'எளிதான பணம்' தரும் பிரமிட் திட்டங்கள் குறித்து சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதின் காமத் எச்சரிக்கை

Zerodha நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர் நிதின் காமத், விரைவாகப் பணக்காரர் ஆக வேண்டும் என்ற ஆசையினால் நவீன முதலீட்டாளர்கள் ஏமாறக் கூடாது என்பதற்காக, தனது இளமைக் காலத்தில் ஒரு பிரமிட் திட்டத்தால் (pyramid scheme) பாதிக்கப்பட்ட அனுபவத்தைப் பகிர்ந்துள்ளார். இந்தியச் சந்தைகளில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு அதிகரித்து வரும் நிலையில், ஏமாற்று வேலை செய்யும் மல்டி-லெவல் மார்க்கெட்டிங் (MLM) முறைகளுக்கும், தற்போது பங்குச் சந்தைகளில் பரவி வரும் "எளிதான பணம்" என்ற போக்கிற்கும் இடையே உள்ள ஆபத்தான ஒற்றுமைகளை காமத் சுட்டிக்காட்டுகிறார்.

நிதி ஏமாற்று வேலைகளில் இருந்து பெற்ற ஒரு தனிப்பட்ட பாடம்

தனது 18 வயதில் தொடங்கிய ஆரம்பகால வாழ்க்கையைப் பற்றித் திரும்பிப் பார்த்த காமத், ஒரு மல்டி-லெவல் மார்க்கெட்டிங் நிறுவனத்துடன் கிட்டத்தட்ட இரண்டு ஆண்டுகள் இணைந்திருந்ததாகவும், அது உண்மையில் ஒரு பிரமிட் திட்டமாக இருந்ததாகவும் வெளிப்படுத்தினார். அந்த நேரத்தில், தனது டிரேடிங் கணக்கிற்கு (trading account) பணம் திரட்டுவதே அவரது முக்கிய நோக்கமாக இருந்தது. அந்தத் திட்டத்தை அவருக்கு அறிமுகப்படுத்திய நபர்களுக்குத் தீய எண்ணங்கள் இருந்திருக்காது என்றாலும், அந்த நிறுவனம் அடிப்படையிலேயே ஏமாற்றுத் தன்மையுடன் செயல்பட்டதாக அவர் குறிப்பிட்டார்.

அந்தத் திட்டம் இறுதியில் முடங்குவதற்கு முன்பு, தான் மற்றவர்களையும் அதில் சேர்த்திருந்ததாகவும் காமத் ஒப்புக்கொண்டார். இந்த அனுபவம் அவருக்கு ஒரு வாழ்நாள் பாடத்தைக் கற்பித்தது: நிலையான செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கு குறுக்கு வழிகள் என்று எதுவும் இல்லை.

இந்தியாவில் பிரமிட் மோசடிகளின் பிரம்மாண்டமான அளவு

நாடு முழுவதும் நிதிசார் அறிவு (financial literacy) அதிகரித்து வந்தாலும், பிரமிட் திட்டங்கள் அச்சுறுத்தும் வகையில் தொடர்ந்து பெருகி வருகின்றன. இந்தியாவில் இந்தப் பிரச்சனையின் அளவைக் காட்ட காமத் சில அதிர்ச்சியூட்டும் புள்ளிவிவரங்களைக் குறிப்பிட்டுள்ளார்:

• தினசரி நிகழ்வுகள்: நாட்டில் ஒவ்வொரு நாளும் தோராயமாக இரண்டு புதிய பிரமிட் திட்டங்கள் தொடங்கப்படுகின்றன.
• வரலாற்றுத் தாக்கம்: 2015-ஆம் ஆண்டின் நிலவரப்படி, 5,300-க்கும் மேற்பட்ட இத்தகைய திட்டங்களால் 5.5 கோடிக்கும் அதிகமான இந்தியர்கள் தங்கள் சேமிப்பை இழந்துவிட்டனர்.
• நிதி இழப்பு: 2015-ஆம் ஆண்டளவில் இழப்புகள் ₹10 லட்சம் கோடியைத் தொட்டன; தற்போதைய பொருளாதாரச் சூழலில் இந்தத் தொகை இன்னும் மிக அதிகமாக இருக்கும் என்று காமத் நம்புகிறார்.

