انتعاش أسعار الذهب والفضة: المحركات الرئيسية واستراتيجيات التداول
شهدت أسعار المعادن الثمينة في بورصة السلع المتعددة (MCX) تحولاً ملحوظاً يوم الاثنين، مما أنهى سلسلة خسائر استمرت يومين. وبينما استعاد الذهب بعض مكاسبه، شهدت الفضة طفرة هائلة مدفوعة بالتحولات الجيوسياسية وانخفاض أسعار النفط.
التحولات الجيوسياسية وتأثير أسعار النفط
يرتبط الانتعاش الأخير في المعادن الثمينة ارتباطاً وثيقاً بالتطورات في الشرق الأوسط. فقد أدت بوادر التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران إلى تهدئة أسعار النفط. وتاريخياً، تساعد أسعار النفط المنخفضة في تخفيف المخاوف بشأن التضخم، مما يؤثر بدوره على توقعات السياسة النقدية.
وفي بورصة MCX، ارتفعت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس 2026 بمقدار 784 روبية لتصل إلى 1,47,987 روبية لكل 10 جرامات. وأظهرت الفضة تقلبات أكبر؛ فبالرغم من عمليات البيع الأخيرة، شهد المعدن قفزة كبيرة بلغت حوالي 4,000 روبية لكل كيلوغرام مع تغير معنويات السوق. وفي السوق الدولية، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.9% ليصل إلى 4,197.41 دولاراً للأونصة، بينما كسبت الفضة الفورية 1.8% لتصل إلى 66.10 دولاراً للأونصة.
عامل الاحتياطي الفيدرالي: عقبة في طريق الذهب
على الرغم من الانتعاش الفوري، يلوح في الأفق ظل "تشددي" (hawkish) كبير فوق قطاع المعادن الثمينة. فقد أشار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة، مما يجعل الذهب بشكل عام أقل جاذبية نظراً لأن المعدن لا يقدم عائداً.
وتسلط البيانات الواردة من أداة CME FedWatch الضوء على هذا التوتر: حيث يرى المتداولون الآن احتمالاً بنسبة 89% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، وهي زيادة حادة عن احتمال 61% الذي شوهد قبل اجتماع السياسة الأخير للفيدرالي. ومن بين 19 صانع سياسة، يتوقع تسعة منهم ارتفاع الأسعار هذا العام، مما يخلق بيئة معقدة حيث تتصارع المكاسب الجيوسياسية باستمرار مع ضغوط أسعار الفائدة.
نظرة على السوق: مستويات الدعم والمقاومة
بالنسبة للمتداولين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من التقلبات الحالية، تعد المستويات الفنية أمراً بالغ الأهمية. ووفقاً لخبير السوق مانوج كومار جين من Prithvi Finmart، فإن استراتيجية "الشراء عند الانخفاض" (buy-on-dips) تظل قابلة للتطبيق، شريطة الحفاظ على عتبات سعرية معينة.
توقعات الذهب:
- الدعم: 1,46,100 – 1,44,400 روبية
- المقاومة: 1,48,800 – 1,50,000 روبية
- الاستراتيجية: من المتوقع حدوث "ارتداد القط الميت" (dead-cat bounce) نحو نطاق 1,50,000–1,51,100 روبية، بشرط استقرار الذهب فوق 1,44,000 روبية على أساس الإغلاق.
توقعات الفضة:
- الدعم: 2,30,000 – 2,26,600 روبية
- المقاومة: 2,37,000 – 2,41,000 روبية
- الاستراتيجية: من المتوقع أن تختبر الفضة نطاق 2,41,000–2,44,000 روبية، طالما بقيت فوق مستوى الدعم 2,24,000 روبية.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- الانتعاش الجيوسياسي: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران إلى تهدئة أسعار النفط، مما وفر دفعة مؤقتة لأسعار الذهب والفضة.
- ضغوط الفيدرالي: يظل الاحتمال المرتفع (89%) لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عامل خطر رئيسي للذهب.
- استراتيجية التداول: يقترح الخبراء نهج "الشراء عند الانخفاض" لكلا المعدنين، مع مراقبة مستويات دعم محددة عند 1,44,000 روبية للذهب و2,24,000 روبية للفضة.