حکم ITAT: بهره انباشته در فروش NCD به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات است
حکم اخیر و مهم دادگاه تجدیدنظر مالیات بر درآمد (ITAT)، چشمانداز مالیاتی معاملات ابزارهای بدهی در هند را تغییر داده است. این دادگاه مقرر کرد که بهره انباشتهی موجود در عواید حاصل از فروش اوراق قرضه غیرقابل تبدیل (NCDs) را نمیتوان بهطور خودکار به عنوان سود سرمایهای طبقهبندی کرد و در عوض، ممکن است به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات قرار گیرد.
محور اصلی اختلاف: بهره دوره شکسته
سالهاست که در بازار بدهی هند، یک رویه معمول این بوده است که «بهره دوره شکسته» (broken period interest) — یعنی بهرهای که بین آخرین تاریخ کوپن و تاریخ فروش انباشته میشود — به عنوان بخشی از قیمت کل فروش و در نتیجه، به عنوان سود سرمایهای در نظر گرفته شود. با این حال، ITAT این موضع تثبیتشده را به چالش کشیده است.
دادگاه حکم داد که اگر بخشی از مبلغ فروش بهطور مشخص قابل انتساب به بازدههای انباشته باشد، آن مبلغ خاص باید به جای افزایش ارزش سرمایه، به عنوان درآمد بهره طبقهبندی شود. این تمایز بسیار حیاتی است، زیرا درآمد بهره و سود سرمایهای اغلب با نرخهای متفاوتی مشمول مالیات میشوند و مشمول حمایتهای معاهدهای متفاوتی هستند.
مطالعه موردی: سرمایهگذار مستقر در سنگاپور
این حکم ناشی از پروندهای مربوط به یک سرمایهگذار مستقر در سنگاپور بود که اوراق NCD یک شرکت هندی را تنها پنج روز پس از تاریخ کوپن فروخت. از آنجایی که فروش در میانهی دوره انجام شد، قیمت فروش شامل پنج روز بهره انباشته بود.
سرمایهگذار تلاش کرد تا کل مبلغ فروش را به عنوان سود سرمایهای در نظر بگیرد و مدعی معافیتهای تحت معاهده جلوگیری از مالیات مضاعف (DTAA) بین هند و سنگاپور شد. با این حال، مقامات مالیاتی با این موضوع مخالفت کردند، بخش انباشتهی پنج روزه را جدا کرده و آن را بهطور جداگانه به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات کردند. ITAT طرفِ اداره مالیات را گرفت و طبقهبندی آن بخش خاص را به عنوان بهره تأیید کرد.
پیامدها برای سرمایهگذاران خارجی و نظارت بر بازار
کارشناسان مالیاتی، از جمله متخصصان PwC، معتقدند که این تصمیم ابهام قابل توجهی ایجاد میکند و میتواند موجی از دعاوی حقوقی جدید را به راه بیندازد. انتظار میرود این حکم چندین پیامد مهم داشته باشد:
- افزایش نظارت بر زمانبندی: معاملاتی که بلافاصله پس از تاریخهای کوپن انجام میشوند، بهویژه بر مبنای «همراه با بهره» (cum-interest)، احتمالاً با نظارت شدیدتری از سوی مقامات مالیاتی روبرو خواهند شد.
- پیچیدگی معاهدات: سرمایهگذاران خارجی ممکن است متوجه شوند که حتی اگر سود سرمایهای اصلی آنها تحت یک معاهده مالیاتی محافظت شود، جزء بهرهی موجود همچنان در هند مشمول مالیات است، که این امر استراتژیهای خروج فرامرزی را پیچیده میکند.
- مالیات تکلیفی و مستندسازی: این تصمیم لایهای از پیچیدگی را در رابطه با تعهدات مالیات تکلیفی (withholding tax) و نیاز به مستندسازی دقیق برای جداسازی بهره از سود سرمایهای در طول معاملات ثانویه بدهی اضافه میکند.
از آنجایی که این حکم استدلال جامعی در مورد طبقهبندی مبتنی بر معاهده ارائه نمیدهد، راه را برای چالشهای حقوقی بیشتر در دادگاههای بالاتر باز میگذارد.
نکات کلیدی
- تغییر در طبقهبندی: بهره انباشته در عواید حاصل از فروش NCD ممکن است اکنون به جای سود سرمایهای، به عنوان درآمد بهره مشمول مالیات قرار گیرد.
- تأثیر بر معاملات ثانویه: سرمایهگذارانی که ابزارهای بدهی را در حوالی تاریخهای کوپن معامله میکنند، با افزایش قرارگیری در معرض مالیات و نظارت بیشتر روبرو هستند.
- نیاز به ارزیابی مجدد: سرمایهگذاران خارجی باید مدلهای قیمتگذاری، مستندسازی و موقعیت مالیاتی خود را برای معاملات بازار ثانویه بدهی در هند مجدداً ارزیابی کنند.