NCD വിൽപ്പനയിലെ ആർജ്ജിത പലിശയ്ക്ക് പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്തുമെന്ന് ITAT വിധി

ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളിൽ (debt securities) വ്യാപാരം നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഇൻകം ടാക്സ് അപ്പലേറ്റ് ട്രൈബ്യൂണലിന്റെ (ITAT) സമീപകാല വിധി വലിയ നികുതി പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്. നോൺ-കൺവെർട്ടബിൾ ഡിബഞ്ചർ (NCD) ഇടപാടുകളിൽ ആർജ്ജിത പലിശയുമായി (accrued interest) ബന്ധപ്പെട്ട വിൽപന തുകയെ മൂലധന നേട്ടമായി (capital gains) തരംതിരിക്കാൻ കഴിയില്ലെന്നും പകരം പലിശ വരുമാനമായി നികുതി ചുമത്താമെന്നും ട്രൈബ്യൂണൽ വിധിച്ചു.

തർക്കത്തിന്റെ കാതൽ: മൂലധന നേട്ടമോ പലിശ വരുമാനമോ?

വർഷങ്ങളായി, ഇന്ത്യൻ നികുതി വ്യവസ്ഥയിൽ "ബ്രോക്കൺ പിരീഡ് ഇൻട്രസ്റ്റ്" (കൗപ്പൺ തീയതികൾക്കിടയിൽ കുമിഞ്ഞുകൂടുന്ന പലിശ) മൊത്തം വിൽപന വിലയുടെ ഭാഗമായി കണക്കാക്കുകയും അതിനെ മൂലധന നേട്ടത്തിന്റെ (capital gains) പരിധിയിൽ ഉൾപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്ന രീതിയായിരുന്നു നിലവിലുണ്ടായിരുന്നത്. എന്നാൽ, സെക്യൂരിറ്റിയുടെ അസൽ മൂല്യവും (principal value) വിൽപന തുകയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന പലിശ ഘടകവും തമ്മിൽ വേർതിരിച്ചുകൊണ്ട് ഈ ITAT തീരുമാനം നിലവിലുള്ള രീതിയെ ചോദ്യം ചെയ്യുന്നു.

വിൽപന തുകയുടെ ഒരു ഭാഗം ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിൽ ലഭിച്ച ലാഭമായി (returns) വ്യക്തമായി കണക്കാക്കാൻ കഴിയുമെങ്കിൽ, ആ ഭാഗത്തെ പലിശ വരുമാനമായി കണക്കാക്കണമെന്ന് വിധി സൂചിപ്പിക്കുന്നു. പലിശ വരുമാനത്തിന് പലപ്പോഴും മൂലധന നേട്ടത്തേക്കാൾ വ്യത്യസ്തമായ നിരക്കിലും വ്യത്യസ്തമായ ഉടമ്പടി വ്യവസ്ഥകൾ പ്രകാരവുമാണ് നികുതി ചുമത്തുന്നത് എന്നതിനാൽ ഈ വേർതിരിവ് വളരെ പ്രധാനമാണ്.

കേസ് സ്റ്റഡി: സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള നിക്ഷേപകൻ

ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനിയുടെ NCD-കൾ വിറ്റ സിംഗപ്പൂർ ആസ്ഥാനമായുള്ള ഒരു നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ച കേസിലൂടെയാണ് ഈ നിയമപരമായ കീഴ്വഴക്കം രൂപപ്പെട്ടത്. കൗപ്പൺ തീയതി കഴിഞ്ഞ് അഞ്ച് ദിവസത്തിന് ശേഷമാണ് വിൽപ്പന നടന്നത്, അതായത് വിൽപന വിലയിൽ അഞ്ച് ദിവസത്തെ ആർജ്ജിത പലിശ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്നു.

ഇന്ത്യ-സിംഗപ്പൂർ ഇരട്ട നികുതി ഒഴിവാക്കൽ കരാർ (DTAA) പ്രകാരമുള്ള നികുതി ഇളവുകൾ അവകാശപ്പെട്ടുകൊണ്ട് ഇടപാട് തുക മുഴുവൻ മൂലധന നേട്ടമായി കണക്കാക്കാൻ നിക്ഷേപകൻ ശ്രമിച്ചു. എന്നാൽ, നികുതി അധികൃതർ ഇതിനെ എതിർക്കുകയും അഞ്ച് ദിവസത്തെ ആർജ്ജിത പലിശ ഭാഗം വേർതിരിച്ച് പലിശ വരുമാനമായി പ്രത്യേകമായി നികുതി ചുമത്തുകയും ചെയ്തു. ഒടുവിൽ ITAT നികുതി വകുപ്പിന്റെ പക്ഷം ചേർന്ന് ഈ രണ്ട് വരുമാന ഇനങ്ങളെ വേർതിരിക്കുന്നതിനെ ശരിവെച്ചു.

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കും വിപണി പരിശോധനയ്ക്കും ഉള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ

Price Waterhouse & Co LLP ഉൾപ്പെടെയുള്ള നികുതി വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നത്, ഈ തീരുമാനം പുതിയ നിയമതർക്കങ്ങൾക്കും വിദേശ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് (FIIs) മേലുള്ള പരിശോധനകൾക്കും കാരണമായേക്കാം എന്നാണ്. ഈ വിധി സങ്കീർണ്ണതയുടെ പല തലങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു:

• ഇടപാട് സമയം (Transaction Timing): കൗപ്പൺ തീയതികൾക്ക് തൊട്ടുപിന്നാലെ സെക്കൻഡറി ഡെബ്റ്റ് ട്രേഡുകൾ നടത്തുന്ന നിക്ഷേപകർ—പ്രത്യേകിച്ച് "കം-ഇൻട്രസ്റ്റ്" (cum-interest) അടിസ്ഥാനത്തിൽ—അവരുടെ മൂലധന നേട്ടങ്ങൾക്ക് കരാർ സംരക്ഷണം ഉണ്ടെങ്കിൽ പോലും ഇന്ത്യയിൽ അപ്രതീക്ഷിത നികുതി ബാധ്യതകൾ നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം.
• വിത്ത്ഹോൾഡിംഗ് ബാധ്യതകൾ (Withholding Obligations): വരുമാനത്തെ "മൂലധന നേട്ടം" എന്നതിന് പകരം "പലിശ" എന്ന് തരംതിരിക്കുന്നത് വിത്ത്ഹോൾഡിംഗ് ടാക്സ് ബാധ്യതകളെ ബാധിക്കുന്നു, ഇത് അന്താരാഷ്ട്ര ഇടപാടുകൾക്ക് (cross-border trades) പുതിയ അനുपालन വെല്ലുവിളികൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.
• ഘടനപരമായ പുനർമൂല്യനിർണ്ണയം (Structural Reassessment): നികുതി റിസ്കുകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനായി ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളിൽ