ราคาทองคำและเงินดีดตัวกลับ: คุณควรซื้อท่ามกลางความผันผวนของตลาดโลกหรือไม่?

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่าในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในวันจันทร์นี้ โดยสามารถหยุดสถิติการปรับตัวลดลงติดต่อกันสองวันได้ เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงช่วยลดความตึงเครียดของราคาน้ำมัน ในขณะที่ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก การฟื้นตัวของราคาทองคำก็กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางสัญญาณเชิงรุก (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และการพุ่งขึ้นของราคาเงิน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ คือรายงานความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความเคลื่อนไหวทางการทูตนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันเย็นตัวลง ซึ่งโดยปกติแล้วราคาน้ำมันที่สูงจะกระตุ้นเงินเฟ้อและทำให้ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ในตลาดในประเทศ ราคาเงินแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง แม้จะมีการเทขายในเซสชันก่อนหน้า แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเงินสำหรับการส่งมอบในเดือนกรกฎาคม 2026 ก็พุ่งสูงขึ้นประมาณ 4,000 รูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ ราคาเงินสปอต (spot silver) เพิ่มขึ้น 1.8% แตะระดับ 66.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การพุ่งขึ้นนี้ตอกย้ำถึงความอ่อนไหวของราคาเงินต่อการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มพลังงานโลกและความมั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กดดันราคาทองคำ

แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของทองคำสำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคม 2026 จะเพิ่มขึ้น 784 รูปี เป็น 1,47,987 รูปีต่อ 10 กรัม แต่โลหะชนิดนี้กำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญจากสหรัฐอเมริกา ท่าทีเชิงรุก (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ได้เพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายของ Fed 9 จาก 19 ท่าน คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้นในปีนี้ จากข้อมูลของ CME FedWatch Tool เหล่านักเทรดได้เพิ่มความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็น 89% เพิ่มขึ้นจาก 61% ก่อนการประชุมครั้งล่าสุด เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย (non-yielding asset) อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงมักทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย

แนวโน้มตลาด: ระดับแนวต้านและแนวรับ

สำหรับนักเทรดที่ต้องการรับมือกับความผันผวนในปัจจุบัน ระดับทางเทคนิคถือเป็นสิ่งสำคัญ ตามความเห็นของ Manoj Kumar Jain ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก Prithvi Finmart กลยุทธ์ "ซื้อเมื่อย่อตัว" (buy-on-dips) ยังคงใช้ได้กับโลหะทั้งสองชนิด หากระดับราคาพื้นฐานที่กำหนดไว้ยังคงรักษาไว้ได้

ระดับการซื้อขายทองคำ:

• แนวรับ: 1,46,100 รูปี – 1,44,400 รูปี
• แนวต้าน: 1,48,800 รูปี – 1,50,000 รูปี
• กลยุทธ์: แนวทาง "ซื้อเมื่อย่อตัว" จะเป็นที่นิยมตราบใดที่ราคาทองคำปิดเหนือระดับ 1,44,000 รูปี ทั้งนี้ อาจเกิดปรากฏการณ์ "dead-cat bounce" (การดีดตัวขึ้นชั่วคราวในแนวโน้มขาลง) ซึ่งอาจทำให้ราคาขึ้นไปทดสอบช่วง 1,50,000–1,51,100 รูปี

ระดับการซื้อขายเงิน:

• แนวรับ: 2,30,000 รูปี – 2,26,600 รูปี
• แนวต้าน: 2,37,000 รูปี – 2,41,000 รูปี
• กลยุทธ์: คงมุมมองขาขึ้น (bullish) หากราคาเงินยังคงอยู่เหนือระดับ 2,24,000 รูปี โดยมีเป้าหมายสูงสุดที่ 2,44,000 รูปี

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยให้ราคาน้ำมันลดความร้อนแรงลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนชั่วคราวสำหรับราคาเงินและทองคำ
• แรงกดดันจาก Fed: ความน่าจะเป็นที่ 89% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม ยังคงเป็นปัจจัยจำกัด (ceiling) ต่อแรงส่งในระยะยาวของราคาทองคำ
• กลยุทธ์การเทรด: ผู้เชี่ยวชาญแนะนำกลยุทธ์ "ซื้อเมื่อย่อตัว" สำหรับโลหะทั้งสองชนิด โดยมีเงื่อนไขว่าทองคำต้องยืนเหนือ 1,44,000 รูปี และราคาเงินต้องอยู่เหนือ 2,24,000 รูปี