金・銀価格が反発：市場分析とトレーディング戦略
今週月曜日、マルチ・コモディティ取引所（MCX）において貴金属価格が大幅な反転を見せ、2日間の下落トレンドを脱しました。地政学的な進展により原油価格の緊張が緩和する一方で、米連邦準備制度理事会（FRB）からのタカ派的なシグナルが金（ゴールド）の見通しを複雑にしており、投資家は慎重な姿勢を維持しています。
地政学的変化と商品価格のボラティリティ
貴金属の突然の反発は、主に米イラン和平交渉の進展の兆しによるものであり、これが世界的な原油価格の沈静化に寄与しています。原油価格の下落は通常、当面のインフレ懸念を和らげ、貴金属市場に一時的な安心感をもたらします。
MCXでは、2026年8月限の金先物が784ルピー上昇し、10グラムあたり147,987ルピーに達しました。銀はより劇的な変化を見せており、最近の大規模な売り浴びせにもかかわらず、地政学的緊張の緩和に反応しています。国際市場では、スポット銀が1.8%上昇して1オンスあたり66.10ドルに達し、スポット金は直近の安値をつけた後、0.9%上昇して1オンスあたり4,197.41ドルとなりました。
FRB要因：金にとっての逆風
強気な反発が見られるものの、貴金属セクターには米国の金融政策という大きな影が落ちています。FRBの最近のタカ派的な姿勢は、金利上昇への期待を煽っており、歴史的に金は利息を生まないため、金利上昇局面では魅力が低下します。
この変化の規模は市場心理に反映されています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、12月の利上げ確率を89%と見ており、これはFRBの直近の政策決定会合前で見られた61%から大幅に上昇しています。19人のFRB政策決定者のうち、現在9人が年内の政策金利引き上げを予想しており、金の長期的な上昇圧力となっています。
テクニカル見通し：買い時か？
現在のボラティリティを利用しようとするトレーダーに対し、市場の専門家は規律あるアプローチを推奨しています。Prithvi FinmartのManoj Kumar Jain氏は、一定の価格下限が維持されることを条件に、「押し目買い（buy-on-dips）」戦略を推奨しています。
金の取引水準:
- サポートライン: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
- レジスタンスライン: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
- 戦略: 金の終値が₹1,44,000を上回っている限り、強気姿勢を維持。「デッドキャット・バウンス（一時的な反発）」により、金が₹1,50,000–₹1,51,100の範囲まで押し上げられる可能性があります。
銀の取引水準:
- サポートライン: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
- レジスタンスライン: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
- 戦略: 銀が₹2,24,000のラインを上回っている限り、押し目買いのアプローチは有効であり、今週中のターゲットは₹2,41,000–₹2,44,000に達する可能性があります。
要点
- 地政学的影響: 米イラン和平交渉の進展が原油価格を落ち着かせ、金と銀に一時的な追い風となっています。
- 金融政策の圧力: 12月の米FRBによる利上げ確率が89%と高いことは、金のような利息を生まない資産にとって引き続き大きな逆風となります。
- 専門家の戦略: アナリストは、金が₹1,44,000、銀が₹2,24,000を維持することを条件に、両金属に対して「押し目買い」戦略を推奨しています。