خرید در کف تا زمانی که قیمت طلا بالای ۱۴۴,۰۰۰ روپیه بسته شود، مطلوب است. یک «بازگشت موقت» (dead-cat bounce) احتمالی میتواند قیمتها را در محدوده ۱۵۰,۰۰۰ تا ۱۵۱,۱۰۰ روپیه آزمایش کند.
سطوح معاملاتی نقره:
- حمایت: ۲,۳۰,۰۰۰ روپیه – ۲,۲۶,۶۰۰ روپیه
- مقاومت: ۲,۳۷,۰۰۰ روپیه – ۲,۴۱,۰۰۰ روپیه
- استراتژی: اگر نقره بالای آستانه ۲۲۴,۰۰۰ روپیه باقی بماند، موضع صعودی خود را حفظ کنید، با هدف رسیدن به ۲۴۴,۰۰۰ روپیه.
نکات کلیدی
- تأثیر ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران باعث کاهش قیمت نفت شده و باد مواج موقتی برای نقره و طلا فراهم کرده است.
- فشار فدرال رزرو: احتمال ۸۹ درصدی افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر همچنان به عنوان سقفی برای حرکت بلندمدت طلا عمل میکند.
- استراتژی معاملاتی: کارشناسان رویکرد «خرید در کف» را برای هر دو فلز پیشنهاد میکنند، مشروط بر اینکه طلا بالای ۱۴۴,۰۰۰ روپیه و نقره بالای ۲۲۴,۰۰۰ روپیه حفظ شوند.