ราคาทองคำและเงินดีดตัวกลับ: การวิเคราะห์ตลาดและกลยุทธ์การเทรด

โลหะมีค่ามีการกลับตัวอย่างมีนัยสำคัญในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เมื่อวันจันทร์นี้ โดยสามารถหยุดสถิติการขาดทุนต่อเนื่องสองวันลงได้ ในขณะที่สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยลดความตึงเครียดของราคาน้ำมัน แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวัง เนื่องจากสัญญาณเชิงรุก (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (U.S. Federal Reserve) ทำให้แนวโน้มของโลหะมีค่ามีความซับซ้อน

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

การดีดตัวขึ้นอย่างกะทันหันของโลหะมีค่าส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากสัญญาณความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกเริ่มชะลอตัวลง โดยปกติแล้วราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะสั้น ซึ่งเป็นการช่วยบรรเทาตลาดโลหะได้ชั่วคราว

ในตลาด MCX สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคม 2026 ปรับตัวเพิ่มขึ้น ₹784 แตะระดับ ₹1,47,987 ต่อ 10 กรัม ส่วนเงินมีการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงกว่า โดยแม้ว่าจะมีการเทขายอย่างหนักเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ราคาเริ่มตอบสนองต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลง ในตลาดสากล ราคา spot silver เพิ่มขึ้น 1.8% แตะ $66.10 ต่อออนซ์ ขณะที่ spot gold ปรับตัวขึ้น 0.9% แตะ $4,197.41 ต่อออนซ์ หลังจากที่เพิ่งแตะระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ: อุปสรรคสำคัญของทองคำ

แม้จะมีการดีดตัวขึ้นในเชิงบวก แต่ยังมีเงาขนาดใหญ่ที่ปกคลุมภาคส่วนโลหะมีค่า นั่นคือ นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ท่าทีเชิงรุก (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ได้กระตุ้นความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น ซึ่งตามประวัติศาสตร์แล้วจะทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงเนื่องจากไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย

ขนาดของการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นในความเชื่อมั่นของตลาด จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool นักเทรดมองว่ามีความเป็นไปได้ถึง 89% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากความน่าจะเป็นที่ 61% ก่อนการประชุมนโยบายครั้งล่าสุดของ Fed จากผู้กำหนดนโยบายของ Fed ทั้ง 19 ท่าน มี 9 ท่านที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกปรับขึ้นในปีนี้ ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มขาขึ้นของทองคำในระยะยาว

แนวโน้มทางเทคนิค: ควรซื้อหรือไม่?

สำหรับนักเทรดที่ต้องการทำกำไรจากความผันผวนในปัจจุบัน ผู้เชี่ยวชาญในตลาดแนะนำให้ใช้แนวทางที่มีวินัย โดย Manoj Kumar Jain จาก Prithvi Finmart แนะนำกลยุทธ์ "buy-on-dips" (ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว) หากราคายังคงรักษาระดับแนวรับที่กำหนดไว้ได้

ระดับการเทรดทองคำ:

• แนวรับ: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
• แนวต้าน: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
• กลยุทธ์: คงสถานะขาขึ้น (bullish) ตราบใดที่ราคาทองคำปิดเหนือระดับ ₹1,44,000 ทั้งนี้ อาจเกิดปรากฏการณ์ "dead-cat bounce" (การดีดตัวขึ้นชั่วคราวในแนวโน้มขาลง) ซึ่งอาจผลักดันราคาทองคำไปสู่ช่วง ₹1,50,000–₹1,51,100

ระดับการเทรดเงิน:

• แนวรับ: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
• แนวต้าน: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
• กลยุทธ์: กลยุทธ์ buy-on-dips ยังคงใช้ได้หากราคาสินเงินยังคงอยู่เหนือระดับ ₹2,24,000 โดยมีเป้าหมายที่เป็นไปได้ที่ระดับ ₹2,41,000–₹2,44,000 ภายในสัปดาห์นี้

สรุปประเด็นสำคัญ

• อิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยลดราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นการส่งผลบวกชั่วคราวต่อทองคำและเงิน
• แรงกดดันด้านนโยบายการเงิน: ความน่าจะเป็นที่สูงถึง 89% ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธันวาคม ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ
• กลยุทธ์จากผู้เชี่ยวชาญ: นักวิเคราะห์แนะนำกลยุทธ์ "buy-on-dips" สำหรับโลหะทั้งสองชนิด โดยมีเงื่อนไขว่าทองคำต้องยืนเหนือ ₹1,44,000 และเงินต้องยืนเหนือ ₹2,24,000