ITAT का निर्णय: NCD बिक्री पर अर्जित ब्याज को ब्याज आय के रूप में कर योग्य माना जाएगा

इनकम टैक्स अपीलेट ट्रिब्यूनल (ITAT) के एक हालिया ऐतिहासिक निर्णय ने भारत में ऋण साधनों (debt instrument) के लेनदेन के कराधान परिदृश्य को बदल दिया है। ट्रिब्यूनल ने यह व्यवस्था दी है कि नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर (NCDs) की बिक्री से प्राप्त राशि में शामिल अर्जित ब्याज (accrued interest) को स्वचालित रूप से पूंजीगत लाभ (capital gains) के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है और इसके बजाय इसे ब्याज आय के रूप में कर योग्य बनाया जा सकता है।

विवाद का मुख्य बिंदु: ब्रोकन पीरियड इंटरेस्ट (Broken Period Interest)

वर्षों से, भारतीय ऋण बाजार में "ब्रोकन पीरियड इंटरेस्ट" (broken period interest)—वह ब्याज जो अंतिम कूपन तिथि और बिक्री की तिथि के बीच जमा होता है—को कुल बिक्री मूल्य के हिस्से के रूप में और फलस्वरूप, पूंजीगत लाभ के रूप में मानना एक मानक प्रक्रिया रही है। हालांकि, ITAT ने इस स्थापित स्थिति को चुनौती दी है।

ट्रिब्यूनल ने निर्णय दिया कि यदि बिक्री प्रतिफल (sale consideration) का एक हिस्सा विशेष रूप से अर्जित रिटर्न के कारण है, तो उस विशिष्ट राशि को पूंजीगत वृद्धि (capital appreciation) के बजाय ब्याज आय के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए। यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि ब्याज आय और पूंजीगत लाभ पर अक्सर अलग-अलग दरों पर कर लगाया जाता है और वे अलग-अलग संधि सुरक्षा (treaty protections) के अधीन होते हैं।

केस स्टडी: सिंगापुर स्थित निवेशक

यह निर्णय सिंगापुर स्थित एक निवेशक से जुड़े मामले से उपजा है, जिसने एक कूपन तिथि के ठीक पांच दिन बाद एक भारतीय कंपनी के NCD बेचे थे। चूंकि बिक्री चक्र के बीच में हुई थी, इसलिए बिक्री मूल्य में पांच दिनों का अर्जित ब्याज शामिल था।

निवेशक ने भारत-सिंगापुर दोहरे कराधान से बचाव समझौते (DTAA) के तहत छूट का दावा करते हुए पूरी बिक्री राशि को पूंजीगत लाभ के रूप में मानने की मांग की थी। हालांकि, कर अधिकारियों ने इसका विरोध किया और पांच दिनों के अर्जित हिस्से को अलग करते हुए उसे ब्याज आय के रूप में अलग से कर योग्य बनाया। ITAT ने कर विभाग का पक्ष लिया और उस विशिष्ट हिस्से को ब्याज के रूप में वर्गीकृत करने के निर्णय को बरकरार रखा।

विदेशी निवेशकों और बाजार की जांच पर प्रभाव

PwC के पेशेवरों सहित कर विशेषज्ञों का सुझाव है कि यह निर्णय महत्वपूर्ण अनिश्चितता पैदा करता है और नए मुकदमों की लहर शुरू कर सकता है। इस निर्णय के कई बड़े परिणाम होने की उम्मीद है:

• समय (Timing) पर बढ़ी हुई जांच: कूपन तिथियों के तुरंत बाद किए गए लेनदेन, विशेष रूप से "कम-इंटरेस्ट" (cum-interest) आधार पर, कर अधिकारियों द्वारा कड़ी जांच का सामना कर सकते हैं।
• संधि जटिलता (Treaty Complexity): विदेशी निवेशकों को यह महसूस हो सकता है कि भले ही उनके मूल पूंजीगत लाभ एक कर संधि के तहत सुरक्षित हों, लेकिन उसमें शामिल ब्याज घटक भारत में कर योग्य बना रहता है, जिससे सीमा पार निकास रणनीतियां (cross-border exit strategies) जटिल हो जाती हैं।
• विथहोल्डिंग और दस्तावेजीकरण: यह निर्णय विथहोल्डिंग टैक्स (withholding tax) दायित्वों और सेकेंडरी डेट ट्रेड के दौरान पूंजीगत लाभ से ब्याज को अलग करने के लिए सटीक दस्तावेजीकरण की आवश्यकता के संबंध में जटिलता की एक परत जोड़ता है।

चूंकि निर्णय संधि-आधारित वर्गीकरण के संबंध में विस्तृत तर्क प्रदान नहीं करता है, इसलिए यह उच्च न्यायालयों में आगे की कानूनी चुनौतियों के लिए द्वार खुला छोड़ देता है।

मुख्य बातें

• वर्गीकरण में बदलाव: NCD बिक्री से प्राप्त राशि के भीतर अर्जित ब्याज को अब पूंजीगत लाभ के बजाय ब्याज आय के रूप में कर योग्य बनाया जा सकता है।
• सेकेंडरी ट्रेड पर प्रभाव: कूपन तिथियों के आसपास ऋण साधनों का व्यापार करने वाले निवेशकों को बढ़े हुए टैक्स जोखिम और अधिक जांच का सामना करना पड़ेगा।
• पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता: विदेशी निवेशकों को भारत में सेकेंडरी डेट मार्केट लेनदेन के लिए अपने प्राइसिंग मॉडल, दस्तावेजीकरण और टैक्स पोजीशन का पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए।