ITAT का निर्णय: NCD बिक्री पर अर्जित ब्याज को ब्याज आय के रूप में कर योग्य माना जाएगा

इनकम टैक्स अपीलेट ट्रिब्यूनल (ITAT) के एक हालिया फैसले ने भारतीय ऋण प्रतिभूतियों (debt securities) में व्यापार करने वाले निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण कर निहितार्थ (tax implications) पेश किए हैं। ट्रिब्यूनल ने यह व्यवस्था दी है कि नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर (NCD) लेनदेन में अर्जित ब्याज से जुड़े बिक्री मूल्य के हिस्से को स्वचालित रूप से पूंजीगत लाभ (capital gains) के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है और इसके बजाय इसे ब्याज आय के रूप में कर योग्य बनाया जा सकता है।

विवाद का मुख्य बिंदु: पूंजीगत लाभ बनाम ब्याज आय

वर्षों से, भारतीय कराधान में स्थापित प्रथा "ब्रोकन पीरियड इंटरेस्ट" (broken period interest)—वह ब्याज जो कूपन तिथियों के बीच जमा होता है—को कुल बिक्री मूल्य के हिस्से के रूप में मानना था, जिससे इसे पूंजीगत लाभ के अंतर्गत वर्गीकृत किया जाता था। हालांकि, यह ITAT निर्णय प्रतिभूति के मूल मूल्य (principal value) और बिक्री प्रतिफल (sale consideration) में निहित ब्याज घटक के बीच अंतर करके उस यथास्थिति को चुनौती देता है।

यह निर्णय सुझाव देता है कि यदि बिक्री की राशि का एक हिस्सा स्पष्ट रूप से एक विशिष्ट अवधि में अर्जित रिटर्न के कारण है, तो उस हिस्से को ब्याज आय के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए। यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि ब्याज आय पर अक्सर पूंजीगत लाभ की तुलना में अलग दरों और अलग संधि प्रावधानों (treaty provisions) के तहत कर लगाया जाता है।

केस स्टडी: सिंगापुर स्थित निवेशक

कानूनी मिसाल एक ऐसे मामले से बनी जिसमें सिंगापुर स्थित एक निवेशक ने एक भारतीय कंपनी के NCD बेचे थे। बिक्री कूपन तिथि के ठीक पांच दिन बाद हुई थी, जिसका अर्थ है कि बिक्री मूल्य में पांच दिनों का अर्जित ब्याज शामिल था।

निवेशक ने भारत-सिंगापुर दोहरे कराधान से बचाव समझौते (DTAA) के तहत कर छूट का दावा करते हुए पूरे लेनदेन की राशि को पूंजीगत लाभ के रूप में मानने की मांग की थी। हालांकि, कर अधिकारियों ने इसका विरोध किया और पांच दिनों के अर्जित ब्याज घटक को अलग करते हुए उसे ब्याज आय के रूप में अलग से कर योग्य बनाया। अंततः ITAT ने कर विभाग का पक्ष लिया और इन दो प्रकार की आय के पृथक्करण को वैध ठहराया।

विदेशी निवेशकों के लिए निहितार्थ और बाजार की जांच

प्राइस वाटरहाउस एंड कंपनी LLP (Price Waterhouse & Co LLP) सहित कर विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि यह निर्णय नए मुकदमों की लहर और विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIs) के लिए बढ़ी हुई जांच का कारण बन सकता है। यह निर्णय जटिलता की कई परतें पेश करता है:

• लेनदेन का समय (Transaction Timing): कूपन तिथियों के तुरंत बाद—विशेष रूप से "कम-इंटरेस्ट" (cum-interest) आधार पर—द्वितीयक ऋण व्यापार (secondary debt trades) करने वाले निवेशकों को भारत में अप्रत्याशित कर जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है, भले ही उनके मूल पूंजीगत लाभ संधि द्वारा संरक्षित हों।
• विथहोल्डिंग दायित्व (Withholding Obligations): आय को "पूंजीगत लाभ" के बजाय "ब्याज" के रूप में वर्गीकृत करने से विथहोल्डिंग टैक्स (withholding tax) के दायित्व प्रभावित होते हैं, जिससे सीमा पार व्यापार के लिए नए अनुपालन संबंधी अवरोध पैदा होते हैं।
• संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन (Structural Reassessment): कर जोखिमों को कम करने के लिए विदेशी निवेशकों को भारतीय ऋण उपकरणों (debt instruments) से बाहर निकलने की प्रक्रिया के मूल्य निर्धारण, दस्तावेजीकरण और समय निर्धारण का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता हो सकती है।

हालांकि यह निर्णय विक्रेताओं के लिए ब्रोकन पीरियड इंटरेस्ट की करयोग्यता पर स्पष्टता प्रदान करता है, लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि ट्रिब्यूनल ने विस्तृत तर्क नहीं दिए या भारत-सिंगापुर समझौते के तहत संधि-आधारित वर्गीकरण की गहराई से जांच नहीं की, जिससे भविष्य में कानूनी लड़ाई की संभावना बनी हुई है।

मुख्य बातें

• आय का पुनर्वर्गीकरण: NCD बिक्री की राशि में निहित अर्जित ब्याज को अब पूंजीगत लाभ के बजाय ब्याज आय के रूप में कर योग्य माना जा सकता है।
• बढ़ा हुआ मुकदमेबाजी जोखिम: यह निर्णय "ब्रोकन पीरियड इंटरेस्ट" के संबंध में अस्पष्टता पैदा करता है, जिससे करदाताओं और अधिकारियों के बीच अधिक विवाद होने की संभावना है।
• अनुपालन अलर्ट: भारतीय ऋण में व्यापार करने वाले विदेशी निवेशकों को संभावित कर जोखिम और विथहोल्डिंग दायित्वों को प्रबंधित करने के लिए दस्तावेजीकरण और निकास (exit) के समय की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए।