NCD விற்பனையில் திரட்டப்பட்ட வட்டி, வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படலாம் என ITAT தீர்ப்பு

வருமான வரி மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயத்தின் (ITAT) சமீபத்திய தீர்ப்பு, இந்தியக் கடன் பத்திரங்களில் (debt securities) வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க வரி தாக்கங்களை ஏற்படுத்தியுள்ளது. Non-Convertible Debenture (NCD) பரிவர்த்தனைகளில், விற்பனைத் தொகையில் திரட்டப்பட்ட வட்டியுடன் தொடர்புடைய பகுதியை தானாகவே மூலதன ஆதாயமாக (capital gains) வகைப்படுத்த முடியாது என்றும், அதற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படலாம் என்றும் தீர்ப்பாயம் கூறியுள்ளது.

சர்ச்சையின் மையம்: மூலதன ஆதாயம் vs வட்டி வருமானம்

பல ஆண்டுகளாக, இந்திய வரி விதிமுறைகளில் "broken period interest" எனப்படும் இடைக்கால வட்டி (கூப்பன் தேதிகளுக்கு இடையில் திரட்டப்படும் வட்டி) மொத்த விற்பனை விலையின் ஒரு பகுதியாகக் கருதப்பட்டு, மூலதன ஆதாயத்தின் கீழ் வகைப்படுத்தப்பட்டு வந்தது. இருப்பினும், இந்த ITAT முடிவு, பத்திரத்தின் அசல் மதிப்புக்கும் (principal value), விற்பனைத் தொகையில் உள்ள வட்டித் தொகைக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைச் சுட்டிக்காட்டி, அந்த நடைமுறையை மாற்றியமைத்துள்ளது.

விற்பனைத் தொகையின் ஒரு பகுதி ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் திரட்டப்பட்ட வருமானத்திற்கு உரியது என்று தெளிவாகத் தெரிந்தால், அந்தப் பகுதியை வட்டி வருமானமாகவே கருத வேண்டும் என்று இந்தத் தீர்ப்பு கூறுகிறது. வட்டி வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயம் ஆகியவற்றுக்கு வெவ்வேறு வரி விகிதங்கள் மற்றும் வெவ்வேறு ஒப்பந்த விதிகள் (treaty provisions) நடைமுறையில் இருப்பதால், இந்த வேறுபாடு மிகவும் முக்கியமானது.

வழக்கு ஆய்வு: சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளர்

ஒரு இந்திய நிறுவனத்திற்குச் சொந்தமான NCD-களை விற்பனை செய்த சிங்கப்பூர் சார்ந்த முதலீட்டாளரின் வழக்கின் மூலம் இந்த சட்ட முன்னுதாரணம் உருவாக்கப்பட்டது. அந்த விற்பனை, ஒரு கூப்பன் தேதிக்குப் பிறகு ஐந்து நாட்களிலேயே நடந்தது, அதாவது விற்பனை விலையில் ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டி அடங்கியிருந்தது.

அந்த முதலீட்டாளர், இந்தியா-சிங்கப்பூர் இரட்டை வரி தவிர்ப்பு ஒப்பந்தத்தின் (DTAA) கீழ் வரி விலக்கு கோரி, முழு பரிவர்த்தனைத் தொகையையும் மூலதன ஆதாயமாகக் கருதக் கோரினார். இருப்பினும், வரித் துறையினர் இதனை எதிர்த்தனர்; அவர்கள் அந்த ஐந்து நாட்களுக்கான திரட்டப்பட்ட வட்டித் தொகையைத் தனியாகப் பிரித்து, அதை வட்டி வருமானமாக வரி விதித்தனர். இறுதியில் ITAT வரித் துறையின் தரப்பிலேயே நின்று, இந்த இரண்டு வருமான வகைகளையும் பிரிப்பதே சரியானது என உறுதிப்படுத்தியது.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான தாக்கங்கள் மற்றும் சந்தை கண்காணிப்பு

Price Waterhouse & Co LLP உள்ளிட்ட வரி நிபுணர்கள், இந்த முடிவு புதிய சட்டப் போராட்டங்களையும், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கான (FIIs) அதிகரித்த கண்காணிப்பையும் தூண்டக்கூடும் என்று எச்சரிக்கின்றனர். இந்தத் தீர்ப்பு பல சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது:

• பரிவர்த்தனை நேரம் (Transaction Timing): கூப்பன் தேதிகளுக்குப் பிறகு உடனடியாக இரண்டாம் நிலை கடன் வர்த்தகங்களைச் செய்யும் முதலீட்டாளர்கள்—குறிப்பாக "cum-interest" அடிப்படையில் வர்த்தகம் செய்பவர்கள்—அவர்களின் மூலதன ஆதாயங்கள் ஒப்பந்தங்களால் பாதுகாக்கப்பட்டிருந்தாலும், இந்தியாவில் எதிர்பாராத வரிச் சுமைகளைச் சந்திக்க நேரிடலாம்.
• வரி பிடித்தம் தொடர்பான கடமைகள் (Withholding Obligations): வருமானத்தை "மூலதன ஆதாயம்" என்று அழைக்காமல் "வட்டி" என்று வகைப்படுத்துவது, வரி பிடித்தம் (withholding tax) தொடர்பான கடமைகளைப் பாதிக்கிறது, இது எல்லை தாண்டிய வர்த்தகங்களுக்குப் புதிய இணக்கச் சிக்கல்களை (compliance hurdles) உருவாக்குகிறது.
• கட்டமைப்பு மறுமதிப்பீடு (Structural Reassessment): வரி அபாயங்களைக் குறைக்க, இந்தியக் கடன் பத்திரங்களிலிருந்து வெளியேறும் போது விலையை நிர்ணயிப்பது, ஆவணப்படுத்துவது மற்றும் நேரத்தைத் திட்டமிடுவது ஆகியவற்றை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டியிருக்கலாம்.

விற்பனையாளர்களுக்கு இடைக்கால வட்டிக்கு (broken period interest) வரி விதிக்கப்படுவதில் இந்தத் தீர்ப்பு தெளிவைத் தந்தாலும், இந்தியா-சிங்கப்பூர் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் உள்ள treaty-அடிப்படையிலான வகைப்பாட்டைத் தீர்ப்பாயம் விரிவாக ஆராயவில்லை அல்லது விரிவான காரணங்களை வழங்கவில்லை என்று நிபுணர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். இது மேலும் சட்டப் போராட்டங்களுக்கு வழிவகுக்கலாம்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• வருமான மறுவகைப்பாடு: NCD விற்பனைத் தொகையில் அடங்கியுள்ள திரட்டப்பட்ட வட்டி, இனி மூலதன ஆதாயத்திற்குப் பதிலாக வட்டி வருமானமாக வரி விதிக்கப்படலாம்.
• அதிகரித்த சட்டப் போராட்ட அபாயம்: இந்தத் தீர்ப்பு "broken period interest" தொடர்பாகத் தெளிவற்ற நிலையை உருவாக்குகிறது, இது வரி செலுத்துவோர் மற்றும் அதிகாரிகளுக்கு இடையே அதிக விவாதங்களுக்கு வழிவகுக்கக்கூடும்.
• இணக்க எச்சரிக்கை: இந்தியக் கடன் பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள், வரிச் சுமைகள் மற்றும் வரி பிடித்தம் தொடர்பான கடமைகளை நிர்வகிக்க, ஆவணங்கள் மற்றும் வெளியேறும் நேரத்தை (timing of exits) கவனமாக மறுஆய்வு செய்ய வேண்டும்.