பங்குச் சந்தையில் 'எளிதான பணம்' என்ற போக்கின் ஆபத்து

காமத்தின் எச்சரிக்கையின் ஒரு முக்கிய பகுதி இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் தற்போது நிலவி வரும் போக்கை நோக்கியது. சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு சமீபகாலமாக அதிகரித்துள்ள நிலையில், "பங்குச் சந்தையில் பணம் சம்பாதிப்பது எளிது" என்ற ஆபத்தான தவறான கருத்து வேரூன்றி உள்ளது.

பங்குச் சந்தையில் பரவி வரும் "எளிதான பணம்" குறித்த கதைகள், ஒரு போலிப் பாதுகாப்பான உணர்வை உருவாக்குவதாக அவர் எச்சரித்தார். "இது [எளிதானது] அல்ல, இதன் விளைவுகள் ஒவ்வொரு கணக்கிற்கும் அமைதியாக வந்து சேரும்," என்று காமத் கூறினார். நிதியியலின் அடிப்படை விதியை அவர் வலியுறுத்தினார்: ஒரு சாதாரண வங்கி நிலையான வைப்புத் தொகையை (Fixed Deposit - FD) விட மிக அதிக லாபத்தை வழங்கும் எந்தவொரு முதலீடும், அதற்கேற்ப மிக அதிகமான அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கும்.

எச்சரிக்கை அறிகுறிகளைக் கண்டறிதல்

முதலீட்டாளர்கள் தங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள, பரிந்துரை அடிப்படையிலான வருமான மாதிரிகளை (referral-based income models) மிகுந்த சந்தேகத்துடன் அணுகுமாறு காமத் வலியுறுத்துகிறார். இத்தகைய வாய்ப்புகளைச் சந்திப்பவர்களுக்கான அவரது அறிவுரை மிகத் தெளிவானது: ஒரு திட்டம் புதிய நபர்களை அந்தத் தளத்திற்கு அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் மட்டுமே எளிதான பணத்தை தருவதாகக் கூறினால், அது நிச்சயமாக ஒரு மோசடியாகும். ஊக வணிகப் குமிழ்கள் (speculative bubbles) மற்றும் மோசடித் திட்டங்களைத் தொடர்ந்து வரும் "அமைதியான விளைவுகளைத்" தவிர்க்க, முதலீட்டாளர்கள் அதிக லாபத்திற்கான ஆசையையும், இடர் மேலாண்மையின் (risk management) யதார்த்தத்தையும் தனித்தனியாகப் பார்க்க வேண்டும்.

முக்கியக் கருத்துக்கள்

• அபாயம் vs வெகுமதி: வங்கி FD-யை விட அதிக லாபத்தை வழங்கும் எந்தவொரு முதலீடும், அதற்கேற்ப அதிக அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கும்; "உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட" அதிக லாபம் என்று எதுவும் இல்லை.
• எச்சரிக்கை அறிகுறிகளைக் கண்டறிதல்: பரிந்துரை அடிப்படையிலான வருமானம் அல்லது புதிய நபர்களைச் சேர்ப்பதன் மூலம் "எளிதான பணம்" தருவதாகக் கூறும் எந்தவொரு திட்டத்தையும் தவிர்க்கவும்.
• சந்தை யதார்த்தம்: பங்குச் சந்தை வர்த்தகம் என்பது செல்வத்தைப் பெருக்குவதற்கான எளிதான வழி என்ற சமூக ஊடகக் கருத்துக்களைச் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் அணுக வேண்டும்; ஏனெனில் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் (volatility) முதலீட்டுத் தொகையை விரைவாகக் குறைத்துவிடக்கூடும்.