بازگشت قیمت طلا و نقره: تغییرات ژئوپلیتیک و چشمانداز فدرال رزرو
فلزات گرانبها در روز دوشنبه در بورس چندکالایی (MCX) شاهد بازگشتی قابل توجه بودند و روند نزولی دو روزه خود را متوقف کردند. در حالی که پیشرفت در مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران باعث کاهش قیمت نفت شده است، بازار همچنان در میان کشمکش بین ثبات ژئئوپلیتیک و سیگنالهای تهاجمی (hawkish) از سوی فدرال رزرو ایالات متحده گرفتار است.
حرکت بازار: بازگشت طلا همزمان با جهش نقره
پس از فروش گسترده در جلسه قبل که در آن طلا ۱.۴۰٪ و نقره بیش از ۲٪ سقوط کردند، بازار نشانههایی از بازگشت را نشان داد. در MCX، قراردادهای آتی طلا برای تحویل اوت ۲۰۲۶ با ۷۸۴ روپیه افزایش یافت و به ۱,۴۷,۹۸۷ روپیه به ازای هر ۱۰ گرم رسید.
با این حال، نقره حرکت پرنوسانتری داشته است. علیرغم کاهش موقت در قراردادهای آتی نقره MCX برای تحویل جولای ۲۰۲۶ به ۲,۳۷,۱۰۶ روپیه در هر کیلوگرم (کاهش ۳,۹۲۱ روپیه یا ۱.۶٪)، بازار نقره نقدی بینالمللی ۱.۸٪ رشد کرد و به ۶۶.۱۰ دلار در هر اونس رسید. این بازیابی عمدتاً ناشی از کاهش قیمت نفت است که به طور سنتی نگرانیهای تورمی را تقویت کرده و دلیل برای سیاستهای پولی سختگیرانهتر ایجاد میکند.
عامل فدرال رزرو: مانعی برای فلزات گرانبها
فشار اصلی بر طلا همچنان چشمانداز نرخ بهره در ایالات متحده است. طلا یک دارایی بدون بازده است که باعث میشود با افزایش نرخ بهره، جذابیت کمتری داشته باشد. سیگنالهای تهاجمی اخیر از سوی فدرال رزرو، جو معاملهگران را به طور قابل توجهی تغییر داده است.
طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱٪ پیش از آخرین نشست فدرال رزرو، به ۸۹٪ افزایش یافته است. از میان ۱۹ سیاستگذار، ۹ نفر در حال حاضر انتظار دارند نرخهای سیاستی امسال افزایش یابد که این امر محیطی محتاطانه برای دارندگان بلندمدت طلا ایجاد میکند.
نرخ طلا در شهرهای بزرگ هند
در حالی که قراردادهای آتی کالا نوسان دارند، قیمت فیزیکی طلا در سراسر هند بالا باقی مانده است. تا امروز، نرخهای ۲۴ عیار (طلای خالص) و ۲۲ عیار (طلای استاندارد) برای هر ۸ گرم به شرح زیر است:
- دهلی: ۲۴ عیار ۱,۱۶,۹۷۶ روپیه | ۲۲ عیار ۱,۰۷,۲۳۲ روپیه
- بمبئی: ۲۴ عیار ۱,۱۶,۸۵۶ روپیه | ۲۲ عیار ۱,۰۷,۱۱۲ روپیه
- چنای: ۲۴ عیار ۱,۱۸,۶۸۸ روپیه | ۲۲ عیار ۱,۰۸,۷۹۲ روپیه
- حیدرآباد: ۲۴ عیار ۱,۱۶,۸۵۶ روپیه | ۲۲ عیار ۱,۰۷,۱۱۲ روپیه
تحلیل کارشناسان: آیا باید خرید کرد؟
کارشناسان بازار پیشنهاد میکنند که با وجود نوسانات بالا، هنوز فرصتی برای ورود تاکتیکی وجود دارد. مانوج کومار جین از Prithvi Finmart استراتژی «خرید در اصلاحها» (buy-on-dips) را برای هر دو فلز توصیه میکند.
برای طلا، سطوح حمایتی کلیدی بین ۱,۴۴,۴۰۰ و ۱,۴۶,۱۰۰ روپیه شناسایی شدهاند، در حالی که انتظار مقاومت در محدوده ۱,۴۸,۸۰۰ تا ۱,۵۰,۰۰۰ روپیه میرود. برای نقره، حمایت بین ۲,۲۶,۶۰۰ و ۲,۳۰,۰۰۰ روپیه قرار دارد، در حالی که مقاومت در محدوده ۲,۳۷,۰۰۰ تا ۲,۴۱,۰۰۰ روپیه دیده میشود. جین پیشبینی میکند که یک «بازگشت موقت پس از ریزش» (dead-cat bounce) رخ دهد که میتواند طلا را در طول هفته به سمت ۱,۵۱,۱۰۰ روپیه و نقره را به سمت ۲,۴۴,۰۰۰ روپیه سوق دهد، مشروط بر اینکه طلا بالای ۱,۴۴,۰۰۰ روپیه و نقره بالای ۲,۲۴,۰۰۰ روپیه باقی بمانند.
نکات کلیدی
- تأثیر ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح ایالات متحده و ایران باعث کاهش قیمت نفت شده و ضربهگیر موقتی برای بازگشت فلزات گرانبها فراهم کرده است.
- موانع فدرال رزرو: احتمال ۸۹ درصدی افزایش نرخ بهره در ایالات متحده در ماه دسامبر همچنان به عنوان یک عامل مقاومت اصلی برای قیمت طلا عمل میکند.
- استراتژی معاملاتی: کارشناسان رویکرد «خرید در اصلاحها» را پیشنهاد میکنند، مشروط بر اینکه طلا سطح پایه خود را بالای ۱,۴۴,۰۰۰ روپیه حفظ کند.