بازگشت قیمت طلا و نقره: تحلیل بازار و استراتژی معاملاتی
فلزات گرانبها در روز دوشنبه در بورس چندکالایی (MCX) شاهد بازگشت قابل توجهی بودند و روند نزولی دو روزه خود را شکستند. در حالی که تحولات ژئوپلیتیک باعث کاهش تنشهای قیمت نفت شده است، سرمایهگذاران همچنان محتاط هستند، زیرا سیگنالهای تهاجمی (hawkish) از فدرال رزرو ایالات متحده، چشماندازی پیچیده برای شمشها ایجاد کرده است.
تغییرات ژئوپلیتیک و نوسانات قیمت کالا
بازگشت ناگهانی قیمت فلزات گرانبها عمدتاً ناشی از نشانههای پیشرفت در مذاکرات صلح میان ایالات متحده و ایران است که به کاهش قیمت جهانی نفت کمک کرده است. کاهش قیمت نفت معمولاً نگرانیهای تورمی فوری را کاهش داده و تسکینی موقت برای بازار فلزات فراهم میکند.
در MCX، قراردادهای آتی طلا برای تحویل اوت ۲۰۲۶ با ۷۸۴ روپیه افزایش یافت و به ۱,۴۷,۹۸۷ روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. نقره شاهد تغییرات دراماتیکتری بود؛ علیرغم فروش گسترده اخیر، قیمتها به کاهش تنشهای ژئوپلیتیک واکنش نشان میدهند. در بازار بینالمللی، نقره نقدی ۱.۸ درصد افزایش یافت و به ۶۶.۱۰ دلار در هر اونس رسید، در حالی که طلای نقدی پس از رسیدن به کفهای اخیر، ۰.۹ درصد افزایش یافت و به ۴,۱۹۷.۴۱ دلار در هر اونس رسید.
عامل فدرال رزرو: مانعی برای طلا
علیرغم بازگشت صعودی، سایه سنگینی بر بخش فلزات گرانبها سایه افکنده است: سیاست پولی ایالات متحده. موضع تهاجمی اخیر فدرال رزرو، انتظارات برای نرخ بهره بالاتر را تقویت کرده است، که از نظر تاریخی باعث میشود طلا جذابیت کمتری داشته باشد زیرا هیچ بازدهی (سودی) ایجاد نمیکند.
ابعاد این تغییر در احساسات بازار منعکس شده است. طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون احتمال ۸۹ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را پیشبینی میکنند که جهش بزرگی نسبت به احتمال ۶۱ درصدی قبل از آخرین نشست سیاستگذاری فدرال رزرو است. از میان ۱۹ سیاستگذار فدرال رزرو، ۹ نفر در حال حاضر انتظار دارند نرخهای سیاستگذاری در سال جاری افزایش یابد که فشار بر روند صعودی بلندمدت طلا را حفظ میکند.
چشمانداز تکنیکال: آیا باید خرید کرد؟
برای معاملهگرانی که به دنبال بهرهبرداری از نوسانات فعلی هستند، کارشناسان بازار یک رویکرد منضبط را پیشنهاد میکنند. مانوج کومار جین از Prithvi Finmart استراتژی «خرید در کفها» (buy-on-dips) را توصیه میکند، مشروط بر اینکه سطوح حمایتی خاصی حفظ شوند.
سطوح معاملاتی طلا:
- حمایت: ۱,۴۶,۱۰۰ – ۱,۴۴,۴۰۰ روپیه
- مقاومت: ۱,۴۸,۸۰۰ – ۱,۵۰,۰۰۰ روپیه
- استراتژی: تا زمانی که قیمت طلا بالای ۱,۴۴,۰۰۰ روپیه بسته شود، موضع صعودی خود را حفظ کنید. یک «بازگشت موقت و کاذب» (dead-cat bounce) میتواند پتانسیل سوق دادن طلا به محدوده ۱۵۰,۰۰۰ تا ۱۵۱,۱۰۰ روپیه را داشته باشد.
سطوح معاملاتی نقره:
- حمایت: ۲,۳۰,۰۰۰ – ۲,۲۶,۶۰۰ روپیه
- مقاومت: ۲,۳۷,۰۰۰ – ۲,۴۱,۰۰۰ روپیه
- استراتژی: رویکرد خرید در کفها در صورتی که نقره بالای سطح ۲,۲۴,۰۰۰ روپیه باقی بماند، معتبر است و اهداف بالقوه میتواند در طول هفته به محدوده ۲,۴۱,۰۰۰ تا ۲,۴۴,۰۰۰ روپیه برسد.
نکات کلیدی
- تأثیر ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران باعث کاهش قیمت نفت شده و تقویت موقتی برای طلا و نقره فراهم کرده است.
- فشار پولی: احتمال بالای ۸۹ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر، همچنان یک مانع بزرگ برای داراییهای بدون بازده مانند طلا محسوب میشود.
- استراتژی کارشناسان: تحلیلگران استراتژی «خرید در کفها» را برای هر دو فلز پیشنهاد میکنند، مشروط بر اینکه طلا بالای ۱۴۴,۰۰۰ روپیه و نقره بالای ۲۲۴,۰۰۰ روپیه باقی بمانند.