ITAT चा निर्णय: NCD विक्रीवरील जमा झालेले व्याज व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र

इन्कम टॅक्स अपिलेट ट्रिब्युनल (ITAT) च्या अलीकडील एका ऐतिहासिक निर्णयाने भारतातील कर्ज साधनांच्या (debt instrument) व्यवहारांच्या कर प्रणालीमध्ये मोठे बदल घडवून आणले आहेत. ट्रिब्युनलने असा निर्णय दिला आहे की, नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) च्या विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेमध्ये समाविष्ट असलेले जमा व्याज (accrued interest) आपोआप भांडवली नफा (capital gains) म्हणून वर्गीकृत केले जाऊ शकत नाही आणि त्याऐवजी त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून कर आकारला जाऊ शकतो.

वादाचा मुख्य मुद्दा: ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट (Broken Period Interest)

अनेक वर्षांपासून, भारतीय कर्ज बाजारात "ब्रोकन पिरीयड इंटरेस्ट" (broken period interest)—म्हणजेच शेवटच्या कूपन तारखेपासून विक्रीच्या तारखेपर्यंत जमा होणारे व्याज—एकूण विक्री किमतीचा भाग म्हणून आणि परिणामी, भांडवली नफा म्हणून मानण्याची एक प्रमाणित पद्धत होती. तथापि, ITAT ने या प्रस्थापित भूमिकेला आव्हान दिले आहे.

ट्रिब्युनलने असा निर्णय दिला की, जर विक्रीच्या मोबदल्याचा काही भाग विशेषतः जमा परताव्याशी (accrued returns) संबंधित असेल, तर त्या विशिष्ट रकमेचे वर्गीकरण भांडवली वाढ (capital appreciation) म्हणून न करता व्याज उत्पन्न म्हणून केले जावे. हा फरक अत्यंत महत्त्वाचा आहे कारण व्याज उत्पन्न आणि भांडवली नफा यांवर अनेकदा वेगवेगळ्या दरांनी कर आकारला जातो आणि त्यांना वेगवेगळ्या कर करारांतर्गत (treaty protections) संरक्षण मिळते.

केस स्टडी: सिंगापूरमधील गुंतवणूकदार

हा निर्णय सिंगापूरमधील एका गुंतवणूकदाराशी संबंधित प्रकरणातून उद्भवला आहे, ज्याने कूपन तारखेच्या अवघ्या पाच दिवसांनंतर एका भारतीय कंपनीचे NCD विकले होते. विक्री चक्राच्या मध्यंतरी झाल्यामुळे, विक्री किमतीमध्ये पाच दिवसांचे जमा व्याज समाविष्ट होते.

गुंतवणूकदाराने भारत-सिंगापूर दुहेरी कर टाळणे करार (DTAA) अंतर्गत सवलतींचा दावा करत, संपूर्ण विक्री रक्कम भांडवली नफा म्हणून मानण्याची मागणी केली होती. तथापि, कर प्राधिकरणांनी याला विरोध केला आणि पाच दिवसांचा जमा हिस्सा वेगळा करून त्यावर व्याज उत्पन्न म्हणून स्वतंत्रपणे कर आकारला. ITAT ने कर विभागाच्या बाजूने निकाल दिला आणि त्या विशिष्ट भागाचे वर्गीकरण व्याज म्हणून केल्याचे कायम ठेवले.

परदेशी गुंतवणूकदार आणि बाजार तपासणीवरील परिणाम

PwC मधील व्यावसायिकांसह कर तज्ज्ञांच्या मते, या निर्णयामुळे मोठी संदिग्धता निर्माण झाली असून यामुळे नवीन कायदेशीर वादांची लाट येऊ शकते. या निर्णयाचे अनेक मोठे परिणाम अपेक्षित आहेत:

• वेळेबाबत वाढलेली तपासणी: कूपन तारखांच्या लगेच नंतर केलेले व्यवहार, विशेषतः "क्युम-इंटरेस्ट" (cum-interest) तत्त्वावर आधारित व्यवहार, त्यांना कर प्राधिकरणांकडून अधिक तपासणीला सामोरे जावे लागू शकते.
• करारातील गुंतागुंत: परदेशी गुंतवणूकदारांना असे आढळू शकते की, जरी त्यांच्या मूळ भांडवली नफ्याला कर करारांतर्गत संरक्षण मिळत असले, तरी त्यातील समाविष्ट व्याज घटक भारतात करपात्र राहतो, ज्यामुळे सीमापार एक्झिट स्ट्रॅटेजीज (cross-border exit strategies) गुंतागुंतीच्या होतात.
• विथहोल्डिंग टॅक्स आणि कागदपत्रे: हा निर्णय विथहोल्डिंग टॅक्स (withholding tax) दायित्वांच्या संदर्भात गुंतागुंत वाढवतो आणि दुय्यम कर्ज व्यवहारांदरम्यान व्याज आणि भांडवली नफा वेगळे करण्यासाठी अचूक कागदपत्रांची आवश्यकता निर्माण करतो.

हा निर्णय करारावर आधारित वर्गीकरणाबाबत सविस्तर कारणे देत नसल्यामुळे, उच्च न्यायालयांमध्ये पुढील कायदेशीर आव्हानांची शक्यता निर्माण झाली आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• वर्गीकरणात बदल: NCD विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेतील जमा व्याज आता भांडवली नफ्याऐवजी व्याज उत्पन्न म्हणून करपात्र असू शकते.
• दुय्यम व्यवहारांवर परिणाम: कूपन तारखांच्या आसपास कर्ज साधनांचा व्यापार करणाऱ्या गुंतवणूकदारांना वाढलेला कर भार आणि अधिक तपासणीचा सामना करावा लागू शकतो.
• पुनर्मूल्यांकनाची गरज: परदेशी गुंतवणूकदारांनी भारतातील दुय्यम कर्ज बाजार व्यवहारांसाठी त्यांचे किंमत मॉडेल (pricing models), कागदपत्रे आणि कर स्थितीचे पुनर्मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे.