Ceny złota i srebra odbijają: Czy warto kupować w obliczu zmian geopolitycznych?
Metale szlachetne odnotowały znaczące odbicie na Multi Commodity Exchange (MCX) w ten poniedziałek, przerywając dwudniową passę spadków. Choć spadek cen ropy — napędzany postępami w rozmowach pokojowych między USA a Iranem — przyniósł impuls wzrostowy, rynek pozostaje uwięziony w walce między stabilnością geopolityczną a jastrzębimi sygnałami ze strony Rezerwy Federalnej.
Ruchy rynkowe: Złoto odrabia straty, podczas gdy zmienność srebra utrzymuje się
Po masowej wyprzedaży w poprzedniej sesji, podczas której srebro spadło o ponad 2%, a złoto o 1,40%, rynki wykazały dziś odporność. Kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu 2026 r. wzrosły o ₹784, osiągając poziom ₹1,47,987 za 10 gramów.
Srebro pozostaje jednak bardzo zmienne. Choć ostatnie trendy wskazują na znaczące skoki, kontrakty terminowe na srebro MCX z dostawą w lipcu 2026 r. odnotowano na poziomie ₹2,37,106 za kg, co stanowi spadek o ₹3,921 (1,6%) w porównaniu do poprzednich szczytów. Na międzynarodowym rynku spot srebro zyskało 1,8%, osiągając 66,10 USD za uncję, podczas gdy złoto spot wzrosło o 0,9% do 4 197,41 USD za uncję, odrabiając straty po najniższych poziomach od połowy czerwca.
Makroekonomiczna walka sił: Polityka Fed kontra ceny ropy
Głównym czynnikiem napędzającym ostatnie odbicie jest spadek cen ropy. Niższe ceny ropy zazwyczaj zmniejszają obawy dotyczące inflacji, co może okresowo przynosić ulgę metalom szlachetnym. Jednak główną przeszkodą pozostaje stanowisko amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) w sprawie stóp procentowych.
„Jastrzębie” sygnały płynące z Fed sugerują, że wysokie stopy procentowe mogą utrzymać się przez dłuższy czas. Złoto, które nie generuje dochodu, staje się zazwyczaj mniej atrakcyjne, gdy stopy procentowe rosną. Sentyment rynkowy odzwierciedla tę ostrożność; według narzędzia CME FedWatch Tool, traderzy widzą obecnie 89% prawdopodobieństwa podwyżki stóp w grudniu, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 61% prawdopodobieństwa przed ostatnim posiedzeniem Fed. Przewiduje się, że dziewięciu z 19 decydentów Fed opowie się za podwyżką stóp w tym roku.
Prognozy ekspertów: Poziomy techniczne i strategia handlowa
Inwestorom rozważającym wejście na rynek analitycy sugerują monitorowanie konkretnych poziomów wsparcia i oporu. Manoj Kumar Jain z Prithvi Finmart sugeruje, że strategia „kupuj w dołkach” (buy-on-dips) pozostaje opłacalna dla obu metali, pod warunkiem utrzymania określonych progów cenowych.
Prognoza dla złota:
- Wsparcie: ₹1,46,100 – ₹1,44,400
- Opór: ₹1,48,800 – ₹1,50,000
- Strategia: Bycza (bullish), dopóki złoto utrzymuje się powyżej ₹1,44,000 w cenach zamknięcia. Potencjalne „odbicie martwego kota” (dead-cat bounce) może pchnąć ceny w stronę ₹1,50,000–₹1,51,100.
Prognoza dla srebra:
- Wsparcie: ₹2,30,000 – ₹2,26,600
- Opór: ₹2,37,000 – ₹2,41,000
- Strategia: Utrzymuj pozycję kupna, jeśli srebro pozostanie powyżej ₹2,24,000. Cele na ten tydzień mogą osiągnąć ₹2,41,000–₹2,44,000.
Kluczowe wnioski
- Wpływ geopolityczny: Postępy w rozmowach pokojowych między USA a Iranem obniżyły ceny ropy, zapewniając tymczasową poduszkę dla cen złota i srebra.
- Czynnik Fed: Wysokie oczekiwania dotyczące grudniowej podwyżki stóp procentowych (89% prawdopodobieństwa) nadal stanowią główną barierę dla złota ze względu na brak generowania przez nie dochodu.
- Strategia handlowa: Eksperci zalecają podejście „kupuj w dołkach” dla obu metali, pod warunkiem, że złoto utrzyma się powyżej ₹1,44,000, a srebro powyżej ₹2,24,000.